يتصاعد الذهب والبيتكوين معًا مع تدفق المستثمرين على ما بدأ وول ستريت في تسميته "تداول التخفيض". المنطق بسيط: عندما يصبح حجم ديون الحكومة كبيرًا بما يكفي، فإنك تستثمر أموالك في أصول لا يمكن تقليل قيمتها بالتضخم.
الأرقام خلف الذعر
تجاوز الدين العام الأمريكي 40 تريليون دولار في أغسطس 2026. وتشير مدفوعات الفائدة السنوية على هذا الدين إلى اقترابها من تريليون دولار.
ارتفع الذهب بأكثر من 15% منذ بداية الشهر، وتجاوز 4,700 دولار للأونصة، مسجلاً أعلى مستوياته منذ ثلاثة أشهر. وسجل البيتكوين مكاسب أسبوعية تجاوزت 20%، ويتداول فوق 77,000 دولار.
خطة داليو تصبح شائعة
راي داليو، مؤسس بريدجواتير أسوشييتس، كان صريحًا بشكل خاص بشأن إعادة التوزيع. توصيته الحالية: تخصيص 10-15% من محفظة الاستثمارات إلى الذهب، مع امتلاك حصة متواضعة في البيتكوين لتحسين العوائد المعدلة حسب المخاطر.
أظهرت أبحاث من Bitwise وJPMorgan محفظة تجمع بين الذهب والبيتكوين، ووجدت أن تخصيصًا مدمجًا بنسبة 15% للعنصرين أنتج نسب شارب أعلى بثلاث مرات تقريبًا من المحفظة القياسية 60/40 خلال الفترة من 2018 إلى 2025. وكان هذا الأداء الأفضل أكثر وضوحًا خلال التصحيحات السوقية الكبيرة.
لماذا الذهب والبيتكوين معًا
ينمو عرض الذهب بنسبة حوالي 1-2% سنويًا عبر التعدين. بينما يُحدَّد عرض البيتكوين بـ 21 مليون عملة، وينخفض معدل الإصدار تقريبًا إلى النصف كل أربع سنوات.
كان الارتباط بين الذهب والبيتكوين منخفضًا تاريخيًا. عندما يتحرك أحدهما في اتجاه والآخر في اتجاه معاكس، ينخفض التقلب المجمع. لكن في لحظات الضغط المالي الحقيقي، يميل كلاهما إلى الحركة في نفس الاتجاه: صعودًا.
داريو لم يُقدّم هذا كصفقة، بل كتغيير في النظام في كيفية تفكير المستثمرين في المخاطر، وقد يبدو تخصيصه الموصى به بنسبة 10-15% للذهب متحفظًا في التقييم اللاحق إذا استمرت مدفوعات الفائدة السنوية على الدين الأمريكي في الارتفاع نحو تريليون دولار وما فوق.