غولدمان ساكس: إطلاق كيمي K3 يثير ردود أفعال السوق، وقد ينتهي هيمنة الحوسبة الذكية

وفقًا لبحث TideX، أشار تقرير غولدمان ساكس بتاريخ 18 يوليو إلى أن "مُنْغْزِي آن مِين" أطلقت نموذج Kimi K3 بـ 2.8 تريليون معلمة، وتخطى Claude Fable 5 و GPT-5.6 Sol في قائمة التصنيف البرمجي على Arena.ai، ووصل إلى المرتبة الأولى، بسعر واجهة برمجة التطبيقات (API) قدره 2.3 دولار لكل مليون رمز، وهو أعلى سعر على الإطلاق لنموذج صيني. بعد يومين من الإطلاق، انخفضت أسهم Zhipu بنسبة 28%، وانخفضت MiniMax بنسبة 16%، وهبط مؤشر ناسداك 100 الآجل أكثر من 1.8%، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أكثر من 18% منذ ذروته. تعتقد غولدمان ساكس أن Kimi K3 يمثل نقطة تحول: مختبر صيني لا يمكنه مجاراة قدرات الحوسبة التدريبية الأولية الأكبر في الغرب، نجح من خلال الابتكار في البنية وتعلم التعزيز في تقليص الفجوة بسرعة مع النماذج الأمريكية الرائدة، مما يثبت أن "التوسيع" لم يعد المسار الوحيد للفوز. تحذر غولدمان ساكس من أن عصر "توسيع الحوسبة" قد ينتهي، ويجب إعادة كتابة المنطق الاستثماري للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي بُني على فكرة "كلما زادت الحوسبة، كان ذلك أفضل". تحتفظ غولدمان ساكس بتقييم "شراء" لـ MiniMax، وتُصنّف Zhipu كـ "محايد". سيتم متابعة الإطلاقات المكثفة للنماذج ذات 2-5 تريليون معلمة مثل GLM من Zhipu و Qwen من علي بابا و M3 Pro من MiniMax.