فِيغما، منصة التصميم التعاونية التي أصبحت عامة في يوليو 2025، كشفت عن تعرض بقيمة حوالي 91 مليون دولار في البيتكوين من خلال صناديق متداولة في البورصة خلال مكالمة نتائج الربع الثاني من عام 2025. يشكل هذا الرقم جزءًا من مركز سيولة أوسع بقيمة 1.6 مليار دولار يشمل النقد وال securities القابلة للتداول وتخصيص صندوق البيتكوين المتداول.
ادعاء متداول على وسائل التواصل الاجتماعي زعم أن Figma كانت تمتلك 938 BTC بقيمة 12 مليار دولار في الربع الثاني. هذه الأرقام لا تُثبت صحتها. التعرض الفعلي للشركة للبيتكوين يأتي من خلال صناديق البيتكوين_spot، وليس من خلال الحيازات المباشرة، وتبلغ القيمة تقريبًا 91 مليون دولار، وليس 12 مليار دولار.
كيف وصلت Figma إلى هنا
بدأ رحلة الشركة في البيتكوين باستثمار يقارب 55 مليون دولار في صندوق Bitwise Bitcoin ETF. وبحلول نهاية عام 2024، نما هذا المركز إلى 78.8 مليون دولار.
عندما قدمت Figma طلبًا لطرحها العام الأولي في يوليو 2025، أبلغت الشركة عن وجود تعرض بقيمة 69.5 مليون دولار لصناديق ETF للبيتكوين الفورية حتى 31 مارس 2025. وكان هذا يمثل انخفاضًا مقارنةً بالرقم في نهاية عام 2024.
بحلول الوقت الذي تناول فيه المدير التنفيذي ديلان فيلد منصة مكالمة الأرباح في 4 سبتمبر 2025، ارتفع الموقف إلى حوالي 91 مليون دولار. يُصنف التعرض لصناديق ETF للبيتكوين كأصل من المستوى 1 في مستندات فيجما، مما يعني أنه يتم تقييمه باستخدام الأسعار المعلنة في الأسواق النشطة.
تمت الموافقة من قبل مجلس الإدارة أيضًا على تخصيص 30 مليون دولار إضافية للاستثمارات في البيتكوين.
استراتيجية بيت كوين متعمدًا مملة
أوضح فيلد خلال مكالمة الأرباح أن الشركة لا ترغب في أن تصبح المُوجه التالي لـ MicroStrategy. MicroStrategy، التي أعيد تسميتها الآن إلى Strategy، جعلت من البيتكوين هويتها المؤسسية الكاملة، وجمعت مبالغ تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات من هذا الأصل.
عبر عن التزامه بالحفاظ على العملات المشفرة كجزء ثانوي من إدارة الخزينة، بدلاً من السماح لها بتحديد استراتيجية الشركة المالية.
تشير التقديرات الحالية إلى أن موقف فيجما يعادل تقريبًا من 767 إلى 843 بيتكوين، بقيمة تتراوح بين 49 مليون و54 مليون دولار بناءً على بيانات تسعير منتصف عام 2026 الأحدث.
الصورة الأكبر لتبني الشركات لبيتكوين
تُبرز استراتيجية Figma مسارًا وسطيًا يزداد شعبية بين الشركات العامة. بدلاً من الاعتماد الكامل على شراء البيتكوين المباشر أو تجاهل العملات المشفرة تمامًا، يلجأ عدد متزايد من الشركات إلى صناديق البيتكوين الفورية للحصول على تعرّض للبيتكوين مع الحفاظ على السيولة والوضوح التنظيمي الذي يفضّله الماليون والمدققون.
91 مليون دولار في صناديق Bitcoin مقابل مركز سيولة بقيمة 1.6 مليار دولار يعني أن العملات المشفرة تمثل حوالي 5.7% من إجمالي الأصول السائلة لشركة Figma.
يُشير موافقة مجلس الإدارة المسبقة على استثمار إضافي بقيمة 30 مليون دولار محتملة في البيتكوين إلى أن فيجما قد تزيد من موضعها، لكن تعليقات فيلد العامة تشير إلى أن أي توسع سيكون محسوبًا ومتعمدًا.