قد تسمح اليابان لأول صندوق تداول منفصل لبيتكوين بالتسجيل في وقت مبكر من عام 2028 مع تغيير الجهات التنظيمية لطريقة تعاملها مع الأصول الرقمية بموجب قوانين الاستثمار. لا يزال الجدول الزمني غير مؤكد ويعتمد على إصلاحات تنظيمية ومنتجات وضريبية.
النقاط الرئيسية
- تُعيد الهيئة اليابانية للخدمات المالية النظر في إصلاحات قد تسمح بصناديق استثمارية تتبع البيتكوين الفوري بدءًا من عام 2028.
- خطط SBI وNomura تُظهر أن شركتين رئيسيتين تتوقعان طلبًا أقوى على الوصول المنظم إلى العملات المشفرة.
- تنفيذ معدل ضريبة 20% على العملات المشفرة قد يحدد ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة محليًا ستكتسب زخمًا.
وكلاء اليابان يدرسون معايير الحفظ للعملات المشفرة
اليابان تقترب من السماح بصندوق تداول منفصل لبيتكوين، وهي خطوة يمكن أن تفتح سوق الأصول الرقمية في البلاد أمام مجموعة أوسع من المستثمرين المؤسسيين والتجريبيين.
موافقة البرلمان الياباني في 15 يوليو، التي نقلت البيتكوين وحوالي 105 أصول رقمية أخرى خارج قانون خدمات الدفع إلى قانون الأدوات المالية والتبادل، أزالت عقبة قانونية مركزية أمام إدراج صندوق بيتكوين في بورصة طوكيو.
من الممكن إطلاقه في عام 2028، لكنه بعيد عن التأكيد. يمكن أن تؤخر التعديلات القانونية، ومراجعات الصناديق الفردية، وتطبيق قواعد ضريبة العملات المشفرة الجديدة التداول بعد ذلك التاريخ.
SBI Holdings ونومورا من بين المجموعات المالية اليابانية الكبرى التي يُقال إنها تعد منتجات للأصول الرقمية قبل أي تغيير في القواعد. يشير اهتمامهما إلى أن الشركات تتوقع ارتفاع الطلب بمجرد توفر التعرض لبيتكوين من خلال منصات الوساطة المألوفة.
التنظيم وسياسة الضرائب يمكن أن يُسرّعا صندوق تداول البورصة لبيتكوين
أعلنت اليابان مؤخرًا عن مكسب ضريبي كبير للعملات المشفرة، حيث انتقلت من ضريبة الدخل المتنوعة القاسية التي تصل إلى 55% إلى نظام ضريبي منفصل ثابت بنسبة 20%، وهي خطوة كبيرة نحو معاملة العملات المشفرة كأداة مالية قياسية.
أدى إعادة تصنيف العملات المشفرة بموجب قانون الأدوات المالية والتبادل (FIEA) إلى جعل الأصول الرقمية أقرب إلى الأوراق المالية التقليدية، ويدخل معايير أكثر صرامة للإفصاح والتجارة وسلوك السوق.
قد تثبت هذه الإصلاحات الضريبية للعملات المشفرة أهميتها الكبرى في جهود اليابان لطرح صندوق استثماري متداول للبيتكوين محليًا
يمكن للتمويل التقليدي تحرير طلب جديد
سيسمح صندوق تداول منفصل للبيتكوين للبنوك ومديري الصناديق ومستثمري المعاشات وعملاء الوساطة بالحصول على تعرّض دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو فتح حسابات على بورصات العملات المشفرة.
تشير التقارير حول الإصلاحات المقترحة إلى أن صناديق العملات المشفرة اليابانية قد تجذب في النهاية مئات المليارات من الين. ويعتمد الطلب الفعلي على الرسوم، ومعاملة الضرائب، والتوزيع، وسعر البيتكوين عند إطلاق المنتجات.
يعكس الموقف الحذر لليابان تاريخها من فشلات كبيرة في العملات المشفرة، بما في ذلك Mt. Gox وخرق Coincheck. من المرجح أن تطالب الجهات التنظيمية بمعايير صارمة للتخزين، والتسعير، والسيولة، وحماية المستثمرين.
كما تواجه الدولة ضغوطًا للحفاظ على وتيرة المنافسين من المراكز المالية. فقد وافقت الولايات المتحدة على صناديق ETF للبيتكوين الفورية في عام 2024، بينما سمح هونغ كونغ بصناديق البيتكوين والإيثيريوم الفورية.
لحظةً، يُنظر إلى عام 2028 على أنه افتتاح مبكر أكثر من كونه تاريخ إصدار ثابت. ومع ذلك، فإن اتجاه السياسة اليابانية يشير نحو سوق خاضع للتنظيم للاستثمار في البيتكوين المدرج في البورصات.