سجلت اليابان فائضًا في الحساب الجارى بقيمة 17.43 تريليون ين في النصف الأول من العام، وفقًا للبيانات الأولية من وزارة المالية. وهذا يعادل حوالي 115 مليار دولار تتدفق صافيًا إلى رابع أكبر اقتصاد في العالم.
الرقم شبه مطابق للفائض البالغ 17.51 تريليون ين المسجل في النصف الأول من السنة المالية 2025، والذي مثل بدوره زيادة قدرها 14.1% على أساس سنوي.
ما الذي يدفع الفائض
فائض الحساب الجارى اليابانى لم يعد يتعلق بالصادرات بعد الآن. المحرك الحقيقي وراء هذه الأرقام هو دخل الاستثمارات. فمع توسّع الشركات والاستثمارات المحافظية في الخارج على مدى عقود، تجمع الشركات والمؤسسات اليابانية تدفقات ضخمة من الأرباح ودفعات الفائدة ورسوم الترخيص من الأصول الأجنبية. وأصبحت فئة "الدخل الأولي" المساهم الرئيسي في الفائض الياباني، حيث توازن باستمرار ما يكون غالبًا عجزًا تجاريًا في السلع.
تظل واردات الطاقة عبئًا مستمرًا على الميزان التجاري لليابان. منذ كارثة فوكوشيما عام 2011 التي أجبرت على إيقاف معظم المفاعلات النووية، اعتمدت اليابان بشكل كبير على الغاز الطبيعي المسال والفحم والنفط المستوردين.
في مايو وحده، سجلت اليابان فائضًا شهريًا قدره 3.97 تريليون ين، مما يوضح الوتيرة الثابتة لهذه التدفقات.
الصورة الأكبر للاقتصاد الياباني
تعاني اليابان من فائض في الحساب الجارى لعقود، وهو ما جعلها أكبر دولة مُقرضة صافية في العالم. سجلت اليابان فوائض سنوية قياسية في نطاق 29 إلى 30 تريليون ين خلال عامي 2024 و2025. ويشير الرقم النصف سنوي البالغ 17.43 تريليون ين إلى أن البلاد على المسار الصحيح لتحقيق نتيجة أخرى في هذا النطاق، بافتراض أداء مماثل في النصف الثاني.
كما أن الفائض له تأثيرات على الين. إن الفوائض المستمرة في الحساب الجارى تخلق طلبًا على تحويل الين، مما يخلق قاعًا هيكلياً لقيمة الين، على الرغم من أن عوامل أخرى مثل فروق أسعار الفائدة وسياسة البنك الياباني النقدية غالبًا ما تهيمن على حركات العملة قصيرة الأجل.
ما يعنيه ذلك للأسواق والمستثمرين
كما أن الفائض مهم لتخصيص رأس المال العالمي. إن دور اليابان كمُقرض صافي يعني أن المستثمرين المؤسسيين اليابانيين من بين أكبر المشترين العابرين للحدود للسندات الحكومية والديون الشركاتية والأسهم في جميع أنحاء العالم.
تشير قدرة اليابان على تحقيق فوائض شبه متطابقة في النصفين الأولين المتتاليين، 17.51 تريليون ين مقابل 17.43 تريليون ين، إلى درجة ملحوظة من الاستقرار الهيكلي.