بعد إصدار كيمي K3 من "الجانب المظلم للقمر"، ونظراً لطلب المستخدمين الذي تجاوز التوقعات بكثير، واجهت الشركة نقصاً في قوة الحوسبة، فقررت وقف اشتراكات المستخدمين الجدد من طرف المستهلكين في 19 يوليو. يبلغ حجم معلمات هذا النموذج 2.8 تريليون، وهو أول نموذج كبير مفتوح المصدر على مستوى التريليونات في العالم. وفي قائمة تطوير واجهات المستخدم في Arena، تصدر كيمي K3 القائمة بدرجة 1679، متفوقاً على Claude Fable 5 وGPT-5.6 Sol. وعلى الرغم من تفوقه في بعض المجالات، إلا أن أدائه العام لا يزال متخلفاً عن أقوى النماذج المغلقة. تمتلك الشركة احتياطيات نقدية تتجاوز 10 مليار يوان، وقد أكملت بالفعل عدة جولات تمويل، وقيمتها تتجاوز 20 مليار دولار أمريكي. وبعد بدء إزالة هيكل VIE في مايو، أرسلت "الجانب المظلم للقمر" مقترحاً للإدراج إلى المستثمرين، ومن المتوقع أن تكمل إدراجها في سوق هونغ كونغ في غضون ستة أشهر على الأكثر.

كاتب المقال، المصدر: 36氪

بعد أن اكتسبت Kimi K3 شعبية هائلة، واجهت "الجانب المظلم للقمر"، إحدى "القطط الصغيرة الستة للذكاء الاصطناعي"، نقصًا في قوة الحوسبة.

في 19 يوليو، أصدر فريق كيمي من مون أوف دارك نورس إعلانًا يفيد بأنه نظرًا للتحديات غير المتوقعة في قوة الحوسبة، قرر وقف اشتراكات المستخدمين الجدد من طرف المستهلكين اعتبارًا من اليوم، وتركيز جميع قوة الحوسبة الحالية على خدمة المستخدمين المشتركين بالفعل.

في الوقت نفسه، أفاد فريق Kimi بأنه يُسرّع بالكامل في توسيع قوة الحوسبة، ومع وصول قوى الحوسبة الجديدة تدريجيًا، سيتم فتح مزيد من حصص الاشتراك تدريجيًا حتى استئناف الاشتراكات بشكل كامل.

يُشار إلى أن Kimi K3 هو النموذج الجديد الذي أطلقته Yue Zhi An Mian، حيث وصل حجم معلماته إلى 2.8 تريليون، ليصبح أول نموذج كبير مفتوح المصدر من فئة 3 تريليونات على مستوى العالم.

وأظهر أحدث قائمة تطوير الواجهة الأمامية التي أصدرتها Arena أن Kimi K3 حصل على 1679 نقطة، متفوقًا على Claude Fable 5 بـ 1631 نقطة وGPT-5.6 Sol بـ 1618 نقطة، ليحتل المركز الأول بقوة.

لكن ظل القمر يصرح بأن الأداء العام لـ Kimi K3 لا يزال متخلفًا عن أقوى النماذج المغلقة Claude Fable 5 وGPT-5.6 Sol.

جدير بالذكر أن يانغ زهي لين، مؤسس ورئيس تنفيذي لشركة مون آيتس دارك سيد، ذكر في رسالة داخلية العام الماضي أن الشركة تمتلك سيولة نقدية تزيد عن 10 مليارات يوان، ويمكنها جمع مبالغ أكبر من السوق الأولية، "وليس لدينا عجلة في الإدراج قصير الأجل."

ومع ذلك، مع دخول عام 2026، شهدت استراتيجية رأس المال للشركة تحولاً سريعاً. فقد أرسلت "الجانب المظلم للقمر" حالياً اقتراحاً للإدراج للمساهمين، ومن المتوقع إتمام الإدراج في سوق هونغ كونغ للأسهم في أسرع وقت خلال 6 أشهر.

واجه كيمي "نقصًا في قوة الحوسبة" وعلّق الاشتراكات الجديدة للعملاء من الأفراد.

في 19 يوليو، أصدر فريق Kimi إعلانًا يفيد أنه منذ إطلاق Kimi K3، تلقت الشركة دعمًا يفوق التوقعات بكثير، لكنها واجهت تحديات في قوة الحوسبة لم تكن متوقعة — خلال الساعات الأربع والسبعين الماضية، تجاوز عدد طلبات المستخدمين التقديرات التي وضعها الفريق واقتربت من حدود الطاقة الاستيعابية للمجموعة الحالية.

لضمان تجربة المستخدمين المشتركين الحاليين، قرر الفريق وقف الاشتراكات الجديدة من قبل المستخدمين الأفراد اعتبارًا من اليوم، وتركيز جميع قوة الحوسبة الحالية على خدمة المستخدمين المشتركين بالفعل، لضمان عدم تأثر حقوق المشتركين الحاليين بأي شكل.

في مواجهة مشكلة نقص القوة الحسابية، أفاد فريق Kimi أن الشركة تعمل بسرعة كاملة على توسيع القدرة الحسابية، ومع وصول قدرات حسابية جديدة تدريجيًا، ستُفتح مزيد من حصص الاشتراك تدريجيًا حتى استعادة الاشتراك الكامل بشكل طبيعي.

أما بالنسبة للمشتركين الجدد في المستقبل، فستقوم فرقة Kimi بفصل حقوق Kimi الرئيسية (تشمل Kimi Web وKimi App وKimi Work) عن حقوق Kimi Code، لتسهيل مطابقة قوة الحوسبة بدقة أكبر وضمان تجربة المستخدم.

وفقًا لموقع Ban Yue Tan، فإن القوة الحسابية هي قوة إنتاجية جديدة تجمع بين قوة الحوسبة المعلوماتية، وقدرة نقل الشبكة، وقوة تخزين البيانات، وتُقسّم بشكل رئيسي إلى القوة الحسابية العامة (الحساب العام)، والقوة الحسابية الذكية (الحساب الذكي)، والقوة الحسابية الفائقة (الحساب الفائق).

في هذا السياق، تُستخدم قوة الحوسبة الذكية بشكل رئيسي في تحليلات البيانات المعقدة ومهمات الذكاء الاصطناعي. لفترة طويلة، كانت هناك مفارقة هيكلية في سوق الحوسبة في بلادنا تتمثل في "فائض نسبي في قوة الحوسبة العامة، ونقص نسبي في قوة الحوسبة الذكية".

في الواقع، ليس فقط فريق Kimi، بل قد أصبحت مشكلة "نقص القوة الحسابية" عاملًا رئيسيًا يحد من تطوير النماذج الكبيرة عالميًا.

في يناير من هذا العام، أصدرت Zhipu، "أول شركة عامة في نماذج كبيرة"، إشعارًا بشأن قيود البيع لخطة GLM Coding، حيث شهد عدد مستخدمي خطة GLM Coding نموًا سريعًا مع إطلاق GLM-4.7، مما تسبب في ضغط مؤقت على موارد الحوسبة الخاصة بالشركة.

في ذلك الوقت، أعلنت Zhipu أن GLM Coding Plan سيتم بيعه لفترة محدودة، وسيتم خفض الكمية اليومية المتاحة للبيع إلى 20% من الحالية، وذلك لتوفير موارد حوسبة إضافية لأصدقاء Zhipu القدامى وتقديم تجربة برمجة أكثر سلاسة.

بالإضافة إلى ذلك، في أبريل من هذا العام، واجهت شركات النماذج الرئيسية مثل MiniMax وKimi وZhipu مشاكل في تجاوز استدعاء واجهة برمجة التطبيقات أو انقطاع الخدمة.

بالإضافة إلى لاعبي النماذج الكبيرة المحلية، تواجه الشركات الكبرى للذكاء الاصطناعي في الخارج تحديات مشابهة. ذكرت وول ستريت جورنال في تقريرها في مارس أن OpenAI اضطرت إلى تقليص خطوط أعمالها بسبب نقص القدرة الحسابية، والتخلّي عن تطبيق Sora لإنشاء الفيديوهات الذي كان يحظى باهتمام كبير من السوق.

بالإضافة إلى ذلك، واجهت Anthropic، وهي لاعب رائد آخر في الصناعة، صعوبات في تكرار تعطل النظام وانخفاض كبير في استقرار الخدمة. وفي مارس من هذا العام، أعلنت Anthropic عن تقييد عدد الرموز المميزة التي يمكن للمستخدمين استخدامها خلال ساعات الذروة من الساعة 5 صباحًا إلى 11 صباحًا بتوقيت المحيط الهادئ في أيام الأسبوع.

صعد Kimi K3 إلى صدارة قائمة تطوير الواجهة الأمامية، لكن أدائه العام لا يزال غير كافٍ

كما أن كيمي K3، مصدر "نقص القوة الحسابية" هذا من قبل يو إتش مين، كانت مؤخرًا في صدارة الأضواء.

وفقًا لـ Moonshot، يُعد Kimi K3 نموذجًا بـ 2.8 تريليون معلمة، مبنيًا على آلية الانتباه الخطية المختلطة KDA (Kimi Delta Attention) وتقنيات البقايا الانتباهية (Attention Residuals)، ويدعم فهم الصور بشكل أصلي، ويتمتع بنافذة سياقية تصل إلى 1,000,000 رمز.

كما أشارت لونغ يو إلى أن كيمي K3 هو أول نموذج مفتوح المصدر على مستوى تريليونات 3 عالميًا، مصممًا لسيناريوهات ذكية متقدمة مثل البرمجة الطويلة المدى، وعمل المعرفة، والاستدلال.

من حيث التسعير، يعتمد Kimi K3 نظام الدفع حسب الاستخدام: سعر الإدخال 20 يوان لكل مليون رمز (عند عدم وجود مخزون مؤقت)، و2 يوان لكل مليون رمز (عند وجود مخزون مؤقت)، وسعر الإخراج 100 يوان لكل مليون رمز.

وفقًا لـ NetEase Intelligence، احتل Kimi K3 المرتبة الأولى في قائمة تطوير الواجهة الأمامية التي نُشرت في 16 يوليو من قبل Arena بدرجة 1679، متفوقًا على Claude Fable 5 بدرجة 1631 وGPT-5.6 Sol بدرجة 1618.

أشارت Arena إلى أن Kimi K3 تصدرت في 6 من أصل 7 مجالات في مجال الواجهة الأمامية (العلامة التجارية والتسويق، التصميم القائم على المرجعيات، البيانات والتحليل، المنتجات الاستهلاكية، المحاكاة، وأدوات إنشاء المحتوى)، واحتلت المركز الثاني فقط في مجال الألعاب، خلف Fable 5.

وأثار أداء كيمي K3 الممتاز في الاختبارات جدلاً سريعاً في الخارج. ونشر يانغ زهي لين، مؤسس مون أوف داركنيس، منشوراً من مشرفه روس سالاخودينوف يثني فيه على الإصدار الجديد من كيمي بأنه يمثل قفزة كبيرة لمجتمع المصدر المفتوح.

إضافةً إلى ذلك، قام إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا، بالتعليق على قسم التعليقات في التقارير التقييمية ذات الصلة قائلاً: "Impressive".

ومع ذلك، أوضحت Arena بوضوح أن قائمتها تقاس مهام تطوير واجهات الويب الأمامية، بما في ذلك عمليات برمجة الوكلاء التي تتطلب استدلالًا متعدد الخطوات واستدعاء الأدوات، وليس القدرة العامة للنموذج.

واعترفت لونغ يي أيضًا بأن الأداء العام لـ Kimi K3 لا يزال متخلفًا عن أقوى النماذج المغلقة Claude Fable 5 وGPT-5.6 Sol، لكنه أظهر قدرات على مستوى متقدم في مجموعة التقييمات بأكملها، وتفوق باستمرار على جميع النماذج الأخرى.

كشفت قائمة صادرة عن جهة تقييم مستقلة تُدعى Artificial Analysis عن صحة هذا القول: حصل Kimi K3 على مؤشر ذكاء قدره 57 نقطة، وهو أقل من 60 نقطة لـ Claude Fable 5 و59 نقطة لـ GPT-5.6 Sol، لكنه أعلى من 56 نقطة لـ Opus 4.8.

كما أشار Artificial Analysis إلى أن دقة إجابات K3 ارتفعت من 33% إلى 46% مقارنة بالنموذج السابق لـ Kimi، لكن معدل الهلوسة ارتفع من 39% إلى 51%.

جدير بالذكر أنه بعد إصدار خبر صعود Kimi K3 إلى صدارة قائمة تطوير الواجهة الأمامية، شهد سوق الأسهم الأمريكية "لحظة DeepSeek 2.0" — حيث تبخر ما مجموعه حوالي 470 مليار دولار من قطاع الذكاء الاصطناعي خلال 72 ساعة.

أشارت "صحيفة الاقتصاد القرن الحادي والعشرين" إلى أن جوهر الانهيار الحاد في أسواق الأسهم الأمريكية يكمن في أن Kimi K3 قد دخل قلب قلب الشركات التكنولوجية الكبرى الأمريكية: إن توليد الكود هو أحد أكثر مسارات التجارة الإلكترونية للذكاء الاصطناعي ربحية، ويهدد مباشرة جدار الحماية التقني الذي تعتمد عليه الشركات الكبرى المغلقة خارجياً للحفاظ على أسعارها المرتفعة.

وفقًا لـ Artificial Analysis، فإن متوسط تكلفة إكمال مهمة من قبل Kimi K3 هو 0.94 دولار، وهو في نفس الفئة مثل GPT-5.6 Sol البالغة 1.04 دولار، ونصف تكلفة Opus 4.8 فقط.

كشفت تشانغ يو تونغ، الرئيسة التنفيذية لشركة مون آيتس دارك سايد، مؤخرًا أن البيانات أظهرت أن إيرادات الشركة السنوية المقدرة (ARR) سجلت أكبر زيادة يومية في تاريخها في عقد نود K3 في 17 يوليو.

من "ليس هناك عجلة للإدراج" إلى التحضير للاكتتاب العام

تُظهر معلومات Tianyancha أن شركة بكين يوتشي أنمين للتكنولوجيا المحدودة (المعروفة اختصارًا بـ "يوتشي أنمين") تم تسجيلها وتأسيسها في أبريل 2023، ويُعد يانغ زهيلين المالك الفعلي للشركة بنسبة ملكية تبلغ 51.83%.

تشير البيانات العامة إلى أن يانغ زهي لين حصل على درجة البكالوريوس من جامعة تشينغهوا، ودرجة الدكتوراه من قسم علوم الحاسوب في جامعة كارنيغي ميلون، وعمل سابقًا في Google Brain وشركة التكنولوجيا الناشئة الأمريكية FAIR. كما أنه أحد المساهمين التقنيين الأوائل في النماذج الكبيرة المحلية مثل "بانغو" و"ووداو".

وفقًا لمشرفه روس سالاخودينوف، كان يمكن ليان زهيلين البقاء في الولايات المتحدة والانضمام إلى آبل، لكنه أصر على العودة إلى وطنه لبدء مشروعه الخاص. في رأيه، إذا لم يجرب إطلاق شركته الخاصة، فسيندم طوال حياته.

أو بسبب الثقة في يانغ زهي لين، جذبت شهر الظلام انتباه العديد من رؤوس الأموال منذ تأسيسها.

وفقًا لـ Tianyancha، حصلت "الجانب المظلم للقمر" بالفعل على استثمار بقيمة حوالي 2 مليار يوان من سلسلة天使 من شركات Sequoia Capital China، ZhenFund، Jinri Capital، و Lisi Capital في يونيو 2023.

في الشهر التالي، أكملت "مُظلمة القمر" جولة التمويل من السلسلة A، وشمل المستثمرون BlueRun Ventures وXianghe Capital وMeituan Dragonfly.

في بداية عام 2024، أكملت Moonshot تمويلًا من السلسلة A+ بقيمة أكثر من 1.5 مليار دولار أمريكي، ووصلت تقييم الشركة إلى 2.5 مليار دولار أمريكي.

بعد ذلك، أكملت مون أوف داركنيس سلسلة تمويل بقيمة أكثر من 3 مليارات دولار أمريكي، ثم سلسلة تمويل بقيمة 5 مليارات دولار أمريكي.

وفقًا لـ "واينغ LatePost"، كشف يانغ زهيلين في رسالة داخلية لعام 2025 أن المستخدمين المدفوعين المحليين والدوليين شهدوا نموًا شهريًا متوسطًا يتجاوز 170% بين سبتمبر ونوفمبر من العام الماضي. وفي نهاية العام، بلغت احتياطيات الشركة النقدية أكثر من 10 مليار يوان صيني.

يصرح يانغ زهيلين أنه مقارنة بالسوق الثانوية، يمكنه جمع مبالغ أكبر من التمويل من السوق الأولية، لذا "فليس هناك عجلة في الطرح العام في المدى القصير".

وهذا صحيح أيضًا؛ فقد أكملت مونث أوف دارك ناجحًا ثلاث جولات تمويل منذ بداية العام، وتجاوزت تقييم الشركة 20 مليار دولار أمريكي.

لكن موقف يانغ زهيلين "غير المُستعجل للإدراج" يشهد تغييرًا تدريجيًا. في مايو من هذا العام، أشارت صحيفة فينيكس ويكلي، مستشهدة بتقرير من بلومبرغ، إلى أن "الوجه المظلم للقمر" أخطرت المساهمين ببدء عملية إزالة هيكل VIE وهيكل ريد تشين، لتمهيد الطريق لطرح عام أولي في هونغ كونغ.

أشار تحليل إلى أن هذا الإجراء يعني أن الشركة دخلت مرحلة التحضير للاكتتاب العام. وقال هوانغ ليتشونغ، الرئيس التنفيذي لشركة هواشينغ الدولية كابيتال، إن فك هيكل VIE وفك هيكل Red Chip يهدف جوهره إلى توضيح موقع السيطرة ووحدة المسؤولية وحدود التنظيم.

يعتقد هوانغ ليتشونغ أن الإطار الزمني قد يكون من ستة أشهر إلى سنة إذا سارت الأمور بسلاسة؛ لكنه قد يستغرق وقتًا أطول إذا كانت الأمور التنظيمية، والمساهمين، والضرائب، وترتيبات الاستثمار الأجنبي معقدة.

وبعد إصدار Kimi K3 مباشرة، شهدت خطة إدراج شهر الظلام تقدماً جديداً. وفقاً لأخبار كل يوم اقتصادية في 20 يوليو، أرسل شهر الظلام مقترح إدراج إلى المستثمرين، ومن المتوقع إتمام الإدراج في سوق هونغ كونغ للأوراق المالية في غضون 6 أشهر على الأكثر.

كما ذكر التقرير أنه في يونيو من هذا العام، بلغ الدخل السنوي المتكرر (ARR) لشهر الظلام 300 مليون دولار أمريكي، وحقق نموًا عدة مرات بعد إصدار نموذج K3، وتعتقد الشركة أن الوقت مناسب للإدراج.

ومع ذلك، لم تُصدر "الجانب المظلم للقمر" أي رد علني حتى الآن بشأن أحدث جدول زمني للإدراج، ولم تُفصح علناً عن التقدم المحرز في تقديم المستندات أو التسجيل للإدراج في الخارج.

جدير بالذكر أنه في 29 يونيو، نشرت "الجانب المظلم للقمر" منشورًا ذكرت فيه أن السوق شهد مؤخرًا عدة حالات من معلومات زائفة عن التمويل والمعاملات الأسهم باسم الشركة، وقد اكتشفت الشركة أن بعض المؤسسات والأفراد مشتبه بهم في التزوير.

بالنسبة لهذا الأمر، تصدر "الجانب المظلم للقمر" بيانًا رسميًا بشأن المسائل ذات الصلة: جميع أنشطة التمويل الخاصة بالشركة تُدار مباشرة من قبل الشركة؛ لا يُسمح بنقل الأسهم القديمة (بما في ذلك الأسهم العادية وحقوق التحفيز) إلا بعد موافقة داخلية من الشركة؛ وتُحدد توزيعات تمويل الأسهم الجديدة بناءً على التحقق الفعلي لوصول الأموال.

ستواصل Radar Finance متابعة تقدم إدراج MoonShot.