ارتفع KLA بنسبة 7.32% في ظل موجة الارتفاع في قطاع التخزين، مع تركيز على بيانات CPI القادمة

في 7 سبتمبر (الاثنين)، كانت أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة بمناسبة عيد العمال، ولم تكن هناك أي تداولات أو بيانات اقتصادية على مدار اليوم، لذا فإن هذا المقال يتناول توقعات الأسبوع، وليس حركة السوق في تلك الليلة. آخر يوم تداول كان في 4 سبتمبر (الجمعة)، حيث ارتفع مؤشر راسل 2000 فقط بنسبة 0.25%، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.51%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.38%، ومؤشر ناسداك المجمع بنسبة 0.29%. نجم اليوم هو كلاك (KLAC)، الذي ارتفع بنسبة 7.32% ليغلق عند 185.60 دولارًا — وفي هذا اليوم، لم تُصدر كلاك (KLAC) أي إعلانات خاصة بالشركة. يُكمّل هذا المقال درس نهاية الأسبوع: في نفس اليوم، ضمن نفس قطاع الملابس، انخفضت لولو ليمون (LULU) بنسبة 17.4%، بينما ارتفعت أبيركرومبي آند فيتش (ANF) بنسبة 4.3%، والفرق ليس في أداء الربع السابق. المحور الكلي لهذا الأسبوع هو نشر مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس في الساعة 12:30 UTC يوم الجمعة. جميع بيانات هذا المقال مبنية على إغلاق أسواق الأسهم الأمريكية في 4 سبتمبر 2026.

الوحدة هي %، وتغير اليوم مقارنة بإغلاق يوم التداول السابق؛ لم يتم توفير نقاط المؤشر في البطاقة ليوم اليوم، لذا يُذكر هنا فقط النسبة المئوية للتغير دون النقاط. في 4 سبتمبر، كان مؤشر راسل 2000 هو الوحيد الذي ارتفع بنسبة 0.25%، بينما كان مؤشر داو جونز الصناعي هو الأقل أداءً بانخفاض 0.51%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.38%، وانخفض مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 0.29%، وهو أقل انخفاض.

سبب الانخفاض مذكور في بيانات التوظيف ليوم نفس اليوم: زاد التوظيف غير الزراعي في أغسطس بمقدار 162 ألف وظيفة، بينما كان توقع السوق فقط 55 ألف وظيفة، وظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%. كان التوظيف القوي جيدًا في الأصل، لكن في هذه المرحلة يعني أن الأموال ستكون أكثر تكلفة — ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة سنتين إلى 4.374% في ذلك اليوم، وهو أعلى مستوى منذ عام، وارتفع تسعير السوق لرفع الفائدة في سبتمبر إلى حوالي خمسين بالمئة. وعندما يرتفع معدل الخصم، فإن الأصول التي تعتمد على التدفقات النقدية المستقبلية هي أول ما يتأثر، وهذا هو السبب في أن المؤشرات الثلاثة التي تضم أسهم التكنولوجيا الكبرى سجلت انخفاضًا، بينما ارتفعت الأسهم الصغيرة التي تمتلك تقييمات منخفضة بالفعل وفترات استحقاق أقصر.

شيء واحد يجب تذكّره مقدّمًا: اليوم، لم تنخفض أسواق الأسهم الأمريكية بسبب الأرباح، بل بسبب معدل الخصم. لم تتحسّن أرباح الشركات في يوم واحد، بل تغيّر المعدل الذي تُخصم به السوق التدفقات النقدية المستقبلية. فقط عندما تفهم هذه النقطة، ستتمكن من فهم السبب وراء أن هذه الأسهم الأعلى ارتفاعًا تتبع منطقًا مختلفًا تمامًا عن السوق العام.

الوحدة من 0 إلى 100 نقطة، مقارنة بالصناعة وسجلها السنوي الخاص، مع المرجع هو إغلاق يوم 4 سبتمبر. أغلقت كلاك (KLAC) عند 185.60 دولارًا أمريكيًا، بزيادة قدرها 7.32٪، وارتفع رأس مالها السوقي بمقدار 16.5 مليار دولار خلال يوم واحد ليصل إلى 242.4 مليار دولار؛ حجم التداول كان مساويًا لمتوسط الحجم على مدار 30 يومًا، دون أي زيادة في الحجم. في الأبعاد الخمسة، حصلت على درجة كاملة 100 في التصنيف مقارنة بالمنافسين، ودرجة 93 في درجة تقييم الصناعة، ودرجة 77 في القوة النسبية مقارنة بالمنافسين، ودرجة 62 في التحكم في التقلبات، بينما كان موقع الاتجاه فقط 44، وهو الأضعف بين الأبعاد الخمسة.

ما يجب التركيز عليه حقًا هو هذا الفرق. الترتيب 100 بين المنافسين يعني أنه لم يكن هناك أي أصل أقوى منه ضمن مجموعته في ذلك اليوم؛ وموقع الاتجاه 44 يعني أن السعر لا يزال في النصف السفلي من نطاقه السنوي — حيث يتراوح النطاق السنوي بين 90.67 و307.37 دولارًا، ويقع 185.60 عند موقع 44%. الأداء الأقوى والارتفاع الأعلى لا يقيسان نفس الشيء: فبالنظر فقط إلى +7.32%، قد تظن أن هذا أصل قوي؛ لكن عند إضافة موقع الاتجاه 44، تدرك أن هذا أصل يتحرك صعودًا من مستوى منخفض.

يجب قراءة عمود الحجم أيضًا. يساوي الحجم اليومي متوسط الحجم على مدار 30 يومًا، مما يشير إلى أن الدافع وراء سعر السهم ليس أموالًا جديدة دخلت فجأة، بل نفس الأموال التي انتقلت من مكان إلى آخر — إنها إعادة تسعير، وليس اختراقًا بزيادة في الحجم.

نفس سلسلة التوريد، الأموال تتدفق إلى الأعلى، والأسفل يُباع

الوحدة هي %، وتمثل التغير اليومي في 4 سبتمبر، مع مقارنة إغلاق اليوم السابق. تنتشر الشركات الستة عبر مراحل مختلفة في سلسلة أشباه الموصلات، وترتيبها ليومها هذا هو: KLA (KLAC) صعد 7.32%، Micron (MU) صعد 6.10%، Lam Research (LRCX) صعد 5.12%، NVIDIA (NVDA) صعد 0.84%، Hewlett Packard Enterprise (HPE) هبط 4.48%، Synopsys (SNPS) هبط 5.40%.

الأهم في هذا اليوم ليس من ارتفع أكثر، بل أين تم رسم خط الفصل بين الارتفاع والانخفاض. جميع الشركات الثلاث التي ارتفعت هي من معدات وتخزين السلسلة العلوية، بينما الشركاتتان اللتان انخفضتا إحداهما من الأجهزة السفلية والأخرى من برامج التصميم. ظهور اتجاهين متعاكسين على نفس السلسلة يشير إلى أن هذا ليس شراءً شاملاً، بل نقلًا داخليًا للأموال ضمن السلسلة: يتم سحب الأموال من السفلية وتحويلها إلى العلوية.

يُستحق قسم نفيديا (NVDA) نظرة منفصلة. فقد ارتفع فقط بنسبة 0.84% في ذلك اليوم، وهو أقل ارتفاع بين الأسهم الستة الصاعدة. لقد اقترب سعر سهمه من أعلى مستوى له خلال العام، مما يعني أن موقعه المرتفع يقلل من المساحة الصاعدة المتاحة؛ بينما يقع موقع كلاك (KLAC) في النصف السفلي من النطاق، لذا فإن نفس كمية الأموال التي تدخل ستُنتج ارتفاعًا أكبر بكثير. هذا فرق في المرونة ناتج عن الموقع، وليس له علاقة بكون إحدى الشركات أفضل من الأخرى.

الإطار الزمني هو إغلاق يوم 4 سبتمبر. عند تحليل هذا اليوم بشكل منفصل، فإن الارتفاع تم دفعه على النحو التالي: الخطوة الأولى، نقطة الشراء بدأت من قطاع التخزين — ارتفع SK هايكسا بنسبة حوالي 7%، وارتفع سانديسك بنسبة 11.9%، وارتفع ميكرون (MU) بنسبة 6.1%، حيث تم شراء مصنعي التخزين أولًا في ذلك اليوم؛ الخطوة الثانية، تدفق المال إلى أعلى السلسلة، لأن مصنعي التخزين يضعون طلبات فحص ومعدات قبل توسيع الإنتاج، والفحص هو بالضبط مجال عمل كوليت (KLAC)؛ الخطوة الثالثة، عند مقارنته بالقطاع، ارتفع قطاع ناسداك للشبه موصلات بنسبة متوسطة قدرها 1.96% في ذلك اليوم، بينما ارتفع كوليت بنسبة 7.32%، أي بزيادة إضافية قدرها 5.4 نقطة مئوية، وهذه هي قوته النسبية الخاصة به.

الخانة الرابعة هي دليل معاكس في نفس اليوم، ولا يمكن تناقضها مع الخانات الثلاث السابقة: نقطة الانخفاض على مدار 52 أسبوعًا هي فقط 44%. الخانات الثلاث الأولى تشرح "لماذا ارتفع اليوم"، بينما الخانة الرابعة تتحدث عن "أين يقف بعد الارتفاع"، ويمكن أن تكون إجابات السؤالين متطابقة تمامًا.

يجب توضيح نقطة واحدة هنا: لم تُصدر كلاك (KLAC) أي إعلانات شركة في هذا اليوم. الارتفاع نتج عن تحول عام في التدفقات المالية نحو قطاع الأجهزة والتخزين، وليس عن أخبار جديدة من الشركة نفسها. وهذا يخلق فرقًا عمليًا في التقييم — الارتفاعات الناتجة عن إعلانات الشركة يمكنك قراءة أسبابها في نفس اليوم؛ أما الارتفاعات الناتجة عن تحول التدفقات في القطاع، فالأسباب ستظهر فقط في أرقام الطلبيات في التقرير المالي القادم. قبل ذلك، إنها توقعات لم تُثبت بعد بالأداء.

الطرف الثاني هو كونستيليشن إينيرجي (CEG)، الذي ارتفع بنسبة 4.88% ليغلق عند 298.96 دولارًا، بينما ارتفع متوسط مولدات الطاقة المستقلة في ناسداك بنسبة 5.09% في نفس اليوم. إنها تشترك مع كلاك (KLAC) في نفس نموذج العمل: تبيع محطات الطاقة النووية كمية توليدها عبر عقود طويلة الأجل إلى مراكز البيانات، مما يعني تأمين الشحنات المستقبلية لعدة سنوات مسبقًا في عقود؛ كما أن مصانع التخزين تصدر أوامر شراء للمعدات قبل توسيع الإنتاج، مما يحول القدرة الإنتاجية المستقبلية إلى طلبات اليوم. السوق يشتري نفس الشيء تمامًا — المستقبل المضمّن مسبقًا.

تم الإعلان عن النتائج المالية ومؤشرات الأرباح لكل سهم للعام الكامل في 4 سبتمبر، مع تغيرات الأسعار محسوبة بالنسبة لسعر الإغلاق اليوم مقارنة بيوم التداول السابق. سجلت لولو لون (LULU) إيرادات ربع سنوية قدرها 2.4 مليار دولار، وهامش ربح إجمالي قدره 60.5٪، حيث تجاوزت الأرباح التوقعات السوقية، لكن مبيعات المتاجر المماثلة في الأمريكتين انخفضت بنسبة 12٪، كما خفضت الشركة هدف الأرباح لكل سهم للعام الكامل من 10.95 إلى 11.15 دولارًا إلى نطاق 9.48 إلى 9.73 دولارًا؛ وهبط سهمها بنسبة 17.4٪ ليغلق عند 100.61 دولارًا. سجلت أبكرومبي (ANF) إيرادات ربع سنوية قدرها 1.27 مليار دولار، وهي الأعلى على الإطلاق في نفس الفترة، مع استمرار النمو لمدة 15 ربعًا متتاليًا، وارتفع هامش الربح التشغيلي من 17.1٪ إلى 19.9٪، ورفعت الشركة هدف الأرباح لكل سهم للعام الكامل من 10.20 إلى 11.00 دولارًا إلى نطاق 13.10 إلى 13.60 دولارًا؛ وارتفع سهمها بنسبة 4.3٪ ليغلق عند 149.67 دولارًا.

كانت كل من الشركتين قد حققت ربحًا في الربع السابق، لكن أسعار أسهما اختلفت بنسبة 21.7 نقطة مئوية. لم يكن السبب في خفض التقييم هو بند الإيرادات ولا بند هامش الربح الإجمالي، بل كان بند التوجيهات. فقد خفّضت LULU التزاماتها الربحية للسنة القادمة، بينما رفعت ANF نفس الشيء — لقد أعاد السوق تقييم "كم ستربح هذه الشركة خلال العام القادم"، وليس "كم ربحت في الربع السابق".

لماذا يحدث هذا: السعر السوقي يعكس المستقبل، وليس الربع السابق فقط. الأداء المذكور في التقارير المالية هو أمر قد حدث بالفعل، والسوق قد سبق ودمجه في السعر بناءً على التوقعات قبل الإعلان؛ أما التوجيهات فهي المرة الوحيدة التي تعبر فيها الشركة علنًا عن مستقبلها، وهي أرقام موقعة من قبل الإدارة. لذا يمكن أن تكون تقرير واحد واحدًا "فائزًا وخاسرًا" في آنٍ واحد — ربح في الربع الماضي وخسارة في السنة القادمة، بينما يتحرك السعر وفقًا للثانية. المعيار الوحيد هو جملة واحدة: اقرأ التوجيهات أولًا، ثم افحص الأداء.

في نفس المسار، يختلف السحب عند الطرفين بـ 17 ضعفًا

الوحدة هي %، والقيمة تساوي (الارتفاع الأعلى على مدار 52 أسبوعًا ناقص أحدث سعر إغلاق) مقسومًا على الارتفاع الأعلى على مدار 52 أسبوعًا، مع المرجع هو سعر الإغلاق في 4 سبتمبر. ترتيب ست شركات ملابس هو: أبيركرومبي (ANF) بانخفاض 3.2% عن الذروة، ديكس أאוטدور (DECK) بانخفاض 29.8%، أندامار (UAA) بانخفاض 35.6%، أونون (ONON) بانخفاض 45.2%، نايكي (NKE) بانخفاض 50.1%، لولو ليمون (LULU) بانخفاض 55.5%. الفرق بين الطرفين يقارب 17 ضعفًا.

في نفس المسار، نفس بيئة الاستهلاك، نفس التعريفات وجولات المخزون، إلا أن الانسحاب يمكن أن يختلف بهذا القدر. الدورة واحدة للجميع، والفرق يكمن في ما إذا كان السوق لا يزال يؤمن بالفصل التالي لهذه الشركة: الشركة التي رفعت توقعاتها تقترب تقريبًا من أعلى مستوياتها، بينما الشركة التي خفضت توقعاتها فقدت أكثر من نصف قيمتها.

تعرف على شركة أنف (ANF): مجموعة ملابس أمريكية تأسست عام 1892، حيث تُستهدف علامة Abercrombie الجمهور البالغ، وعلامة Hollister الجمهور المراهق، ويستخدم كلا العلامتين نفس سلسلة التوريد وشبكة المتاجر، وتكسب الأرباح من خلال سرعة تحديث التصاميم. وقد ارتفع هامش الربح لهذه الفترة من 17.1% إلى 19.9%، ليس بسبب رفع الأسعار، بل بسبب تقليل المنتجات غير المباعة.

الوحدة هي %، وهي قراءة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2026، وتمثل آخر القيم المنشورة قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس هذا الجمعة. بالنسبة لشهر يوليو، تشمل المقاييس الأربعة: مؤشر أسعار المستهلك العام ارتفع 3.4%، ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفع 2.5%، وخدمات باستثناء الطاقة ارتفعت 3.0%، والسلع الأساسية ارتفعت 0.8%.

جدول هذا الأسبوع كالتالي: الاثنين إغلاق السوق (عيد العمال)؛ الثلاثاء مؤشر ثقة الشركات الصغيرة من NFIB وقروض المستهلكين؛ الأربعاء طلبات الرهن العقاري من MBA؛ الخميس 12:30 UTC إصدار PPI، وتقديم نتائج Oracle (ORCL) وAdobe (ADBE) بعد إغلاق السوق؛ الجمعة 12:30 UTC إصدار تضخم أسعار المستهلكين لشهر أغسطس، وتقديم نتائج Kroger (KR) قبل فتح السوق. (وقت فتح سوق الأسهم الأمريكية 13:30 UTC، وإغلاقه 20:00 UTC، ويتم إضافة ساعة واحدة أثناء التوقيت الشتوي.)

لماذا تُعد تقرير الجمعة الأهم: إنه آخر بيانات التضخم قبل قرار أسعار الفائدة في 16 سبتمبر. الموقع الحالي للسياسة هو بين 3.50% و3.75%، وقد تم التوقف عن التغيير لخمس اجتماعات متتالية. التضخم يحدد أسعار الفائدة، وأسعار الفائدة تحدد أسعار الأسهم والسندات—وهذا هو العامل الأساسي لأسعار جميع الأصول هذا الأسبوع.

يجب التركيز على الجوانب الأساسية بدلاً من الكلية، والسبب محدد جدًا: أسعار الطاقة تُحدَّد بواسطة العرض والجغرافيا السياسية، ولا يمكن للسياسة النقدية التأثير عليها. الفرق بين الكلية والأساسية هو 0.9 نقطة مئوية، وكل من خطوط الخدمات والسلع قريبة من الأساسيات، مما يشير إلى أن البند الكلّي يتأثر بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة.

الوحدة هي %، وهي قراءات مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق لشهر يوليو 2026. عند تحليل يوليو بشكل منفصل: ارتفعت سلع الطاقة (بشكل رئيسي البنزين) بنسبة 24.6%، وهي الوحيدة التي تجاوزت الرقمين؛ ارتفع قطاع الطاقة بشكل عام بنسبة 14.7%؛ ارتفع الإسكان بنسبة 3.2%؛ ارتفعت الخدمات باستثناء الطاقة بنسبة 3.0%؛ ارتفعت السلع الأساسية بنسبة 0.8%.

هناك نقطة يجب توضيحها مسبقًا: تُحسب سلع الطاقة نفسها ضمن بند الطاقة، وستتحرك البندان معًا ولا يمكن جمعهما. عند رؤية 24.6% و14.7% بجانب بعضهما، لا تفترض أن مساهمة الطاقة في التضخم هي مجموع القيمتين.

الجدول الذي يجب تذكره حقًا هو كالتالي: البنزين هو ما يدعم الإجمالي، وهو الرقم الثنائي الوحيد؛ بينما ارتفعت السلع الأساسية فقط بنسبة 0.8%، وهو ما يكاد لا يُذكر. يبدو أن ارتفاع السكن بنسبة 3.2% غير مرتفع، لكنه يمتلك أكبر وزن ضمن المؤشر الأساسي، وبالتالي فإن قدرة المؤشر الأساسي على الاستمرار في الهبوط تعتمد بشكل رئيسي على هذا البند.

لذلك، عند إصدار البيانات يوم الجمعة هذا الأسبوع، سيكون هناك خطوتان لتفسيرها: الخطوة الأولى هي مراقبة ما إذا كان التضخم الأساسي السنوي سيحافظ على مستوى 2.5%، والخطوة الثانية هي الانتقال إلى قسم السكن. لا يمكن للانحسار فقط في الطاقة أن يخفض المؤشر العام لفترة طويلة — لأن تأثير انحسار الطاقة سيتلاشى مع تغير الفترة الأساسية، بينما السكن متغير بطيء، وعندما يلتصق، لا ينخفض المؤشر الأساسي.

س1: ارتفع كلاك (KLAC) بنسبة 7.32% خلال يوم واحد، لماذا يكون "موقع الاتجاه" في التقييم الخماسي فقط 44 نقطة؟

لأنهما يقيسان شيئين مختلفين. مقارنة الزيادة اليومية تقيس أداء هذا اليوم فقط، بينما موضع الاتجاه يقيس موقع السعر ضمن نطاقه البالغ 52 أسبوعًا. أغلق كلاك (KLAC) في 4 سبتمبر عند 185.60 دولارًا، مع نطاق سنوي يتراوح بين 90.67 و307.37 دولارًا، مما يضعه عند 44٪، ما زال في النصف السفلي من النطاق. في نفس التقييم، تصدر التصنيف بين المنافسين بدرجة كاملة قدرها 100، لكن موضع الاتجاه كان فقط 44 — وهذا بالضبط ما يعنيه: لم يكن هناك أحد أقوى منه ذلك اليوم، لكنه لا يزال في موقع منخفض.

س2: لم تكن هناك إعلانات شركة لـ KLAC هذا اليوم، فمن أين جاء الارتفاع؟

من انتقال الأموال عبر مجموعة التخزين: في ذلك اليوم، ارتفع SK Hynsis حوالي 7%، وSanDisk 11.9%، وMicron (MU) 6.1%، مما أدى إلى شراء مصنعي التخزين أولاً؛ حيث تقوم مصانع التخزين بوضع طلبيات فحص ومعدات قبل التوسع في الإنتاج، والفحص هو جوهر عمل KLA (KLAC)، لذا تتدفق الأموال لأعلى السلسلة. يجب ملاحظة أن هذه الارتفاعات لم تُدعم بأدلة على مستوى الشركات في ذلك اليوم، وسيتم الكشف عن الأرقام الفعلية للطلبيات فقط في التقرير المالي القادم.

س3: في نفس سلسلة التوريد، لماذا يرتفع بعضها وينخفض البعض الآخر؟

لأن هذا ليس شراءً شاملاً، بل تبديل مراكز داخل السلسلة. في 4 سبتمبر، ارتفع كيلوك (KLAC) في الجزء العلوي بنسبة 7.32%، وارتفع ميكرون (MU) بنسبة 6.10%، وارتفع لام ريسيرتش (LRCX) بنسبة 5.12%، بينما انخفض هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE) في الجزء السفلي بنسبة 4.48%، وانخفض سنوبس (SNPS) بنسبة 5.40%. ظهور اتجاهات متعاكسة على نفس السلسلة يشير إلى أن الأموال تم سحبها من الجزء السفلي ونقلها إلى الجزء العلوي. الاعتماد فقط على متوسط القطاع (ارتفع متوسط قطاع ناسداك للشبه موصلات بنسبة 1.96% ذلك اليوم) سيؤدي إلى تفويت هذه الفجوة الداخلية تمامًا.

س4: لماذا انخفض سعر سهم LULU بنسبة 17.4% رغم أن ربحها في الربع الرابع تجاوز التوقعات؟

لأن السوق لا يُسعّر الربع السابق. ففي التقرير المالي هذا، بلغ الإيرادات 2.4 مليار دولار، وبلغ هامش الربح الإجمالي 60.5%، وتجاوزت الأرباح التوقعات، لكن مبيعات المتاجر نفسها في الأمريكتين انخفضت بنسبة 12%، والأهم من ذلك، تم تخفيض هدف الأرباح لكل سهم للسنة الكاملة من 10.95 إلى 11.15 إلى 9.48 إلى 9.73. الأداء هو أمر حدث بالفعل، أما التوجيهات فهي التصريح العام للشركة حول المستقبل. وفي نفس اليوم، رفعت أباركرومبي (ANF) هدفها من 10.20 إلى 11.00 ليصبح 13.10 إلى 13.60، فارتفع السعر بنسبة 4.3% — كلا الشركتين حققتا أرباحًا في الربع السابق، والفرق كان في التوجيهات.

السؤال 5: مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة، أي عمود يجب البدء به؟

أولاً، راقب ما إذا كان الأساس السنوي للنسبة الأساسية يحافظ على 2.5٪، ثم انتقل إلى قسم السكن. كان قراءة يوليو: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 3.4٪ وارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.5٪، بفارق 0.9 نقطة مئوية؛ والطاقة السلعية (البنزين) التي ارتفعت بنسبة 24.6٪ هي العامل الوحيد الذي دعم المؤشر العام، بينما ارتفعت السلع الأساسية فقط بنسبة 0.8٪. ارتفع السكن بنسبة 3.2٪، وهو الأكبر وزناً ضمن المؤشر الأساسي، وهو ما يحدد ما إذا كان المؤشر الأساسي سيستمر في الهبوط. بالإضافة إلى ذلك، تذكير بمنهجية القياس: تم بالفعل تضمين السلع الطاقية في بند الطاقة، ولا يمكن جمع البندَين معًا.