زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون أوقف فجأة ما كان من المفترض أن يكون اللحظة التشريعية الأكبر للعملات الرقمية هذا العام. في 23 يوليو، أقر ثون بأن قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لا يمتلك عددًا كافيًا من الأصوات لتمريره في مجلس الشيوخ قبل تفرق المشرعين لعطلتهم في أغسطس.
هذا هو الأمر: إنه نفس جون ثون الذي التزم، قبل تسعة أيام فقط في 14 يوليو، بتسهيل التصويت قبل العطلة على نفس المشروع القانوني تمامًا.
ماذا حدث للزخم
قانون الوضوح، المعروف رسميًا باسم H.R. 3633، كان من المفترض أن يكون القانون الذي منح صناعة التشفير أخيرًا إطارًا تنظيميًا حقيقيًا. وقد مرر مجلس النواب هذا القانون في يوليو 2025 بدعم ثنائي الحزب.
الغرض الأساسي للقانون بسيط: رسم خطوط واضحة بين ما تشرف عليه لجنة الأوراق المالية والبورصات وما تشرف عليه لجنة تداول العقود الآجلة للسلع فيما يتعلق بالأصول الرقمية، وتصنيفها إلى سلع رقمية وأصول عقود استثمارية، بالإضافة إلى العملات المستقرة المدفوعة الخاضعة للتنظيم.
تم تقدم التشريع عبر لجنة المصارف في مجلس الشيوخ في 1 يونيو 2026، مع تعديلات. لكن المشروع واجه مشاكل إجرائية مباشرة. رفض الديمقراطيون في مجلس الشيوخ أحكام الأخلاقيات التي أضافها الحزب الجمهوري إلى المشروع، وأصبحت الخلافات حول تفاصيل تنظيم العملات المستقرة نقاط عالقة إضافية استنزفت التوافق الحزبي للمشروع.
قال ثون إنه لا يزال يرغب في "بدء مناقشات" حول قانون الوضوح.
أسواق التنبؤ غير متأثرة
على Polymarket، انخفض احتمال مرور قانون Clarity في عام 2026 إلى حوالي 30-33٪، وهو انخفاض كبير مقارنة بالفرص الأكثر تفاؤلاً التي كانت سائدة عندما كان ثون لا يزال يدافع علناً عن تصويت قبل الاستراحة.
أعرب وزير الخزانة سكوت بيسنت عن تفاؤله علنًا بمرور المشروع في النهاية، لكن هذا التفاؤل يتناقض بشدة مع اعتراف ثون بأن الأصوات غير متوفرة.
ما يعنيه ذلك لأسواق التشفير
لصناعة قضت سنوات تسعى للوضوح التنظيمي، فإن هذا التأخير يمدد فترة الغموض. لا تزال منصات العملات المشفرة والبورصات وصانعي الرموز المميزة لا تمتلك إجابات قاطعة حول أي وكالة تنظمها، وما الذي يُعد أمنًا مقابل سلعة في عالم الأصول الرقمية، أو كيف سيتم التعامل مع العملات المستقرة بموجب القانون الفيدرالي.
التواريخ القادمة التي يجب مراقبتها هي أي وقت يعود فيه مجلس الشيوخ من العطلة، وما إذا كان ثون يمكنه حل خلاف البنود الأخلاقية مع الديمقراطيين أثناء العطلة. مع دخول الكونغرس موسمًا انتخابيًا حاسمًا مع اقتراب الانتخابات النصفية، يضيق المزيد من النافذة للمرور.