حصلت مجموعة HashKey على مقعد في الطاولة حيث يتم صياغة قواعد التمويل المُرمَّز. انضمت شركة الأصول الرقمية المقرّها في هونغ كونغ إلى مجموعة العمل الصناعية للخدمات الاستشارية للأصول الرقمية التابعة لمؤسسة التخزين والتسوية والتصفية (DTCC) في 2 سبتمبر، لتصبح أول مزوّد آسيوي للخدمات الرقمية في التحالف.
مجموعة العمل ليست نادياً صغيراً، بل هي نادٍ حصري. يشارك فيها أكثر من 100 مؤسسة مالية عالمية، بما في ذلك جي بي مورغان تشيس وغولدمان ساكس. هدفهم الجماعي: بناء المعايير التي ستُنظّم كيفية إصدار الأصول المُرمّزة وتسويتها وتأمينها ضمن المالية المؤسسية.
لماذا تهم DTCC أكثر مما تظن
لأي شخص خارج القطاع المالي التقليدي، قد يبدو DTCC مجرد اختصار آخر. لكن في الواقع، إنه النظام الأساسي الذي يحافظ على سير وول ستريت. تمتلك فرعها DTC حيازة أصول تتجاوز 114 تريليون دولار، مما يجعلها واحدة من أهم قطع البنية التحتية في أسواق رأس المال العالمية.
أكملت DTCC دفعتها الأولى من المعاملات المُرمَّزة في بيئة إنتاجية في 15 يوليو، متجاوزةً بيئات التجربة والبرامج التجريبية إلى العمليات الحية. وتستهدف المنظمة إطلاق خدمات مُرمَّزة معيارية في أكتوبر 2026.
مسار HashKey نحو الطاولة
إن انضمام HashKey ليس جائزة مشاركة. فقد بنت الشركة مصداقيتها في مجال التوقيع منذ عام 2023، بشكل رئيسي من خلال مشاريع ضمن مبادرات مختلفة للهيئة النقدية لهونغ كونغ. وقد شملت هذه الجهود العمل على صناديق استثمارية متداولة في البورصة وسندات مُوقعة، مما وضع HashKey كجسر بين الأطر التنظيمية في آسيا والمحيط الهادئ والدفع العالمي الأوسع للتوقيع.
كونها أول مزود آسيوي للأصول الرقمية في مجموعة العمل يحمل وزنًا رمزيًا وعمليًا. فقد طورت أسواق آسيا والمحيط الهادئ نهجًا خاصًا لها في التوقيع المتوافق، غالبًا بفلسفة تنظيمية مختلفة عن نظرائها في الغرب. وجود هاشكي في الغرفة يعني أن هذه المنظورات ستؤثر على المعايير التي يتم صياغتها، وليس أن تُضاف لاحقًا كإضافة ثانوية.
سباق التوكنization يتسارع
المعاملات في بيئة الإنتاج الخاصة بـ DTCC في يوليو شكلت نقطة تحول. نقل الأصول المُرمَّزة من خلال نفس الأنظمة التي تتعامل مع الأوراق المالية التقليدية يزيل أحد أكبر الاعتراضات التي أثارها المستثمرون المؤسسيون: أن الأصول المُرمَّزة موجودة في عالم موازٍ، منفصل عن أطر التسوية والاحتفاظ التي يثقون بها.
نتيجة عملية واحدة تستحق المراقبة: الوصول الأوسع إلى فئات الأصول التي كانت تقليديًا مخصصة للاعبين المؤسسيين الكبار. إن الوعد الأساسي للتوكيز هو الملكية الجزئية والتسوية على مدار 24/7، مما يمكن أن يفتح فرصًا بديلة مثل الائتمان الخاص والعقار والمنتجات المهيكلة أمام قاعدة مستثمرين أوسع بكثير. مع قيام DTCC بتوفير البنية التحتية وشركات مثل HashKey وJPMorgan وGoldman Sachs التي تُشكّل المعايير، فإن هذا الوعد أقرب إلى الواقع أكثر من أي وقت مضى.