ملخص
- ساعد برنامج SEBI التجريبي لـ Demat 2.0 ثلاثة مُصدرين على جمع 1,025 كرور روبية من خلال سندات شركات مُرمّزة شملت 23 مستثمرًا مؤسسيًا في جميع أنحاء البلاد.
- تربط المصالحة الذرية السندات المُرمزَة بدفعات الروبية الرقمية بالجملة، مما يقلل مخاطر التحويل ويعجل وصول المصدر إلى عائداته.
- تحتفظ السندات المُمَوَّلة بالحقوق التقليدية للمستثمرين، بينما ستُقدّم مراحل التجريب اللاحقة التداول الثانوي ومشاركة السوق التجزئية الخاضعة للتنظيم.
أكملت هيئة الأوراق المالية الهندية ثلاث طروحات لسندات شركات مُمَوَّلة برموز بقيمة 1,025 كرور روبية هندية من خلال برنامجها التجريبي Demat 2.0. وجاءت هذه المعاملات لدمج تقنية دفتر الأستاذ الموزع في سوق السندات الشركاتي المُستقر في الهند مع الحفاظ على حقوق المستثمرين الحالية.
وفقًا لمجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي، شاركت ثلاث شركات خلال مرحلة الإصدار المؤسسي للتجربة التجريبية. أكملت شركة REC Limited أول معاملة في 7 سبتمبر، وجمعت 500 كرور روبية هندية من 18 مستثمرًا مؤسسيًا.
تليها L&T Limited في 9 سبتمبر وحصلت على ₹500 كرور إضافية من أربعة مستثمرين. كما جمعت IIFL ₹25 كرور من مستثمر واحد عبر نفس البنية التحتية في ذلك اليوم.
معًا، جذبت عمليات الإصدار الثلاثة حوالي 107.2 مليون دولار من 23 مستثمرًا. وبشكل كبير، اختبر البرنامج التجريبي الإصدار الرقمي، وتسجيل الملكية، والتسوية، والخدمات ضمن إطار الأوراق المالية الخاضع للتنظيم في الهند.
يسجل Demat 2.0 السندات الشركات كرموز رقمية أصلية على دفتر موزع تتحكم فيه كيانات التسجيل الهندية. ومع ذلك، فإن الترميز لا يُدخل فئة أصول منفصلة ولا يغير الطابع القانوني للسندات.
يحافظ كل أداة مُرمَّزة على رقمها الدولي المعروف للقيم المُالية. كما تحافظ الجهات المصدرة على الكوبون الأصلي، والاستحقاق، والبنود، وتقييم الائتمان، والالتزامات، وحماية المستثمرين.
وبالتالي، يتلقى المستثمرون نفس الحقوق الاقتصادية والقانونية المتاحة من خلال السندات الشركاتية المُجرَّدة تقليديًا. يسمح هذا الهيكل لـ SEBI باختبار بنية تحتية جديدة للتسوية مع الحفاظ على ضمانات تنظيمية مألوفة.
اقرأ أيضًا: Ripple توسع أدوات GSmart AI بتحكمات الخزينة والإشراف البشري
التسوية المُرمَّزة تربط السندات بروبية الهند الرقمية بالجملة
يقوم Demat 2.0 بالاتصال بالعملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة التابعة لـ بنك الهند من خلال واجهة السوق الموحدة. يسمح هذا الاتصال بإجراء نقل الأوراق المالية والدفع النقدي المقابل ضمن معاملة واحدة منسقة.
يُكمل التسوية الذرية كلا الجزأين معًا، مما يقلل من المخاطر الناتجة عندما تنتقل الأوراق المالية والأموال عبر أنظمة منفصلة. علاوة على ذلك، فإن الآلية تحد من الحالات التي يُحقق فيها طرف واحد التزامه بينما يظل التحويل المقابل غير مكتمل.
يمكن للمُصدرين أيضًا استلام العائدات في تاريخ المزاد من خلال هذا الترتيب. عادةً ما تتطلب طروحات السندات الشركاتية التقليدية يومين أو ثلاثة أيام قبل أن يحصل المُصدرون على رأس المال المُجمَّع.
بالإضافة إلى تحسين سرعة التسوية، يمنح الدفتر المشارك المؤسسات المخولة الوصول إلى نفس سجلات حاملي السندات المؤكدة. يمكن لهذه الرؤية تقليل العمل المطلوب للمطابقة والاختلافات بين السجلات المحفوظة عبر عدة منظمات.
يمكن لحاملي السندات استلام مدفوعات الكوبون أو الاستحقاق مباشرة في محافظ الروبية الرقمية بالجملة الخاصة بهم في تواريخ الدفع المقررة. وبالتالي، يمكن للخدمات الآلية تقليل الأخطاء وتحسين التنسيق بين المُصدرين، ومؤسسات الإيداع، والمستثمرين، ومؤسسات الدفع.
هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية تخطط للتداول الثانوي والوصول للمستثمرين الأفراد
نظمت SEBI التجربة التجريبية لـ Demat 2.0 على ثلاث مراحل ضمن مختبرها التنظيمي. تركز المرحلة الافتتاحية على الإصدار المؤسسي وتخضع البنية التحتية للاختبار من خلال معاملات السوق الأولية الخاضعة للتنظيم.
ستُقدّم المراحل اللاحقة تداول السوق الثانوي ومشاركة المستثمرين التجزئة. بالإضافة إلى ذلك، ستُدرس هذه المراحل السندات المُرمّزة عبر أنشطة تداول وتسوية وحفظ وخدمات أوسع.
يُدمج المشروع التجريبي في الهند تقنية الدفتر الموزع مع البنية التحتية المالية الحالية ضمن شروط تنظيمية محكومة. وهو يحافظ على الحمايات التقليدية أثناء اختبار تسويات أسرع، وسجلات مشتركة، ودفعات بالروبية الرقمية عبر سوق الديون الشركاتية.
اقرأ أيضًا: 125 مليار SHIB تصل إلى محفظة غير محددة مع تزايد المراقبة على تحويلات BitGo
ظهرت المقالة رفع برنامج الهند التجريبي Demat 2.0 1,025 كرور روبية من خلال السندات الشركات المُرمَّزة لأول مرة على 36Crypto.