ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل دفعا الذهب والبيتكوين للارتفاع معاً يوم الثلاثاء. وصعد الذهب الفوري إلى ما يصل إلى 4696.18 دولاراً للأوقية، مسجلاً أعلى مستوى منذ منتصف مايو؛ في المقابل، ارتفع البيتكوين لأول مرة منذ منتصف مايو فوق 80 ألف دولار، حيث لامس 81,237 دولاراً خلال الجلسة، قبل أن يُعيد جزءاً من المكاسب.
انخفاض الدولار يدفع الارتفاع
حدثت هذه الموجة من الارتفاع بعد أن وسّعت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات شراء السندات الأسبوع الماضي. وقد تغيّر تقييم السوق للسيولة والآفاق المالية، مما أدى إلى انخفاض الدولار وعوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل. وذكرت الجمعية العالمية للذهب أن سعر الذهب ارتفع مؤقتًا بنسبة حوالي 3% بعد إصدار هذه الأخبار.
عادةً ما يجذب الذهب مشتريات للتحوط خلال فترات الضغط الاقتصادي أو الجيوسياسي، بينما يُنظر إلى البيتكوين في السنوات الأخيرة من قِبل بعض المستثمرين كأصل بديل للعملات الورقية. إن التقوية المتزامنة لكليهما تُظهر أن السوق يقوم بإعادة توزيع مراكزه المرتبطة بالأصول الصلبة.
تحول صندوق الذهب ETF إلى تدفق صافي في يوليو
بفضل ارتفاع الأسعار، شهدت تدفقات الأموال إلى منتجات الاستثمار في الذهب تحسناً. ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب عالمياً تدفقاً صافياً قدره 3 مليارات دولار أمريكي في يوليو، مما عكس التدفقات الصافية السلبية المستمرة لشهرين سابقين.
- زادت المراكز المفتوحة بمقدار 23 طنًا، لتصل إلى 4068 طنًا
- زيادة حجم الأصول المدارة إلى 530 مليار دولار أمريكي
- الصناديق الأوروبية والآسيوية تقود تدفقات الأموال
أشارت المؤسسة إلى أن سعر الذهب انتهى في يوليو من سلسلة انخفاضات مستمرة استمرت أربعة أشهر، حيث ارتفع بنسبة حوالي 2% خلال الشهر. مع دخول أغسطس، أدى انتهاء وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، بالإضافة إلى توسيع الولايات المتحدة لعمليات شراء السندات الحكومية، إلى زيادة اهتمام السوق بالوضع الجيوسياسي والمالية.
تراجعت توقعات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر بشكل ملحوظ
أشارت الجمعية العالمية للذهب إلى أن السوق استبعدت إلى حد كبير احتمال رفع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في سبتمبر. وقد خففت البيانات الاقتصادية الضعيفة مؤخرًا المخاوف بشأن مزيد من التشديد النقدي، مما قدم دعماً للذهب.
أشار جيك كينيس، محلل الأبحاث المتقدم في Nansen، إلى Decrypt أن بيتكوين والذهب يرتفعان معًا عندما يضعف الدولار، وهو ما يتماشى مع منطق التداول التحوطي ضد التضخم وضغط الثقة المالية. ومع ذلك، أشار أيضًا إلى أن هذا الارتباط يشبه أكثر إشارة سوقية، ولا يكفي وحده لإثبات أن المستثمرين قد تحولوا بالكامل بعيدًا عن سندات الخزانة الأمريكية.