صندوق Fundstrat Granny Shots US Large Cap ETF (GRNY)، الذي يديره توم لي، رئيس BitMine، زاد بشكل حاد موضعه في Strategy (MSTR) قبل أسابيع قليلة من ارتفاع سهم Strategy بنسبة 46%. وقد دفع هذا التحرك MSTR من أحد أصغر حيازات الصندوق إلى أكبرها، متجاوزًا Robinhood (HOOD).
هذا أثار أسئلة حول سبب زيادة GRNY لمستوى تعرّضها، وما كانت استراتيجيتها وراء ذلك.
GRNY تجعل MSTR أكبر حيازاتها متجاوزة روبينهود
وفقًا لبيانات المحفظة التاريخية التي أظهرها محلل صناديق التداول البديلة في بلومبرغ إيريك بالتشوناس، أجرت صندوق تداول البورصة Granny Shots U.S. Large Cap لشركة Tom Lee’s Fundstrat (GRNY) تغييرًا كبيرًا في محفظتها أثناء إعادة التوازن الفصلي في أغسطس 2026.
MSTR، التي كانت تشكل سابقًا حوالي 0.45% – 0.50% من صندوق GRNY، ارتفعت إلى 3.02% على مدار الأسبوعين الماضيين، لتصبح أكبر حصة.
كما دفع هذا التحرك MSTR إلى الأمام على حساب Robinhood (HOOD)، الذي يشكل الآن 2.99% من المحفظة.
بالإضافة إلى صندوق أسهم MSTR، قال مؤسس Stratase Capital توم لي:
في هذا الربع، أدى هذا العملية إلى إضافة 6 عملات وحذف 7 عملات في فئة العملات الكبرى، وإضافة 8 عملات وحذف 7 عملات في فئة العملات الصغيرة والمتوسطة.
بعد إعادة التوازن في أغسطس 2026، نما محفظة Granny Shots إلى 5.1 مليار دولار في إجمالي الأصول تحت الإدارة (AUM)، حيث شكّل صندوق GRNY الرئيسي 4.489 مليار دولار من المجموع.
لماذا تزيد GRNY من مركزها في MSTR؟
الزيادة الحادة في استراتيجية (MSTR) من قبل صندوق GRNY لم تكن رهانًا عشوائيًا أو تجارة مبنية على هوس قصير الأجل. يتبع GRNY استراتيجية قائمة على القواعد تجمع بين أبحاث ماكرو من Fundstrat واختيار الأسهم الكمي.
يجب أن تتوافق الشركة مع على الأقل اثنين من موضوعات الاستثمار السبعة لـ Fundstrat للتأهل، ويُراجع المحفظة ويُعاد توازنها كل ربع سنة.
يتناسب MSTR مع هذا النهج بسبب تعرضه لبيتكوين والتكنولوجيا والظروف المالية المتغيرة. كما قامت Fundstrat بوضع المحفظة نحو النمو عالي الجودة، والدورات الاقتصادية عالية الجودة، والمستفيدين من الذكاء الاصطناعي في سلسلة التوريد في البيئة السوقية الحالية.
كما أشار لي إلى أن "هذا إعادة التوازن الأخيرة في Granny Shots تعكس تحولاً نحو 'النمو الجيد' و'الدوريات الجيدة' بما يتماشى مع نظام الأسعار وتحليلنا التكتيكي والموسمي."
بشكل مهم، هذا لا يعني أن GRNY أعلنت خطة منفصلة للاستمرار في شراء MSTR إلى ما لا نهاية. يمكن أن تتغير ممتلكاتها في إعادة التوازن التالية ربع سنويًا مع إعادة تقييم الصندوق لموضوعاته وظروف السوق. حاليًا، يظل MSTR أهم ممتلكات GRNY.
أسهم MSTR تتفوق على موجة صعود البيتكوين
جاء تخصيص GRNY العدائي قبل أن ترتفع أسهم MSTR بنسبة 46% خلال شهر، لتصل إلى حوالي 142.80 دولارًا. ودعمت الموجة الصاعدة عائد الاستراتيجية على شراء البيتكوين، حيث قامت الشركة بشراء 4,603 بيتكوين مقابل حوالي 369.7 مليون دولار مع ارتفاع البيتكوين مرة أخرى فوق 81,000 دولار.
الأكثر بروزًا، تفوق MSTR على البيتكوين خلال الشهر الأخير. بينما ارتفع البيتكوين حوالي 26٪، قفز MSTR بنسبة 46٪، مما يُظهر مدى قوة حركة أسهم الاستراتيجية عند ارتفاع البيتكوين.
بما أن الاستراتيجية تحتفظ بكمية كبيرة من البيتكوين، فإن المستثمرين غالبًا ما يعاملون MSTR كوسيلة للحصول على تعرّض أقوى لتحركات سعر البيتكوين.
لذلك، يُعتقد أن صندوق GRNY زاد تخصيصه في MSTR.