فوتو هونغ كونغ تطلق تداول BNB الفوري وسط تحديات تنظيمية

أصلي｜Odaily星球日报 (@OdailyChina)

الكاتب｜Wenser（@wenser 2010 ）

في المساء الماضي، أطلقت Futu NiuNiu خدمة التداول الفوري لـ BNB أمام المستثمرين المحترفين المؤهلين في هونغ كونغ.

أصبح Futu أول وسيط مرخص محليًا في هونغ كونغ يقدم زوجًا من سجل الأوامر لـ BNB، كما تم توسيع العملات الرقمية المتاحة للتداول على المنصة لتشمل 21 عملة رئيسية مثل BTC وETH وSOL وUSDT. وأفادت Futu رسميًا أن إضافة تداول BNB في هونغ كونغ تستند إلى منصتها الخاصة للعملات الرقمية PantherTrade، وتتم وفقًا لمعايير هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ للترخيص المتوافق، وتتكامل بشكل سلس مع نظام تداول Futu، مما يحقق حلقة مغلقة كاملة من الترخيص المتوافق في المرحلة العليا حتى التداول الفوري في المرحلة السفلى.

بعد مواجهة دعوى جماعية في الولايات المتحدة، ووقف جزء من العمليات في اليابان، وطرد العملاء في البر الرئيسي للصين، بدأت Futu، كمنصة وساطة تقليدية، تسعى للانفصال في مجال تداول العملات المشفرة.

إطلاق تداول BNB للمستثمرين المؤهلين في هونغ كونغ، ربما يكون أحد الفرص النادرة الحالية لـ Futu.

في غضون الأشهر الثلاثة الماضية، واجه Futu ضغوطًا تنظيمية من الجهات التنظيمية في البر الرئيسي للصين ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة الخدمات المالية اليابانية بسبب قضايا مثل ممارسة الأعمال بشكل غير قانوني عبر الحدود، والتداول الداخلي، والتصريحات الكاذبة.

الرقابة الصينية القوية في البر الرئيسي للصين: غرامة قدرها 1.85 مليار يوان، وسحب المستثمرين العابرين للحدود الحاليين خلال سنتين

في مايو من هذا العام، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية بالاشتراك مع بنك الشعب الصيني ووزارة الأمن العام وسبع إدارات أخرى "خطة الشاملة لمعالجة الأنشطة غير القانونية عبر الحدود في مجال الأوراق المالية والعقود الآجلة والصناديق" (يُشار إليها لاحقًا باسم "الخطة")، وبدأت تنظيفًا شاملاً للوكلاء الأجانب غير القانونيين. وفي نفس اليوم، أعلنت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أنها فتحت تحقيقات ضد ثلاث شركات رائدة في الوساطة عبر الإنترنت عبر الحدود وهي Futu وTiger Brokers وChangqiao، وتقترح مصادرة جميع الأرباح غير المشروعة وفرض عقوبات صارمة. ومن المقرر فرض غرامة قدرها 1.85 مليار يوان على شركة Futu، وغرامة تتجاوز 410 ملايين يوان على Tiger Brokers، وغرامة فردية قدرها حوالي 1.25 مليون يوان على كل من مؤسسي الشركتين.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لمتطلبات الخطة، يجب على جميع المؤسسات التي تمارس نشاطًا غير قانوني عبر الحدود خلال فترة التنظيم المركّز التي تستمر سنتين، أن تحافظ على قناة أحادية الاتجاه للمستثمرين الحاليين — تسمح فقط بالبيع وسحب الأموال، ولا تسمح بأي عمليات شراء أو زيادة المراكز أو إدخال أموال.

تحقيق تنظيمي أمريكي: إطلاق تحقيق في التداول الداخلي، وخسارة الوسيط المُسجّل أكثر من 70 مليون دولار أمريكي

بسبب غرامات ومتطلبات الإزالة المفروضة من قبل الجهات التنظيمية الصينية في السابق، هبط سهم Futu بنسبة تزيد عن 40% في يوم واحد، حيث كسب مُتداولون مشتبه بهم بعمليات تداول داخلي معلومات مسبقة وربحوا 100 مليون دولار من خلال خيارات.

كجزء من معظم الأطراف المُشتبه في تورطها في التداول الداخلي، خسرت شركة التسويق SIG (Jane Street) أكثر من 70 مليون دولار أمريكي، لذا وافق القاضي الأمريكي في 29 يونيو في محكمة فيدرالية في مانهاتن، نيويورك، على طلبها تجميد أموال الحسابات ذات الصلة.

بالإضافة إلى ذلك، قام المستثمر يونغ هونغ تانغ في 26 يونيو في محكمة المقاطعة الأمريكية للمنطقة الجنوبية لنيويورك برفع دعوى ضد لي هوا، مؤسس Futu Holdings، وتشين يو، المدير المالي، متهمًا إياهما بخرق أحكام الاحتيال في الأوراق المالية ومسؤولية الضوابط وفقًا لقانون الأوراق المالية والبورصات الأمريكي لعام 1934، ومطالبًا بتعويض يشمل مجموعة المستثمرين الذين اشتروا أسهم Futu بين 24 مايو 2023 و27 مايو 2026.

في الآونة الأخيرة، ظهر جميع المدعى عليهم الثلاثة في قضية التداول الداخلي لـ Futu3 名被告皆已现身، ويشملون المواطن الهونغ كونغي يانغ جينغياو (الذي يُشتبه في أنه أكبر مساهم فردي في شركة رونغ زون إنترناشيونال المدرجة في سوق هونغ كونغ للأوراق المالية).

الرقابة اليابانية تأمر: إيقاف جزء من أعمال Futu وتعليق فتح الحسابات الجديدة لمدة 3 أشهر

في 19 يونيو، فرضت هيئة الخدمات المالية اليابانيةأمرًا بوقف جزئي للأنشطة على موموو سكوريتيز (الفرع الياباني التابع لفوتو هولدينجز)، وطلبت منها وقف جذب وقبول الحسابات الجديدة من 19 يونيو إلى 18 سبتمبر، لمدة 3 أشهر؛ ووضع خطة تصحيح.

كما كُشف عن سلوكيات غير لائقة من قبل موموو للوساطة المالية، تشمل تقديم معلومات خاطئة للعملاء بشأن نطاق نظام حسابات الادخار الفردية اليابانية (NISA)، بالإضافة إلى نقص طويل الأمد في التحقق من المعاملات المشبوهة والإبلاغ عنها، وضعف في تدابير الأمن السيبراني، وغيرها من مشكلات الإدارة الداخلية.

تتعرض أعمال الوساطة التقليدية لضربات تنظيمية متكررة، ثم تدخل مجال التشفير.

في يوليو 2024، حصل Futu Securities على موافقة لجنة الأوراق المالية بهونغ كونغ لتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية للمستثمرين المؤهلين، بما في ذلك المستثمرون الأفراد، وبدأ تداول BTC وETH رسميًا في 1 أغسطس، ليصبح أول وسيط مرخص في هونغ كونغ يقدم تداول العملات المشفرة بدون عمولات؛

في أغسطس 2025، وفقًا للتقرير المالي الرسمي للربع الثاني، بلغ رصيد الأصول المشفرة لدى Futu 4 مليارات هونغ كونغ دولار، وتم توسيع الأعمال لتشمل هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة؛

في نوفمبر 2025، أطلقت منصة FUTU الدولية Moomoo BNB في الأسواق الأمريكية والسنغافورية.

مع دخول العام 2026، بينما تبدأ بورصات التشفير في طرح أصول مالية تقليدية مثل أسهم الولايات المتحدة، واسهم كوريا الجنوبية، واسهم هونغ كونغ، تتجه وسطاء التمويل التقليديون نحو تداول العملات المشفرة.

June: Approved to launch virtual asset trading financing services in Hong Kong

في يونيو من هذا العام، أعلنت Futu Securities أنها حصلت على موافقة هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ لترقية خدمة التداول رقم 1، وستطرح خدمة تمويل تداول الأصول الافتراضية للعملاء المؤهلين في هونغ كونغ. يجب أن تكون الضمانات لهذه الخدمة أوراقًا مالية تقليدية، وكان العملاء في السابق غير قادرين على استخدام خطوط الائتمان التي حصلوا عليها من خلال الأوراق المالية التقليدية في تداول العملات المشفرة، لكن هذا قد تم تخفيفه الآن ليسمح باستخدامها في تداول العملات المشفرة.

يقوم فوتو الآن بطرح تداول BNB الفوري في هونغ كونغ، وتكمن نقاط بيعه المميزة الرئيسية في جانبين:

من ناحية فئة العملاء، يستهدف Futu هونغ كونغ مجموعة أوسع من المستثمرين الأفراد، مع عتبة مشاركة أقل نسبيًا؛

ثانيًا، من حيث نظام التداول، تستخدم فوتو نظام مطابقة أوامر الدفتر، بدلًا من التداول القائم على العروض فقط، مما يجعل طرق الشراء والبيع أكثر مرونة.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا للمعلومات الحالية، لا يدعم FUTU هونغ كونغ إيداع أو سحب BNB حاليًا، لكن من المحتمل أن يتم تحرير هذا الدعم تدريجيًا في المستقبل، تمامًا كما حدث مع العملات المشفرة السابقة مثل BTC و ETH و SOL.

وفقًا لملاحظات فوتو Q1 للإيرادات، بلغ إجمالي حجم التداول لنشاط الوساطة في هونغ كونغ خلال الربع الأول 4.15 تريليون دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 29% على أساس سنوي و4% على أساس فصلي، مع حجم تداول في أسواق الأسهم الأمريكية قدره 3 تريليونات دولار هونغ كونغي. وفي نهاية الربع الأول، بلغ إجمالي أصول الإدارة الخاصة بالشركة 1784 تريليون دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 28% على أساس سنوي.

أشار كبار المسؤولين في الشركة إلى أن الشركة حافظت على حصة سوقية تزيد عن 50% بين العملاء المحليين في هونغ كونغ. من حيث الأسواق الخارجية، سجلت العلامة التجارية المستقلة moomoo نموًا سنويًا عاليًا في الإيرادات، حيث تجاوز معدل نمو الإيرادات في خمس دول هي اليابان وكندا وأستراليا والولايات المتحدة وماليزيا 100%. يتجاوز عدد العملاء الذين يمتلكون أصولًا 2 مليون عميل، بمتوسط AUM قدره حوالي 18,000 دولار أمريكي لكل عميل.

بالنظر إلى سابقة إعلانه أن نسبة العملاء الذين لديهم أصول في البر الرئيسي للصين قد انخفضت إلى 13%، فإن أهمية أعمال تداول العملات المشفرة في هونغ كونغ ستزداد تدريجيًا، ويعتبر هذا الإجراء تجربة ناجحة للوسطاء التقليديين الراغبين في التحول والاستفادة من مزايا التراخيص في هونغ كونغ وجذب فئة المستخدمين الشباب.

ربما، بعد تجربة الإجراءات التنظيمية الصارمة، تسعى Futu إلى أن تصبح منصة تداول متعددة التخصصات. إن نموذج "العملات المشفرة والأسهم معًا" على غرار Robinhood يبدو أفضل بكثير مقارنةً ببنية العمل التي تعتمد بشكل كبير على مستثمرين من البر الرئيسي للصين.