مدير تنفيذي جي بي مورغان يحذر من رافعة سوقية عالية، لكن ليس تهديداً نظامياً

موقع Mars Finance ينقل، في 6 أغسطس، وفقًا لتقرير CNBC، حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لجولدمان ساكس، من أن الرافعة المالية في الأسواق المالية الحالية لا تزال مرتفعة، وقد بلغت ديون الهامش أعلى مستوى تاريخي، وبعض القروض لم تُصنف مباشرة كديون هامش، بل تم إخفاؤها داخل وسطاء أوليين، وصناديق التحوط، وصناديق الاستثمار المتداولة، واستراتيجيات التحوط على سندات الخزانة الأمريكية. وأشار ديمون إلى أن الرافعة المالية العالية تزيد من احتمالية قيام مستثمر أو صندوق واحد بخلخلة السوق بسرعة وتسبب تقلبات أوسع. مؤخرًا، واجه صندوق التحوط المتخصص في الذكاء الاصطناعي Situational Awareness طلبًا لإضافة ضمانات بعد فشل استثماراته المرفوعة في أسهم التكنولوجيا، مما أجبره على تصفية معظم محفظته من الأسهم المدرجة. ومع ذلك، لم يصنف ديمون مستوى الرافعة المالية الحالي كتهديد نظامي. وقال إن السوق بشكل عام لا يزال قادرًا على امتصاص فشل مؤسسات فردية، وشدد على أن البيئة الحالية تختلف عن أزمة عام 2008 المالية، حيث كانت الخسارة الكبيرة الوشيكة في سوق الرهن العقاري هي ما تسبب في الصدمة الحقيقية، وليس الرافعة المالية وحدها. كما أشار ديمون إلى أنه عندما ترتفع تقلبات السوق، عادةً ما تطلب الهيئات التصفية والبنوك مزيدًا من الضمانات. في الوقت نفسه، قد تعيد عجز الحكومة، والاستثمار في البنية التحتية، وإعادة التسليح العالمي دفع ضغوط التضخم مرة أخرى، وتدعم أسعار فائدة طويلة الأجل أعلى.