يترك الإعداد الذهب محصورًا بين تحركات عملات داعمة وظروف أسعار فائدة تقييدية. وفي الوقت نفسه، قالت سوسيتيه جنرال إن المراكز وتدفقات الاستثمار والنشاط المشتقات لا تزال تشير إلى شعور إيجابي عام في سوق الذهب، مما يضيف خلفية مؤسسية إيجابية للصورة الفنية.
يحتفظ الذهب فوق متوسطه البالغ 50 يومًا، لكن 4,450 دولارًا هو الاختبار الأول
يُظهر الرسم اليومي للذهب انتعاش المعدن من الانخفاض الصيفي الذي أدى إلى انخفاض زوج XAU/USD نحو 4,000 دولار قبل عودة المشترين بقوة في أغسطس. أظهر شمعة اليوم الأخيرة من OANDA الذهب عند حوالي 4,419.62 دولار، ولا يزال أعلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا القريب من 4,351.57 دولار.
اتجاه يومي للذهب الفوري XAU/USD. المصدر: TradingView
هذا الموقف يحافظ على الانتعاش الأوسع. يصبح منطقة 4,350 دولار الآن نقطة تحول فنية مهمة لأنها تجمع بين الدعم السعري الحديث ومتوسط 50 يومًا الصاعد.
على الرسم البياني الأقصر لمدة أربع ساعات، يظل الذهب دون متوسطه الأسي 50-دورة عند 4,444.32 دولارًا. وهذا يجعل نطاق 4,440-4,450 دولارًا تقريبًا أول منطقة مقاومة يجب على المشترين استعادتها.
التجميع على مدار 4 ساعات لذهب فوري XAU/USD. المصدر: TradingView
كسر مستمر فوق 4,450 دولارًا قد يفتح طريقًا نحو 4,480-4,500 دولارًا. وبعيدًا عن ذلك، ستُصبح الذروات المتأخرة في أغسطس حول 4,650-4,680 دولارًا الهدف الصاعد الأكبر.
فشل في الحفاظ على منطقة 4,350-4,400 دولار سيضعف الانتعاش ويعيد منطقة 4,300 دولار إلى الصدارة.
ضعف الدولار يدعم الذهب مع بقاء عوائد السندات الأمريكية مرتفعة
كان مؤشر الدولار الأمريكي قريبًا من 98.77 على الرسم البياني البالغ أربع ساعات، وأقل من متوسطه الأسّي المتحرك 50-دورة البالغ حوالي 99.19. وقد حافظ المؤشر على سلسلة أوسع من القمم الأدنى منذ أواخر يوليو، وهي خلفية عامة مواتية للذهب المقوم بالدولار الأمريكي.
مؤشر الدولار الأمريكي على مدار 4 ساعات في اتجاه هبوطي. المصدر: TradingView
أفادت رويترز أن مؤشر الدولار انخفض بنسبة 0.3% في بداية يوم الثلاثاء. إن ضعف الدولار يجعل الذهب أرخص للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، وساعد المعدن على التعافي بعد جلستين متتاليتين من الخسائر.
تُوفّر عوائد الخزانة الوزن المضاد. وقف عائد السندات لأجل 10 سنوات عند حوالي 4.79% على الرسم البياني المقدم، فوق متوسطه الأسي المتحرك لفترة 50 عند حوالي 4.75% وقريبًا من منطقة 4.80% الأخيرة.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات - الاتجاه على مدار 4 ساعات. المصدر: TradingView
زيادة العوائد تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب غير المدر للعوائد. كانت الأسواق تُقيّم فرصة بنسبة 58% لزيادة سعر الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي بمقدار ربع نقطة في اجتماع 15-16 سبتمبر، بعد بيانات التوظيف الأقوى لشهر أغسطس، بينما تتوقع يو بي إس الآن زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر.
قد تحدد مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين الانفجار التالي للذهب
المحفزات الرئيسية القادمة هي مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة. يمكن أن يؤدي قراءة تضخم أقل حدة إلى تخفيف توقعات رفع أسعار الفائدة، وضغط عوائد السندات الأمريكية، وتعزيز الحجة لاستعادة الذهب لمستوى 4,450 دولارًا والتحدي لمستوى 4,500 دولار. ويمكن أن تؤدي تقرير أكثر حرارة إلى رد فعل معاكس.
يبقى المنظور الأوسع لشركة سوسيتيه جنرال إيجابيًا، مع إشارة البنك إلى إشارات صعودية عبر المراكز، والتدفقات، وأسواق المشتقات. كما يراقب بيانات شراء البنوك المركزية القادمة للتأكيد على أن الطلب من القطاع الرسمي لا يزال عمودًا فقريًا مستدامًا لسوق الذهب.
حاليًا، توقعات سعر الذهب متوازنة ولكنها إيجابية قليلاً فوق 4,350 دولارًا. كسر مؤكد فوق 4,450 دولارًا سيقوي الحالة الصعودية قصيرة الأجل، بينما فقدان 4,350 دولارًا سيعيد التركيز نحو 4,300 دولارًا وربما منطقة الدعم الصيفية الأوسع.