جيه بي مورغان: أربعة أسباب تدعم التوقعات التصاعدية لأسهم الولايات المتحدة، ويعتمد رفع الفائدة في سبتمبر على مؤشر أسعار المستهلكين

وفقًا لبحث TideFlow، أشار تقرير جي بي مورغان الصادر في 6 سبتمبر 2026 إلى أنه على الرغم من تزايد تقلبات أسعار الفائدة وسعر الصرف وأسعار النفط، هناك أربعة أسباب رئيسية تدعم التفاؤل تجاه أسواق الأسهم الأمريكية: نمو قوي (استمرار تعديل التوقعات الخاصة بالناتج المحلي الإجمالي والأرباح لكل سهم للأعلى)، وليس أسعار الفائدة مرتفعة جدًا (ارتفاع العوائد يعكس النمو وليس التشديد)، وميل الولايات المتحدة إلى سياسة دولار ضعيف، ومراكز صناديق التحوط محايدة أو خفيفة نسبيًا. ارتفع عدد الوظائف الجديدة في قطاع غير الزراعي في أغسطس بمقدار 162 ألف وظيفة، وهو ما تجاوز التوقعات بكثير، لكن قرار رفع أسعار الفائدة في سبتمبر يعتمد على بيانات التضخم (CPI) بتاريخ 11 سبتمبر، حيث يتوقع جي بي مورغان أن يرتفع مؤشر CPI الأساسي بنسبة 0.21% على أساس شهري. ارتفع مؤشر MSCI العالمي بنسبة 12% هذا العام، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 60 نقطة أساس فقط، مما يشير إلى أن نمو الأرباح يمتص التقييمات.