لقد قدمت منصة التنبؤ الأمريكية Kalshi طلبًا إلى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) لتقديم التداول بالهامش في بعض عقود الأحداث. وهذا يعني أن التجار المؤهلين سيكونون قادرين في المستقبل على افتتاح مراكز باستخدام أموال مستعارة، بدلاً من الاعتماد الكامل على الضمان الكامل.
طلب موجه لبعض العقود
أبلغت كالشي CNBC أنه حتى في حالة الموافقة على الطلب، لن يتم فتح الرافعة المالية لجميع المستخدمين. ستكون عقود التسويات القابلة للهامش متاحة فقط لعدد محدود من المتداولين، ولن تشمل الأسواق الرياضية والثقافية وسوق "الإشارات".
حاليًا، تُستخدم نموذج التغطية الكاملة على نطاق واسع في تداول العقود المستندة إلى الأحداث الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة. عادةً ما يُطلب من المشاركين في السوق إيداع كامل المبلغ المطلوب قبل فتح مركز. ترى كالشي أن هذا النموذج يحد من جاذبية العقود ذات المدد الأطول لرأس المال المؤسسي.
مقدمة من جهة التسوية الداخلية
تم تقديم هذه الوثيقة من قبل كاليشي كليار، جهة التسوية التابعة لـ Kalshi. تُنظم العقود الحدثية في الولايات المتحدة من قبل CFTC، وبالتالي فإن هذا الطلب يهدف جوهريًا إلى إدخال آلية الهامش الشائعة في وول ستريت إلى أسواق التنبؤ الخاضعة للتنظيم.
كالشي كانت قد قدمت بالفعل رافعة مالية في منتجات العقود الآجلة الدائمة، لكنها لم تحصل بعد على موافقة مماثلة على عقود الأحداث في أسواق التنبؤ. وذكرت الشركة في مذكرة مقدمة إلى CNBC أنه إذا تم السماح بالرافعة المالية، فستصبح عقود الأحداث الأطول أجلاً والأبعد في تاريخ استحقاقها أكثر جاذبية للمتداولين المؤسسيين.
مخصص فقط للأعضاء المُ清算 الذاتي
وفقًا لـ Kalshi، إذا تم قبول الطلب، فستكون العقود القابلة للرهن متاحة فقط لأعضاء التسوية الذاتية الذين أنشأوا علاقة مباشرة مع Kalshi Klear وحققوا متطلبات رأس المال المحددة.
كما تخطط الشركة لتطبيق آلية متغيرة لمتطلبات رأس المال. مع اقتراب عقود الأحداث من انتهاء صلاحيتها، ستزداد متطلبات رأس المال للمتداولين الذين يرغبون في الاستمرار في استخدام الرافعة المالية. وهذا يعني أن المنصة تهدف إلى تعزيز كفاءة استخدام الأموال مع التحكم في المخاطر خلال المرحلة القريبة من التسوية.
في يوليو من هذا العام، أفادت بلومبرغ أن منافس كالشي، بولي ماركت، يُجري أيضًا خطوات للاستحواذ على تراخيص تنظيمية أمريكية، أحد أهدافه هو تقديم تداول الضمانات على العقود الحدثية في السوق الأمريكية مستقبلًا. مع سعي المنصة لجذب سيولة مؤسسية أكبر، يصبح تصميم منتجات السوق التنبؤية أقرب تدريجيًا إلى أسواق المشتقات التقليدية.