طلبت Grayscale من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن تترك قواعد صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للعملات المشفرة كما هي. ستكلف الحدود الجديدة المستثمرين أموالًا دون أن تمنحهم أي شيء.
قدم مدير الأصول الطلب في 31 أغسطس، وهو اليوم الأخير لفترة التعليقات. تُقيم لجنة الأوراق المالية والبورصات ما إذا كانت هذه الصناديق تحتاج إلى دليل قواعد خاص بها.
جرافيسك ترسم خطًا على قواعد صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة
فتحت لجنة الأوراق المالية والبورصات المراجعة في 30 يونيو بـ 27 سؤالاً. التشفير هو أحد أنواع الأصول السبعة في الإطار.
أشار الرئيس بول أتكينز إلى الحجم. تضاعفت أصول صناديق الاستثمار المتداولة ثلاث مرات منذ عام 2019. وقد وضعت بعض الجهات الراعية عمليات الإطلاق الجديدة على pause أثناء سير المراجعة.
سؤال واحد يلامس جريسكال بشكل أقرب: هل يجب أن تُخصص كلمة "ETF" فقط للصناديق المسجلة بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940؟
قالت غرايسكيل لا. منتجاتها الرقمية الفورية، بما في ذلك صندوق Zcash المعلق، هي صناديق سلع بدلاً من ذلك. وقد أدارتها بهذه الطريقة منذ عام 2013.
تابعنا على X للحصول على أحدث الأخبار فور حدوثها
ذهب الرئيس التنفيذي للشؤون القانونية كريغ سالم أبعد من ذلك.
"المصطلح ETF يصف بدقة الواقع الاقتصادي لصناديق الثقة المتبادلة للسلع، وفرض قيود على استخدامه لصالح شركات الاستثمار المسجلة سيؤدي إلى إرباك المستثمرين بدلاً من حله،" قرأ مقتطف في رسالة التعليق.
التأخير البالغ 81 يومًا خلف الحجة
عارض غرايسكيل أيضًا إعادة صياغة القاعدة 6c-11. تسمح هذه القاعدة لعام 2019 بطرح صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة دون موافقة فردية لكل حالة.
قالت الشركة إن إضافة حدود للمحفظة أو حظر فئات الأصول سيؤدي إلى رفع الرسوم، ويدفع المساهمون هذه الفاتورة.
أقوى دليل على ذلك هو سجله الخاص. قام موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات بإقرار قاعدة إدراج لصندوق كريبتو المكون من خمسة أصول لشركة غرايسلير على بورصة نيويورك أركا في 30 يونيو 2025. ثم علّقت اللجنة القرار.
لم يتم تداول الصندوق في البورصة حتى 19 سبتمبر، وهو انتظار مدته 81 يومًا. وتريد غرايسكيل الآن عملية إعداد سرية مع نافذة رد موظفين مدتها 45 يومًا.
لقد أغلقت النافذة. قد تراجع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة منذ طفرة الإطلاق.
قانون عام 1940 الذي يقع في قلب هذا النزاع يبلغ من العمر 86 عامًا هذا العام. ما تقوم به لجنة الأوراق المالية والبورصات به يحدد وتيرة كل صندوق تشفير لا يزال في القائمة.