انخفض سعر الذهب هذا الأسبوع بسبب بيانات التضخم الأمريكية الأعلى من المتوقع. ومع ذلك، وصف الخبير الاقتصادي بيتر شيف الذهب عند 4,145 دولارًا هدية، مؤكدًا أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي خسر بالفعل معركته ضد التضخم.
على الورق، يبدو البيع متناقضًا. فالذهب هو ملاذ كلاسيكي ضد التضخم، ومع ذلك دفعت ثلاث تقارير أسعار ساخنة خلال ثلاثة أيام سعره للانخفاض.
لماذا يرى بيتر شيف هدية في انخفاض سعر الذهب
ظهر مؤشر أسعار المستهلك لسبتمبر (CPI) أولاً، حيث ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 3.7% مقارنة بالعام السابق. وهذا تجاوز التوقعات البالغة 3.6% المتوقعة.
تبع ذلك تضخم الجملة بعد يوم واحد. وارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 6.3% سنويًا، وهي أكبر زيادة منذ عام 2022.
في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الواردات بنسبة 1.1% في سبتمبر، فوق توقعات الإجماع البالغة 0.8%.
رغم ذلك، باع التجار. وفسروا البيانات كإشارة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي، مما يجعل الذهب الخالي من العوائد أقل جاذبية.
انخفض سعر الذهب حوالي 0.6% هذا الأسبوع وخسر أكثر من 2% خلال الشهر الماضي. جاء أعمق انخفاض في يوم مؤشر أسعار المستهلكين، قبل أن تستعيد الأسعار جزءًا من خسائرها.
على النقيض، يقول شيف إن التضخم العنيد يثبت أن تشديد الفيدرالي قد فشل. بالنسبة له، فإن انخفاض سعر الذهب يمثل فرصة شراء وليس تحذيرًا.
جادل شيف أن الذهب كان ينبغي أن يرتفع بشكل كبير هذا الأسبوع، مضيفًا أن المتداولين قد منحوا المشترين هدية بدلاً من ذلك.
هل لا يزال بإمكان الفيدرالي أن يربح معركة التضخم؟
لا تزال الأسواق تميل ضد رأي شيف. وتشير تسعيرات CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 90% لرفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لـ Kitco.
في الوقت نفسه، أعرب رئيس الفيدرالي كيفن وارش عن تفاؤله بشأن الاقتصاد هذا الأسبوع. ومع ذلك، لم يُقدّم إشارة واضحة بشأن مسار أسعار الفائدة.
كما يتوقع حماد حسين من كابيتال إيكونوميكس أن ينخفض سعر الذهب ببطء حتى نهاية العام مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة. كما ترى بنك أوف أمريكا أن الذهب سيكون أقل من 4,000 دولار حتى نهاية العام.
لقد ضغط بالفعل على المعادن الثمينة بقوة. في وقت سابق من هذا الشهر، خسر الذهب والفضة 400 مليار دولار في القيمة الورقية خلال دقائق.
ثم هبط الفضة إلى أدنى إغلاق لها في 2026 بعد إصدار مؤشر أسعار المستهلك.
في النهاية، يعتمد توقع شيف لسعر الذهب على اختبار واحد. إذا استمر التضخم في تجاوز التوقعات على الرغم من أسعار الفائدة الأعلى، فقد يبدأ المستثمرون في الشك في الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من تسعير مزيد من الزيادات. هذا التحول سيُفضّل الأصول الثابتة مثل الذهب، وهو التداول الذي دعا إليه شيف لسنوات عديدة.
ظهرت المقالة انخفاض سعر الذهب بسبب التضخم المرتفع، لكن شيف يرى أنه هدية لأول مرة على BeInCrypto.