جوجل تدعم صفقة مركز بيانات أنثروبيك في تكساس بقيمة 15 مليار دولار — انتصار محتمل لعمال تعدين البيتكوين الغنيين بالطاقة

العنوان: تدعم جوجل صفقة مراكز بيانات أنثروبيك بقيمة 15 مليار دولار في تكساس — فرصة محتملة لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومؤشر جديد للمستثمرين في البيتكوين الذين يعتمدون على الطاقة وافقت جوجل على دعم حزمة تمويل بقيمة حوالي 15 مليار دولار لمشروع ضخم لمجمع مراكز بيانات مرتبط بأنثروبيك، يخطط له Nexus Data Centers في هاربرد، تكساس، مما يمدد عملية البناء الأخيرة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي أعادت تقييم أصول تعدين البيتكوين المكثفة للطاقة. ما يتم اقتراحه: - تتفاوض مجموعة بنوك بقيادة مورغان ستانلي على حزمة تمويل تتضمن قرضًا جسرًا بقيمة حوالي 14 مليار دولار بالإضافة إلى منفذ ائتماني دوّار غير محدد، وفقًا لتقرير رويترز المستند إلى وول ستريت جورنال. - وافقت جوجل على ضمان "مليارات" من التزامات الإيجار ودفعات الطاقة المرتبطة بأربع عقود إيجار وقّعها أنثروبيك، وكذلك اتفاقيات شراء الطاقة ذات الصلة مع محطة طاقة مخصصة داخل الموقع. وسيكون هذا الضمان محدودًا بالحد الأدنى المطلوب من المقرضين لإتمام الصفقة. - مقابل ذلك، من المتوقع أن تحصل جوجل على حصة أسهم تبلغ حوالي 20% في المشروع المدمج لمراكز البيانات والطاقة. - لم يتم إتمام التمويل أو الإعلان عن مشاركة جوجل رسميًا بعد. لماذا تهم هذه البنية: - تخطط نيكسيس لربط المجمع بمصنع طاقة يعمل بالغاز الطبيعي بقدرة 1.6 جيجاوات، مما يسمح للمشروع بتأمين كهرباء كبيرة ومستمرة دون الاعتماد الكامل على شبكة تكساس. يُعد الوصول إلى الكهرباء أحد أبرز العقبات أمام مراكز الذكاء الاصطناعي الجديدة في الولايات المتحدة، والتي تتطلب طاقة عالية مستمرة. - ستحسّن ضمانات جوجل بشكل كبير من ملف الائتمان للمشروع، وقد تؤدي إلى الحصول على شروط تمويل أكثر ملاءمة مما قد يحصل عليه أنثروبيك بمفرده. تشبه هذه الترتيبات صفقات أخرى حيث تدعم شركات تقنية أقوى ماليًا التزامات مطوري الذكاء الاصطناعي الخاصين. - سيقوم أنثروبيك بنشر وحدات معالجة التنسور (TPUs) في الموقع، وهي وحدات تم تصميمها بالتعاون بين جوجل وBroadcom؛ وستُمول هذه الرقائق بشكل منفصل بموجب اتفاقية مورد بين أنثروبيك وBroadcom. وبالتالي، يمتد دور جوجل ليشمل الرقائق ودعم الائتمان والحصة المتوقعة في الملكية — مما يعمق دورها في البنية التحتية حتى مع شراء أنثروبيك المعالجات من موردين متعددين. لماذا يهتم عمال تعدين البيتكوين: - لجأ عمال تعدين البيتكوين مبكرًا إلى تأمين الطاقة والمواقع الصناعية؛ وأصبحت هذه المخزونات الآن جذابة للمستأجرين الكبار للذكاء الاصطناعي الذين يحتاجون إلى طاقة ومساحة كبيرة. يمكن لاتصالات عمال التعدين الحالية بالشبكة أن تقصر الجداول الزمنية لبناء مراكز الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن مراكز الذكاء الاصطناعي تتطلب أنظمة تبريد وشبكات وأنظمة احتياطية أكثر تقدمًا من إعدادات التعدين النموذجية. - ستُدخل صفقة نيكسيس مطورًا تقليديًا لمراكز البيانات في المنافسة على نفس المستأجرين والرقائق والمقرضين وقدرات الطاقة التي تسعى شركات التعدين للحصول عليها. الصفقات الأخيرة وردود الفعل في السوق: - شهد يوليو عدة اتفاقيات لمجمعات ذكاء اصطناعي بقيمة مليارات الدولارات مع شركات تعدين مدرجة: - TeraWulf: عقد إيجار لمدة 20 عامًا مع أنثروبيك لمجمع Justified Data في كنتاكي — حوالي 401 ميجاوات وعائدات متوقعة بقيمة حوالي 19 مليار دولار خلال المدة الأولية. - CleanSpark: عقد إيجار بقيمة 6.6 مليار دولار لـ 175 ميجاوات في ساندرزفيل، جورجيا (يمكن أن ترتفع إلى 11.6 مليار دولار مع التمديدات). - Hut 8: عقد إيجار ثانٍ بقدرة 352 ميجاوات في مجمع Beacon Point في تكساس بقيمة 9.8 مليار دولار؛ أصبح إجمالي عقود الإيجار الأساسية للموقع الآن 19.6 مليار دولار (يمكن أن تصل خيارات التمديد إلى 50.2 مليار دولار). - IREN: عقود سحابية للذكاء الاصطناعي بقيمة 2.8 مليار دولار، مع رفع هدف الإيرادات السنوية السحابية للذكاء الاصطناعي بنهاية العام فوق 4 مليارات دولار. - Core Scientific: اتفاقية منحت AMD الوصول إلى ما يصل إلى 2.5 جيجاوات من قدرة مراكز البيانات، مع بنية تحتية أولية جاهزة للذكاء الاصطناعي بقدرة 500 ميجاوات بحلول عام 2027. - ردّ السوق: في 30 يوليو، ارتفعت أسهم شركات التعدين ذات التعرض للذكاء الاصطناعي — ارتفع IREN حوالي 30.7% إلى 38.26 دولارًا، وHut 8 +22.7% إلى 108.27 دولارًا، وCleanSpark +21.1%، وCore Scientific +20.4%، وTeraWulf +18.1%. وهبطت أسهم Alphabet قليلاً (~0.9% إلى 333.66 دولارًا) بينما كان المستثمرون يحللون تكاليف دعم جوجل البنية التحتية. المخاطر الرئيسية وما يجب مراقبته: - لا تزال حزمة التمويل مقترحة حتى يتم إتمام الشروط من قبل مورغان ستانلي وغيرها من البنوك. ستُحدد التفاصيل الرئيسية التي تحدد المخاطر والانتشار بما في ذلك استحقاقات القرض، وتكاليف الفائدة، والحجم الدقيق لمنفذ الدوران، ومدى ضخامة ضمانات جوجل النهائية. - سيُوضح تأكيد الحصة المتوقعة لجوجل البالغة حوالي 20% مدى التعرض المباشر للشركة لالتزامات أنثروبيك البنية التحتية. - بالنسبة لعمال التعدين، ستُقدم الصفقة المُغلقة معيارًا آخر للتقييم لمجمعات الذكاء الاصطناعي المدعومة بالطاقة، وتزيد من حدة المنافسة على رأس المال والطاقة والمستأجرين للذكاء الاصطناعي. الخلاصة: إذا أُتمت، فقد تُسرّع حزمة تمويل نيكسيس — مع ضمانات جوجل ودورها في الملكية — بناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، وتزيد أكثر من قيمة مواقع التعدين الغنية بالطاقة، وتُعيد تشكيل أماكن تنفيذ أحمال الذكاء الاصطناعي ومن يربح من هذا التحول.