شهد الذهب يومًا صعبًا في العمل. انخفضت الأسعار الفورية ما يصل إلى 2.4٪ يوم الخميس، وانتهت بالقرب من 4,400 دولار للأونصة بعد أن أصدر مكتب إحصاءات العمل تقريرًا عن سوق العمل لشهر أغسطس جعل سوق العمل يبدو أكثر صحة بكثير مما توقعه أي شخص.
المسؤول: ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 162,000 في أغسطس، ما يقرب من مضاعفة التوقعات الموحدة البالغة 53,000 إلى 65,000 ثلاث مرات.
الأرقام خلف البيع المكثف
ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1٪، مما يشير إلى أن سوق العمل لا يُظهر تراجعًا بالطريقة التي توقعها بعض الاقتصاديين.
تم أيضًا مراجعة الأشهر السابقة للارتفاع، حيث اكتسب حزيران 31,000 وظيفة إضافية ويوليو أضاف 21,000 وظيفة أكثر مما تم الإبلاغ عنه سابقًا.
نمو الأجور جاء متحفظًا لكنه مستمر. ارتفعت الأجرة الساعية المتوسطة بنسبة 0.3% مقارنة بالشهر السابق و3.1% مقارنة بالعام السابق، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل.
كانت آليات السوق الفورية نموذجية. ارتفعت عوائد الخزانة بسبب البيانات الأقوى، وتعزز الدولار الأمريكي، وتأثر الذهب، الذي لا يدفع عائداً وسعره بالدولار، من كلا الاتجاهين في آنٍ واحد.
احتمالات رفع الفائدة تتغير بشكل ملحوظ
الأسواق تُسعر الآن احتمالًا يبلغ حوالي 60% أن تقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر، ارتفاعًا من حوالي 50% قبل نشر التقرير.
علاقة الذهب بأسعار الفائدة بسيطة. عندما ترتفع الفائدة، يصبح الاحتفاظ بأصل لا يولد دخلاً أقل جاذبية مقارنة بالسندات وأدوات الدخل الأخرى. وترتفع تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب، فيقوم بعض المستثمرين بالتحول خارجه.
معركة الذهب عام 2026
يتداول الذهب قرب 4,400 دولار للأونصة، ولا يزال عند مستويات مرتفعة تاريخياً. في وقت سابق من هذا العام، أثارت مفاجآت وظيفية مشابهة تراجعات مماثلة، مما جعل هذا النمط سمة مميزة لحركة سعر الذهب في عام 2026: ارتفاعات مدفوعة بطلب الملاذ الآمن، تليها انخفاضات حادة كلما ذكّرت البيانات الاقتصادية الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي لم ينهِ عمله.
إضافة بيانات الأجور طبقة إضافية. نمو الدخل بنسبة 3.1% على أساس سنوي يفوق معظم التقديرات لما يتوافق مع هدف التضخم الخاص بالاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يكفي لمنع البنك المركزي من الإعلان عن النصر.