أكملت IonQ أكبر مراهنة لها حتى الآن. أكملت شركة الحوسبة الكمية استحواذها بقيمة 1.8 مليار دولار على SkyWater Technology في 31 يوليو، مُختتمةً صفقة تم الإعلان عنها لأول مرة في يناير. النتيجة هي منصة كمية متكاملة رأسياً تجمع بين تصميم أشباه الموصلات، وتصنيعها، والتغليف المتقدم تحت سقف واحد.
ما الذي تشتريه IonQ وما الذي تدفعه
سكاي واتر تكنولوجي هي مصنع أشباه موصلات متخصص، وهي نوع من الشركات التي تصنع الرقائق لصالح آخرين بدلاً من تصميم منتجاتها الخاصة. وقد حققت إيرادات قدرها حوالي 442 مليون دولار في عام 2025، مع نمو خدماتها المرتبطة بالكمبيوتر الكمي بنسبة 30٪ خلال تلك الفترة.
وفقًا لشروط الصفقة، تلقى مساهمو SkyWater 15 دولارًا نقدًا بالإضافة إلى 0.4883 سهمًا من IonQ مقابل كل سهم يحملونه. وهذا يعادل حوالي 741 مليون دولار نقدًا وحوالي 24 مليون سهم جديد صادر من IonQ.
يُتوقع أن يكون تخفيف الملكية للمستثمرين الحاليين في IonQ بين 6% و11.7%. وستكون وضعية السيولة الخاصة بـ IonQ بعد المعاملة حوالي 2.0 مليار دولار.
ستعمل سكاايواتر كشركة فرعية مملوكة بالكامل، مع الحفاظ على اسمها ورئيسها التنفيذي الحالي توماس سوندمان في قيادتها. وستستمر في خدمة قاعدة عملائها الحالية غير التابعة لـ IonQ، مع تخصيص موارد لطموحات IonQ في مجال الأجهزة الكمية.
خريطة الطريق الكمية التي تُسرّعها
تتوقع IonQ أن هذا الاستحواذ سيُسرّع من اختبارات الوظائف لوحدات المعالجة الكمية التي تحتوي على 200,000 كيوت فيزيائي، مع تاريخ مستهدف لبلوغ هذا الإنجاز في عام 2028. كما تهدف IonQ إلى تحقيق 8,000 كيوت منطقي بحلول عام 2028، وقد رسمت خريطة لهيكلية تضم 2,000,000 كيوت. ومن المتوقع أن يساعد التصنيع الداخلي في تحسين دورات تكرار الرقائق ودمج اختبارات التبريد في نفس الموقع.
مسار الإيرادات والصورة المالية
الكيان المدمج يستهدف إيرادات سنوية بحوالي 800 مليون دولار.
أعلنت IonQ عن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 بقيمة 80.05 مليون دولار، مما يمثل زيادة قدرها 287% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وتوفر إيرادات SkyWater البالغة 442 مليون دولار في عام 2025 قاعدة إيرادات مستقرة ومتنوعة من عملائها غير الكميّين. وتوفر وضعية السيولة النقدية لـ IonQ البالغة 2.0 مليار دولار بعد الصفقة مساحة إضافية للإنفاق على البحث والتطوير.
ما يعنيه ذلك لمشهد الكم
لا تزال المنافسين مثل Rigetti Computing وQuantinuum يعتمدون على شركاء تصنيع خارجيين للمكونات الأساسية. يعني التخفيف بنسبة 6–11.7% أن المساهمين الحاليين يراهنون على أن نمو الكيان المدمج سيتجاوز بكثير التقليل في حصة ملكيتهم.