جيه بي مورغان يحافظ على توزيع الأسهم "التقنية + الدورية" ويوصي بإضافة قطاع الرعاية الصحية لتقليل المخاطر

موقع هواشين للتمويل يذكر أنه في 4 أغسطس، أشار تقرير حديث من جي بي مورغان إلى أن التوزيع في الأسهم لا يزال يفضل مزيج "التكنولوجيا + الدورة"، مع اقتراح إضافة القطاع الصحي كخط استثماري ثالث لتقليل الارتباط الكلي للمحفظة بالعوامل الكلية. أشار التقرير إلى أن قطاع التكنولوجيا يوفر حاليًا فرصًا للانتعاش بعد التراجع المفرط. لقد انخفض نسب سعر الربح المستقبلية لـ"العملاقين السبعة" في أسواق الأسهم الأمريكية (باستثناء شركات أشباه الموصلات) إلى أقل من المتوسط التاريخي منذ عام 2018 بمقدار انحرافين معياريين، مما قد يوفر مساحة صعودية تصل إلى حوالي 56% عند العودة إلى المتوسط التاريخي. ويعتقد جي بي مورغان أن المخاوف بشأن عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي مبالغ فيها، حيث نمت طلبات الشركات الضخمة للحوسبة السحابية بنسبة حوالي 150%، وهي أعلى من معدل نمو الإنفاق الرأسمالي البالغ حوالي 80%. ويشجع التقرير على فرص العودة إلى المتوسط للعوائد في الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع التركيز بشكل خاص على الأصول في آسيا، مثل كوريا. فيما يتعلق بقطاعات الدورة، يقترح جي بي مورغان الانتقال من القطاع المالي والاستهلاكي إلى أسهم الصناعة، معتبرًا أن الشركات الصناعية ستستفيد من تحسن الاقتصاد العالمي وتعافي الأرباح وإعادة تقييم القيم الناتجة عن موضوع الذكاء الاصطناعي. إضافةً إلى ذلك، يوصي التقرير بتخصيص قطاع الصحة كأصل وقائي، نظرًا لارتباطه المنخفض بالدورة الكلية، مما يساعد على تقليل تقلبات المحفظة. في الأسواق الناشئة، يرى جي بي مورغان أن هناك فرصة تكتيكية للاستثمار في الأسهم الصينية المدرجة في هونغ كونغ، حيث من المتوقع أن تستفيد هونغ كونغ من اتجاهات بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتجسيدها، لكنها تخلفت عن كوريا وتايوان والأسهم الصينية A في الأداء. كما يوصي التقرير للمستثمرين بتحقيق أرباح جزئية في بعض أصول سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي التي شهدت ارتفاعات كبيرة وازدحامًا في المراكز. كما يوصي التقرير بمراقبة شركات تكرير النفط في آسيا، حيث تدفع عدم اليقين الجيوسياسي أسعار أرباح تكرير النفط في آسيا إلى مستويات قياسية.