أقدم استخدام للذهب حصل على ترقية حديثة جدًا. المعدن الثمين الذي كان يُعرّف الثروة في الحضارات القديمة يجد الآن طلبًا متجددًا داخل أكثر التقنيات تقدمًا على كوكب الأرض: رقائق الذكاء الاصطناعي وعتاد مراكز البيانات.
وفقًا للبيانات الصادرة عن مجلس الذهب العالمي، بلغ طلب الإلكترونيات على الذهب 69.3 طنًا في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 3٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وأعلى مستوى منذ أواخر عام 2021. والمحرك هذا العام ليس المجوهرات أو احتياطيات البنوك المركزية، بل الشهية غير المحدودة لبنية الذكاء الاصطناعي للمواد عالية التوصيل.
لماذا تحتاج الذكاء الاصطناعي إلى مزيد من الذهب
مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتطلب كثافة ذهب أعلى لكل وحدة مقارنة بالعتاد التقليدي. وتحتوي وحدات الذاكرة المتقدمة ووصلات الاتصال الموثوقة في الرقائق من الجيل التالي على كمية أكبر من المعدن لتحسين إدارة الحرارة وسلامة الإشارة.
وصل إجمالي الطلب على الذهب التكنولوجي والصناعي إلى 81.6 طنًا في الربع الأول من عام 2026، مما يعكس زيادة بنسبة 1% مقارنة بالربع الأول من عام 2025. لا يزال الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية تحت ضغط بسبب الأسعار المرتفعة، في حين يدفع الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي القطاع للأعلى. إن تعافي الإلكترونيات هو تقريبًا قصة ذكاء اصطناعي تمامًا.
الذهب المُحوَّل إلى رموز يمر بلحظة مهمة
سجلت أسواق الذهب المُرمزَة حجم تداول بلغ حوالي 90.7 مليار دولار خلال الربع الأول من عام 2026، ما يمثل نموًا بنسبة 30%. وتم إنشاء أكثر من 44,500 محفظة جديدة في مجال الذهب المُرمزَة خلال نفس الفترة.
تتيح المنتجات مثل Paxos Gold (PAXG) وTether Gold (XAUT) للمستثمرين الحصول على تعرض للذهب الفعلي دون الحاجة إلى التعامل مع التخزين أو التأمين أو اللوجستيات المتعلقة بنقل قضبان الذهب الثقيلة. عادةً ما يكون كل رمز مدعومًا بأونصة تروي واحدة من الذهب المخصص المخزن في الخزائن.
بحلول نوفمبر 2025، جمعت تيتر 116 طنًا من الذهب، وهو رقم يعادل حوالي 2% من الطلب العالمي السنوي في بعض الفترات.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
للمستثمرين المُتخصّصين في العملات المشفرة، توفر منتجات الذهب المُرقَّمة وسيلة للبقاء على السلسلة مع التنويع في فئة أصول لها سجل تاريخي يمتد لـ 5,000 عام. يمكن لحاملي PAXG استخدام رموزهم كضمان في بروتوكولات DeFi، وكسب عائد على أصل يُخزَّن بشكل ثابت في خزنة ما.
المخاطرة هي التركيز. إذا تباطأ بناء الذكاء الاصطناعي، أو إذا تطورت هندسات الرقائق لاستخدام كميات أقل من الذهب، فقد يضعف هذا المحرك المحدد للطلب. إن طلب الإلكترونيات الاستهلاكية ضعيف بالفعل، لذا فإن قصة الذهب الصناعية تعتمد بشكل كبير على قطاع واحد.
إن إنشاء 44,500 محفظة جديدة في ربع واحد مثير للإعجاب، لكن الحفاظ على هذا الوتيرة يتطلب توظيف مستمر من جمهور التمويل التقليدي الذين قد لا يشعرون بعد بالراحة مع التخزين الذاتي أو آليات التمويل اللامركزي.