أصبح سوق العملات المستقرة في البرازيل أكبر سوق في أمريكا اللاتينية، لكن نموه السريع بدأ يثير قلق الجهات التنظيمية العالمية. يقول صندوق النقد الدولي إن تدفقات العملات المستقرة تنمو ثلاثة أضعاف أسرع من تدفقات رأس المال التقليدية.
بما أن العملات المربوطة بالدولار تمثل ما يقارب 89% من حجم العملات المشفرة المُبلغ عنه، فإن صندوق النقد الدولي يحذّر من أن الصدمات السوقية العالمية يمكن أن تضرب البرازيل بشكل أسرع.
العملات المستقرة تغير تدفقات رأس المال في البرازيل
قال صندوق النقد الدولي إن سوق العملات المشفرة البرازيلية قد اتسعت بسرعة منذ عام 2017، مع لعب العملات المستقرة دورًا رئيسيًا في هذا النمو. ووجد صندوق النقد الدولي أن عمليات شراء العملات المستقرة حساسة بمرتين إلى ثلاث مرات أكثر للصدمات السوقية العالمية مقارنة بالاستثمار الأجنبي التقليدي.
هذا يعني أن الأموال يمكن أن تدخل أو تخرج من سوق العملة المستقرة البرازيلية بسرعة أكبر عندما تصبح الأسواق العالمية متقلبة.
تشكل العملات المربوطة بالدولار أيضًا حوالي 88.7٪ من حجم التداول المشفر المبلغ عنه في البرازيل، مع معالجة السوق ما بين 6 مليارات و8 مليارات دولار شهريًا.
النمو مرئي أيضًا في عدد المعاملات.
سجل البرازيل 185.7 مليون عملية شراء وبيع للعملات المستقرة، مقارنةً بكمية شبه صفرية في عام 2019. وازداد النشاط بشكل حاد منذ عام 2024، مع 18.2 مليون عملية في نوفمبر 2024 فقط.
الشركات في البرازيل التي تستخدم العملة المستقرة أيضًا
تستخدم الشركات الرموز المرتبطة بالدولار لإدارة مخاطر العملات وتسهيل التحويلات العابرة للحدود، بينما يتجه المستخدمون الأفراد إليها كوسيلة للحماية من تقلبات العملة المحلية.
ساعد أيضًا نظام الدفع الشهير في البرازيل، بيك. مع ملايين المستخدمين المعتادين على المدفوعات الرقمية الفورية، فإن الانتقال إلى محافظ العملات المشفرة والعملات المستقرة يتطلب منحنى تعليمي أصغر بكثير.
صندوق النقد الدولي يُشير إلى فجوات رغم قواعد البرازيل للعملات المشفرة
قال صندوق النقد الدولي إن البنك المركزي البرازيلي اتخذ بالفعل خطوات مهمة للسيطرة على السوق المتزايدة.
ومع ذلك، حذرت من وجود فجوات لا تزال قائمة حول حماية أصول العملاء، وإصدار العملات المستقرة، وقواعد مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT).
وصف صندوق النقد الدولي سوق العملات المشفرة في البرازيل بأنها "كبيرة وسريعة النمو" ومتصلة بشكل متزايد بالنظام المالي التقليدي.
يصبح هذا الاتصال مصدر قلق أكبر للمنظمين مع نمو تدفقات العملات المستقرة.
البرازيل تشدد قواعد العملات المستقرة
لقد بدأ البنك المركزي البرازيلي بالفعل في تشديد قواعده. وفي أبريل، قيدت قرار البنك المركزي رقم 561 مزودي تبادل العملات الإلكترونية من استخدام الأصول الرقمية لبعض المدفوعات والتحويلات الدولية. ويجب أن تستخدم المعاملات العابرة للحدود قنوات تبادل العملات الأجنبية القياسية أو حسابات العملة البرازيلية للغير المقيمين.
يُظهر هذا الإجراء أن البرازيل لا تسعى لحظر العملات المستقرة بشكل كامل. بل إن الجهات التنظيمية تحاول الحفاظ على نمو النشاط الرقمي ضمن النظام المالي الرسمي.
في الوقت نفسه، إذا استمرت تدفقات العملات المستقرة في النمو بشكل أسرع من تدفقات رأس المال التقليدية، فقد تصل الصدمات السوقية العالمية إلى النظام المالي البرازيلي بسرعة أكبر بكثير.