إذا كنت تمتلك NFT غير مستخدم، كيف ستتعامل معه؟ هل ستضعه على سوق التداول وانتظر؟ أم ستتركه في محفظتك يُجمع الغبار؟
في الآونة الأخيرة، ظهر مشروع جديد على شبكة إيثريوم الرئيسية يُسمى Fake World Assets (FWA). تم تطويره من قبل فريق TokenWorks، وموقعه الإلكتروني هو fwa.fun. وببساطة، يخلق هذا المشروع "آلة صناديق NFT" تعمل بالكامل على السلسلة. يمكن لأي شخص إدخال NFT الخاص به في الآلة كجائزة، بينما يدفع الآخرون سعرًا موحدًا للمشاركة في السحب.
إنها تدمج بذكاء مفهوم توفير السيولة من خلال Uniswap، وإثارة سحب الهدايا العشوائية، واقتصاد الرموز المميزة معًا. اليوم، سنفكك هذا المشروع بلغة بسيطة لنتعرف على كيفية عمله بالضبط.
أولاً: المصطلحات ذات الصلة
قبل الدخول في الآليات، دعونا نتوافق على المصطلحات المتخصصة حتى يصبح الأمر أسهل لاحقًا.
المركز (Position): في FWA، لا يمكن إدخال NFT وحده إلى آلة البيض المفاجئ. يجب عليك أن تُخرج NFT واحدًا وتُرفق به مبلغًا من ETH، وهما مرتبطان معًا ليشكلا "مركزًا" كاملًا.
الضمان (Backing): هو المبلغ الذي تخصصه من ETH لـ NFT الخاص بك. إنه رأس مالك، كما يحدد احتمالية سحب NFT الخاص بك.
عرض الشراء الدائم (Standing Bid): الضمان الذي تضعه هو في الواقع سعر شراء فوري تقدمه لهذا NFT. إذا فاز شخص آخر بـ NFT الخاص بك ولكنه لا يريد الاحتفاظ به، يمكنه بيعه مباشرةً إليك واسترداد معظم ضمانك.
سعر الاستحواذ (Acquisition Price): السعر الموحّد الذي يجب على المشارك دفعه لكل سحب لـ "الكبسولة". يتم حساب هذا السعر من قبل النظام في الوقت الحقيقي بناءً على جميع المراكز الموجودة في الصندوق.
التيار (Crown): المراكز التي لديها أعلى ضمان في الحوض، ستُوضع عليها "تاج" وتستلم حصة إضافية من رسوم السحب.
ثانيًا: الآلية الأساسية: كيف تعمل آلة الصناديق العشوائية؟
يقوم المودع (Depositor) بقفل NFT الخاص به مع مبلغ ETH يختاره بنفسه في البروتوكول، لتشكيل مركز (Position). يُسمى هذا المبلغ ETH "الدعم (Backing)"، وهو يتحمل ثلاث مهام رئيسية:
1. تحديد احتمالية الاختيار (وزن الاختيار): الوزن يتناسب عكسياً مع الدعم. كلما زاد الدعم، قل احتمال الاختيار، مما يجعل المركز أكثر أماناً وأطول عمراً؛ وكلما قل الدعم، زاد احتمال الاختيار.
2. كعرض شرائي ثابت: يتم تأمين الدعم بالكامل لدعم التزامات الشراء التي يقدّمها المودعون للمشاركون في السحب.
3. كونك مُودعًا، فإن الطلب الثابت (Standing Bid) مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالضمان (Backing) لكنه مفهوم مختلف: الضمان (Backing) هو رأس المال المُقفل فعليًا من ETH، بينما الطلب الثابت (Standing Bid) هو عرض "قابل للشراء في أي وقت" مُقدّم باستخدام هذا الرأس المال. افتراضيًا، عند قبول المُشارك للطلب الثابت، يمكنه استلام 85% من الضمان (يمكن اختيار استلامه على شكل ETH أو تحويله مباشرة إلى $FWA)، بينما يبقى حوالي 15% كخصم تسويات، ويعود افتراضيًا إلى البروتوكول. يتم توفير العشوائية بواسطة Chainlink VRF، ويتم تسويات الطلبات بدقة وفقًا لترتيب التقديم، لمنع التلاعب أو الاستغلال المسبق.
تُصنف المراكز في الخزانة تقريبًا حسب الندرة إلى Common و Uncommon و Rare و Epic و Legendary، وهي تتوافق بشكل رئيسي مع مستويات مختلفة من الدعم.
ثالثًا: دوران أساسيان واللعب
1. المُودِع (Depositor) — الوسيط الذي يوفر السيولة
أودع NFT ضمن القائمة البيضاء (التي تدعم حاليًا عشرات المجموعات مثل CryptoPunks و BAYC و Azuki و Milady و Pudgy Penguins و Ten Thousand Tokens، مع استمرار الزيادة) + أي مبلغ من ETH كدعم (مع حد أدنى). مصادر العائد: · عند كل سحب، يتم توزيع الرسوم بعد خصم نسبة البروتوكول وحصة التاج بالتساوي على عدد المراكز النشطة (يحصل كل مركز على نفس المبلغ، بغض النظر عن حجم الدعم).
· يحصل حاملو "التاج" ذو أعلى دعم حالي على نسبة صغيرة من كل رسوم
· مكافآت رمزية $FWA (تُوزع في المراحل المبكرة وفقًا لوزن √Backing).
· يمكن سحبه بشكل نشط في أي وقت (طالما لم يتم اختيار المركز، وانتظرت طلبات الترتيب الحالية للتسوية أو انتهاء صلاحيتها).
بعد السحب: يحتفظ المُسحَب بـ NFT → يُسترجع المُودِع تقريبًا جميع الأصول الداعمة (بعد خصم رسوم إجراءات البروتوكول التي تبلغ حوالي 1%)، ويفقد NFT. إذا باع المُسحَب NFT مرة أخرى → يُسترجع المُودِع NFT، لكنه يفقد معظم الأصول الداعمة.
2. المشتري/المُشترك في السحب (Purchaser) — "لاعب" تم اختياره عشوائيًا
يتم حساب سعر الاستلام الموحّد من قبل نظام الدفع في الوقت الفعلي (قيمة الصندوق المتوقعة، وهي المتوسط التوافقي لجميع الBacking زائد رسوم إضافية تبلغ حوالي 10% بالإضافة إلى رسوم خدمة VRF صغيرة). يكون السعر نفسه للجميع في نفس اللحظة، ويمكن تفعيل حماية الانزلاق. بعد الدفع الناجح، تحصل تلقائيًا على موقع عشوائي (احتمال الحصول على موقع بـ Backing منخفض أعلى بكثير من موقع بـ Backing عالي). بعد السحب، يجب عليك اختيار واحد من خيارين (بחלון زمني محدد): - الاحتفاظ بالـ NFT. - قبول العرض الثابت واسترداد 85% من قيمة الBacking الخاص بهذا الموقع (ETH أو $FWA)، وإعادة الـ NFT إلى صاحبه الأصلي. كما توجد مكافآت بـ $FWA (في المراحل المبكرة، تُقسّم بالتساوي بين عدد مرات السحب الناجحة في اليوم).
هذا التصميم يجعل المراكز ذات الدعم المنخفض "سلعًا شائعة"، للحفاظ على أسعار السحب منخفضة وحواجز المشاركة منخفضة؛ بينما تصبح المراكز ذات الدعم العالي "جوائز نادرة" لجذب اللاعبين الباحثين عن عوائد عالية.
رابعًا: نموذج اقتصاد رمز FWA
$FWA هي عملة تحفيزية بكمية ثابتة، ودورها الأساسي هو بدء التشغيل الأولي للسوق الثنائي وتحويل نشاط البروتوكول إلى قيمة للعملة.
التوزيع الأولي: 50%: إدخال سيولة في حوض Uniswap v4 FWA/ETH. 30%: إصدار مبكر لمدة 15 يومًا (2% من العرض الإجمالي يوميًا، 1% للمودعين و1% للمشترين). 20%: توزيع مكافآت عبر لقطة v1 (استلامها عبر إثبات Merkle بناءً على لقطة كتلة محددة).
تم إغلاق المشتريات الخارجية المبكرة، ويمكن الحصول عليها فقط من خلال المشاركة في البروتوكول، بينما تظل عمليات البيع مفتوحة دائمًا. هذا يقلل من الضغط البيعي المبكر. الدعم القيمي ومنطق الارتفاع:
عندما يختار المُسَحَّب "البيع回 وتسوية بـ $FWA"، سيقوم النظام بشراء $FWA مباشرة في السوق باستخدام 85% من ETH المدعوم.
أرسلها للمستخدم لخلق طلب شراء حقيقي ومستمر (خاصة عند تعيين مراكز داعمة عالية، حيث يكون التأثير أقوى).
يمكن تكوين رسوم البروتوكول لشراء $FWA (مغلقة افتراضيًا حاليًا)، وبعد الشراء، تُعاد 40% إلى المودعين، و40% إلى المشترين، و20% تُحرق.
كلما زاد نشاط البروتوكول، زادت الرسوم وقوة طلبات الشراء للتسوية، وازدادت ظاهرة الانكماش والطلب. هناك قيود على تحويل الرموز، ويتم التداول بشكل رئيسي من خلال الصندوق الرسمي، مع رسوم تداول بنسبة 1%.
خامساً: مصادر الدخل
يتم خصم 1% من رسوم السحب لكل سحب (من رسوم اكتساب المجموعة) من سعر الشراء الذي يدفعه المستخدم. يظل السعر الفعلي الذي يدفعه المستخدم كما هو، ويتم استخلاص هذه النسبة البالغة 1% من جزء الرسوم الإضافية.
2. يتم خصم عمولة التسوية (1% من الضمان) فقط عند اختيار المشارك الإبقاء على NFT، ويُستقطع من الرصيد المُسترد من المُودع. لا تُفرض هذه الرسوم عند إعادة البيع.
3. الخصم عند البيع الإرجاعي (15% من الضمان) يُخصص تلقائيًا كليًا للبروتوكول. يمكن تغييره مستقبلاً لتوزيعه على جميع المودعين.
4. رسوم تداول رمز $FWA (1% للشراء والبيع) تُدخل بشكل منفصل في محفظة الرسوم المخصصة، ولا تمر عبر موزع Splitter المذكور أعلاه.
سادسًا: ملاحظة:
سعر الاسترداد الذي يدفعه المستخدم = القيمة المتوقعة للخزانة (EV، المتوسط التوافقي) + رسوم إضافية قدرها 10% + رسوم خدمة VRF.
على سبيل المثال، عندما يدفع المستخدم 0.1 ETH كرسوم حوض، فإن الترتيب الكامل هو كالتالي (بافتراض تجاهل رسوم خدمة VRF):
1. قسّم الهيكل أولاً: القيمة المتوقعة (EV) ≈ 0.0909 ETH، رسوم إضافية 10% ≈ 0.0091 ETH، المجموع 0.1 ETH
2. يأخذ البروتوكول أولًا 1% من رسوم البروتوكول = 0.1 × 1% = 0.001 ETH (يُخصم من الرسوم الإضافية)
في هذا الوقت: لا يزال جزء EV حوالي 0.0909 ETH، ورسوم الإضافية المتبقية حوالي 0.0081 ETH، إجمالي القابل للتوزيع ≈ 0.099 ETH
3. خذ 5% من مكافآت التاج من الرسوم القابلة للتوزيع ≈ 0.099 × 5% ≈ 0.00495 ETH (لأعلى شخص دعمًا). يتم أخذ التاج من إجمالي الرسوم القابلة للتوزيع، لذا سيؤثر في نفس الوقت على جزء EV وجزء الرسوم الإضافية.
توزيع الجزء المتبقي النهائي (النقاط الرئيسية): بعد خصم البروتوكول والتاج، يُعامل剩下的 المبلغ حسب المصدر: الجزء المتعلق بـ EV (الكيان، حوالي 0.09 تقريبًا): يُقسّم بالتساوي ثابتًا على جميع المودعين النشطين، دون تأثير من البرود أو الحرارة.
الجزء المتعلق بالرسوم الإضافية (حوالي 0.008 تقريبًا): هناك فرق بين الحار والبارد: الحوض الساخن → المزيد/الكل للمسجلين (يستمر التقسيم بالتساوي) الحوض البارد → المزيد/الكل يتحول إلى $FWA للمستفيدين الناجحين في السحب
حد الشراء انتقال سلس للحالة الوسيطة
توزيع Splitter الحالي
سابعًا: عدة تصاميم مهمة
1. مزيج ذكي بين الوزن العكسي وتقسيم رسوم التداول بالتساوي: كلما زاد Backing، قلت احتمالية السحب → زادت مدة البقاء → زاد عدد مرات تقسيم رسوم التداول. لكن كل رسوم تداول تُقسّم بالتساوي بناءً على عدد المراكز، بغض النظر عن حجم Backing. النتيجة: يتحمس أصحاب الإيداعات الصغيرة لتقديم "عروض رخيصة" باستمرار، بينما يحقق أصحاب الإيداعات الكبيرة عوائد إجمالية أعلى من خلال "البقاء لفترة أطول". هناك دوافع للمشاركة للطرفين.
2. التسعير باستخدام المتوسط التوافقي
يُحدَّد سعر السحب باستخدام المتوسط التوافقي لجميع المراكز الداعمة. يُجبر المتوسط التوافقي على الانخفاض الشديد من قبل أدنى المراكز الداعمة، لذا حتى مع وجود جوائز كبيرة ذات قيمة عالية في الخزانة، يظل سعر السحب العام منخفضًا. وهذا يسمح بوجود "سحب منخفض التكلفة ومتكرر" و"جوائز نادرة ذات قيمة عالية" معًا دون تعارض.
3. التوزيع الديناميكي البارد والساخن للرسوم الإضافية المتبقية
الرسوم الإضافية المتبقية ليست ثابتة لطرف معين، بل تتأرجح وفقًا لنشاط الصندوق: الصناديق الساخنة → مزيد من الرسوم للمساهمين (تشجيع توفير السيولة المستمرة) الصناديق الباردة → مزيد من الرسوم لمشتري $FWA في السحب (تحفيز الطلب وبدء التشغيل) هذا يسمح للبروتوكول بضبط العرض والطلب تلقائيًا، دون الحاجة إلى تدخل يدوي.
4. العرض الثابت (الشراء الدائم)
يُصبح الرهن المُقفل من قبل المودعين عرضًا غير قابل للإلغاء للشراء回. بعد الفوز في السحب، يمكن للمشاركين اختيار أحد خيارين: الاحتفاظ بالـ NFT، أو استلام 85% من الرهن مباشرة (ويمكنهم أيضًا اختيار استبداله بـ $FWA). هذا يحمي أصول المودعين (بما أن الرهن دائمًا مغطى بالكامل)، ويوفر للمشاركين خيارًا للحد من الخسائر أو تحقيق الأرباح، كما يخلق طلبًا حقيقيًا على $FWA. هذا التصميم يخفض بشكل كبير العقبة النفسية للمستخدمين للمشاركة.
5. الشراء الإجباري المُسَلَّم بـ $FWA
عندما يختار المشارك في السحب البيع回 والتسوية بـ $FW، يقوم النظام بشراء $FW مباشرة في السوق باستخدام 85% من ETH المضمون. هذا يحول جزءًا من رأس المال الأصلي للمودع إلى طلب حقيقي على الرمز، مما يربط النشاط البروتوكولي بسعر الرمز مباشرة.
6. الشراء والبيع غير المتماثل (المعروف لدى المجتمع باسم "عكس البيكسيو")
في المرحلة المبكرة، يمكن فقط البيع، وليس الشراء. وهكذا، فإن الأشخاص الذين يحصلون على $FWA هم من فئتين فقط: أولًا، موزعات الصور الثابتة للمستخدمين القدامى، وثانيًا، الأشخاص الذين شاركوا فعليًا في البروتوكول — مودعو NFT والمشاركون الناجحون في السحب. إن هذه الآلية تضمن أن كمية الرمز المميز المبكرة تتدفق فقط إلى المشاركين الحقيقيين، وليس إلى رؤوس الأموال المضاربة الخارجية، مما يمنح البروتوكول وقتًا كافيًا للانطلاق. مشروع مثير جدًا.