أسواق التنبؤ تصبح بسرعة المنتج المالي الذي يرغب الجميع في الحصول على حصة منه. تتعاون ION، مزود تقنية التداول، مع Coinbase لدعم تداول عقود الأحداث الخاصة بـ Kalshi، مما يضيف طبقة أخرى من البنية التحتية إلى قطاع سوقي كان ينمو بوتيرة لم يتوقعها أحد حتى قبل عام.
يربط هذا التحرك تقنية تبادل وتسوية ION مع منصة Coinbase الموجهة للمستهلك، والتي أعلنت عن شراكتها الخاصة مع Kalshi في ديسمبر 2025. معًا، تشكل هذه العناصر سلسلة توريد للعقود الحدثية: تقدم Kalshi السوق الخاضع لتنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، وتزود ION البنية التحتية للتداول، وتوفر Coinbase الواجهة التي يمكن لملايين المستخدمين من خلالها وضع رهانات على نتائج واقعية بدءًا من دولار واحد فقط.
كيف تتناسب الأجزاء مع بعضها
كشفت Coinbase لأول مرة عن تكاملها مع Kalshi خلال بثها المباشر "تحديث النظام" في 17 ديسمبر 2025. كان الخطة بسيطة: تضمين عقود الأحداث مباشرة في تطبيق Coinbase، وتشمل فئات مثل الانتخابات والرياضة والمؤشرات الاقتصادية. وكان الهدف هو التوفر على مستوى الولايات المتحدة في أواخر يناير 2026، مع قيام Coinbase Financial Markets بإدارة الجانب الوسيط للعملية.
دور ION يقع في مرحلة أبعد إلى الأعلى. أطلقت الشركة حلها XTP لعقود الأحداث، وهو منصة مصممة لأتمتة عمليات التداول والتسوية التي تتطلبها أسواق التنبؤ. تم الإطلاق الأولي في ديسمبر 2025 من خلال شراكة مع ويدبوش سكيوريتيز، مما سمح بالنشر السريع لبنية تحتية لتداول الأحداث. تبع ذلك الإطلاق الكامل للمنتج في 29 أبريل 2026.
بالنسبة لـ Coinbase، فإن هذا يتوافق تمامًا مع استراتيجيتها "البورصة الشاملة". لقد كانت الشركة صريحة في رغبتها في تجاوز التداول فقط في العملات المشفرة، وتمثل عقود الأحداث توسعًا طبيعيًا. فهي خاضعة للتنظيم، وتجذب كلاً من المتداولين العاديين والجادين، وتوفر سببًا للمستخدمين لفتح التطبيق حتى عندما يكون Bitcoin يتداول في نطاق جانبي.
مسار نمو كالشي المتسارع
توقيت هذه الشراكات ليس صدفة. فقد كانت كالشي في طريق صاعد. ووصلت المنصة إلى حجم إجمالي اسمياً قدره 34.5 مليار دولار بحلول أواخر يناير 2026، وهو رقم كان يبدو سخيفاً قبل عامين فقط عندما كانت أسواق التنبؤ لا تزال تكافح من أجل مواجهة معارك تنظيمية في المحاكم الأمريكية.
أُبلغ أن كالشي جمعت مليار دولار بتقييم قدره 11 مليار دولار وسط تزايد الاهتمام بالتداول القائم على الأحداث.
حالة كالشي الخاضعة لتنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الزراعية تعطيها ميزة كبيرة في هذا البيئة. بينما تعمل منصات التنبؤ الأصلية في مجال التشفير في مناطق تنظيمية رمادية، فإن كالشي تتبع نفس القواعد التي تتبعها بورصات العقود الآجلة. وهذا يجعلها شريكًا مريحًا للشركات مثل كوينبيس وION، التي لديها التزامات امتثال خاصة بها لإدارتها.
لماذا تصبح البنية التحتية أكثر أهمية مما تعتقد
تم تصميم منصة XTP الخاصة بـ ION لضغط هذا الجدول الزمني من خلال توفير تقنية جاهزة يمكن للبورصات والوكلاء نشرها دون الحاجة إلى البناء من الصفر.
الشراكة مع ويدبوش سكوريتيز تُعد دليلاً واضحًا. ويدبوش وسيط مالي راسخ ذو جذور عميقة في المالية التقليدية. ورغبتها في أن تكون الشريك الأول لتنفيذ تقنية العقود الحدثية لـ ION تشير إلى أن الشركات الرائدة في وول ستريت ترى إمكانات حقيقية للإيرادات في هذا المجال، وليس مجرد ميزة جديدة.
أشارت Coinbase إلى أنها تخطط لتوسيع مصادر السيولة لعقود الأحداث إلى ما وراء Kalshi بمرور الوقت.