غارتنر تحذر من أن استثمارات الذكاء الاصطناعي بقيمة 3.5 تريليون دولار معرضة للخطر بسبب مخاوف الربحية

تستمر غارتنر في توقعها بأن يمكن أن يكون هناك 3.5 تريليون دولار من الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي معرضة للخطر بسبب مخاوف الربحية بين نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة. وقال كبير متنبئي غارتنر جون لوفلوك يوم الاثنين إن العوائد لا تدعم بعد الحجم الكامللاستثمار. وقد ساهم توقع غارتنر، الذي صدر الأسبوع الماضي، في تحفيز موجة بيع للأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

توقع غارتنر أن 80% من النيوكلاودات، التي توفر قوة حوسبة مخصصة للذكاء الاصطناعي، قد تتوقف عن العمل كشركات مستقلة. وأعاد لوفلوك التأكيد على أن النيوكلاودات لن تغلق جماعيًا، لكنها قد تخضع لدمج من خلال الاستحواذات والدمج. وقال لوفلوك إن عدم التزامن في التوقيت قد يكون أحد العوامل التي تدفع هذا الدمج. ووجد باحثو غارتنر في تقريرهم يوم الأربعاء أن إيرادات الذكاء الاصطناعي لن تكون كافية لدعم عوائد ربحية على جميع النفقات الرأسمالية المخططة للذكاء الاصطناعي بين عامي 2027 و2030.

قال لوفلوك إن قدرة الحوسبة الحالية تفوق الطلب، بينما يقدم المزودون كميات كبيرة من الرموز وقوة المعالجة من خلال خدمات مجانية أساسية. وقال لوفلوك إن كل سوق تقريبًا تتبعه غارتنر في سباق الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يتقلص إلى احتكار ثنائي. وتشكل Anthropic وOpenAI هذا الاحتكار الثنائي للنماذج التجارية الرئيسية. وقال لوفلوك إن التدفق النقدي لا ينمو بعد بالتناسب مع الاستثمارات في أصول الحوسبة التي تبنيها نيوكلودز لخدمة تلك الشركات. كما وصف لوفلوك الذكاء الاصطناعي كتقنية ستُدمج في العمليات التجارية القائمة، وليس كسوق جديدة جوهرية للمنتجات المتميزة والمنافسة.

انخفضت أسهم Neocloud بشكل حاد الأسبوع الماضي وساعدت في سحب السوق الأسهم الأوسع انخفاضًا. وهبطت CoreWeave بنسبة 25% الأسبوع الماضي. وهبطت Nebius بنسبة 25% الأسبوع الماضي. وهبطت IREN بنسبة 16% الأسبوع الماضي. وهبط مؤشر S&P 500 بنسبة 2% خلال الأسبوع المنتهي في 16 أكتوبر. وهبط مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 4% خلال ذلك الأسبوع. ومع ذلك، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.7% خلال ذلك الأسبوع مع تحول المستثمرين بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا.

ارتفع CoreWeave بنسبة حوالي 2% خلال التداولات الظهرية يوم الاثنين. اكتسب Nebius 3.3% خلال التداولات الظهرية يوم الاثنين. ارتفع IREN بنسبة 5.6% خلال التداولات الظهرية يوم الاثنين. أشار محللون من Wolfe في ملاحظة يوم الأحد إلى أن تقرير Gartner من المحتمل أن يكون ساهم في توتر السوق. كتبت ستيفاني وولف من Roth أن Gartner حذرت من أن أكثر من 3.5 تريليون دولار من إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد تواجه تدهورًا بحلول عام 2030، مع كون مزودي neocloud أكثر عرضة للخطر.

تباطأ نمو إيرادات Anthropic من 140% في الربع الثاني إلى 45% في الربع الثالث. إن إيرادات Anthropic الفصلية البالغة 16.8 مليار دولار صغيرة مقارنة بأكثر من 5 تريليونات دولار من المتوقع أن تستثمرها شركات التحول الرقمي حتى عام 2030. يرى العديد من محللي التكنولوجيا أن Anthropic محورية في استراتيجية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وتزداد وتيرة الاستثمارات المتوقعة من قبل شركات التحول الرقمي. أشار روث من Wolfe إلى أن توقعات إيرادات OpenAI السنوية تجاوزتها بـ20 مليار دولار في الأسبوع السابق.

حذّر كريس وود، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم في جيفيريز، من تدمير رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي منذ سبتمبر على الأقل. وقال المستثمر بول تودور جونز الأسبوع الماضي إن الظروف Makroeconomi ستجعل عام 2027 صعبًا على سوق الأسهم. وأضاف جونز أن طرح عمليات شراء الأسهم، والاندماجات والاستحواذات، وأنشطة الدعم الأخرى من عمليات الإصدار الأولي للأسهم، والعروض الثانوية، وفك قيود الأسهم، ينتج أسوأ صورة تدفق منذ عام 2009.