هارغريفز لانسداون، أكبر منصة استثمارية تجزئة في المملكة المتحدة، قد فتحت تداول صكوك التبادل المرتبطة بالعملات المشفرة للمستثمرين المؤهلين، وأضافت صكوكًا مُتبادلة في البورصة مرتبطة ببيتكوين والإيثيريوم إلى منصة يستخدمها ملايين المدّخرات التجزئة. جاء هذا الإجراء، الذي دخل حيز التنفيذ في أوائل سبتمبر 2026، بعد نحو عام من رفع السلطة المالية للرقابة حظرها على صكوك التبادل المرتبطة بالعملات المشفرة للجمهور، وحوالي أحد عشر شهرًا بعد أن أشارت الشركة لأول مرة إلى خططها للدخول إلى السوق. بالنسبة لهارغريفز لانسداون، يمثل الإطلاق خطوة كبيرة تتجاوز أعمالها التقليدية في الصناديق والأسهم والمعاشات نحو التعرض للأصول الرقمية من خلال أدوات منظمة مُتبادلة في البورصات.
كيف تعمل عرض ETN للعملات المشفرة
على عكس شراء العملات المشفرة مباشرة، يحتفظ المستثمرون على المنصة بأدوات مدرجة تتبع سعر البيتكوين أو الإيثيريوم دون الحاجة إلى محفظة عملات مشفرة أو مفاتيح خاصة. يتم الاحتفاظ بالأصول الأساسية من قبل وصي خاضع للتنظيم، وتُتداول الملاحظات مثل الأسهم العادية في بورصة لندن. الوصول غير متوفر للجميع: فـ Hargreaves Lansdown يقيد المنتج على الأفراد ذوي الثروة العالية المعتمدين والمستثمرين المقيدين الذين ينوون تخصيص أقل من 10% من أصولهم الصافية، ويجب على كل مشترٍ اجتياز تقييم مناسبة أولاً. كما ينطبق فترة تهدئة مدتها 24 ساعة مطلوبة من قبل هيئة السلوك المالي قبل إتمام أي صفقة.
من الحذر إلى التبني
يعكس الإطلاق موقفًا تحذيريًا طويل الأمد. فقد كان المنصة توجه العملاء سابقًا بعيدًا عن التعرض المباشر للعملات المشفرة، لكن قرار الجهة التنظيمية السماح بصناديق التداول القائمة على العملات المشفرة للمستثمرين المحترفين والمؤهلين فتحت الطريق أمام الوسطاء الراسخين للمشاركة. هارغريفز لاندوان ليست وحدها في اعتبار هذه المنتجات جسرًا: 21Shares أطلقت سابقًا أول صناديق التداول القائمة على العملات المشفرة في بورصة لندن، مما وضع الأسس لمنصات رائدة لمتابعة الطريق. وتؤكد مواد الشركة نفسها على المخاطر، محذرة من أن هذه السندات غير مشمولة بخطة تعويض خدمات المالية، وأن على المستثمرين الاستعداد لخسارة كل أموالهم.
ما الذي يشير إليه ذلك بالنسبة لوصول المملكة المتحدة إلى العملات المشفرة
للمستثمرين البريطانيين، فإن الإطلاق هو أحدث مؤشر على أن التعرض للعملات المشفرة الخاضعة للتنظيم ينتقل من البورصات المتخصصة نحو منصات استثمارية مألوفة. وهو يتبع جهودًا أوسع لتمكين موّفري المملكة المتحدة من طريق متوافق للدخول إلى الأصول الرقمية، حتى بينما يستمر صانعو السياسات في تشكيل إطار عمل بريطاني جديد للعملات المشفرة وتشديد متطلبات الإبلاغ الضريبي. من خلال جعل صكوك تداول العملات المشفرة متاحة جنبًا إلى جنب مع عروضها التقليدية، فإن هارجريفز لانسداون تراهن على أن الغلاف الكفيلي الذي يشبه سوق الأسهم سيجذب المستثمرين الذين يرغبون في التعرض للأسعار دون عبء التشغيل المتمثل في إدارة المفاتيح.