أضافت الفيفا للتو سعرًا على نفسها. أو بالأحرى، على شركة تجارية جديدة لامعة تُسمى فيفا فوروارد إنتربرايز (FFE)، التي كشفت عنها الهيئة العالمية لكرة القدم في 28 يوليو بقيمة مقدرة قدرها 20 مليار دولار.
الخطة بسيطة من حيث المفهوم، لكن طموحة من حيث النطاق: دمج جميع عمليات فيفا المدرة للإيرادات في كيان واحد، ثم بيع حصة أقلية للمستثمرين الخاصين. يمكن أن تصل الحصة المطروحة إلى 20% من المشروع، وهو ما يعادل تقريبًا 4.2 مليار دولار من رأس المال الجديد عند هذا التقييم.
ما هو FFE فعليًا
افكر في FFE كذراع تجارية للفيفا تحصل على هيكلها المؤسسي الخاص. ستكون حقوق البث، والرعايات، وتذاكر الدخول، والتراخيص، وعمليات الفعاليات، خاصةً لكأس العالم، جميعها تحت هذه الكيان الجديد.
تم تطوير المبادرة بمساعدة من جي بي مورغان وغريغ مافي، الاستراتيجي التجاري الذي قاد سابقًا ليبرتي ميديا.
ستُوجه العوائد من أي بيع للأسهم إلى ما تسميه الفيفا "برنامج فيفا فاست فوروارد". وقد صُمّم هذا البرنامج لتعزيز الدعم المالي للجمعيات الأعضاء البالغ عددها 211 في الفيفا، وهي الهيئات الوطنية لكرة القدم التي تشمل منظمات قوية مثل CBF البرازيلي واتحادات صغيرة في جزر المحيط الهادئ.
تُقترح الفيفا دفعات فورية قدرها 20 مليون دولار لكل اتحاد، مما سيتجاوز تخصيصات فيفا فوروارد الحالية. يُمنح الاتحادات الأعضاء حتى 19 سبتمبر 2026 للتعليق على الاقتراح، مع توقع متابعة عمليات موافقة إضافية.
الزاوية المشفرة: أسهم مُرمّزة عبر Socios.com
Socios.com، منصة التفاعل مع المشجعين المبنية على تقنية البلوك تشين والتي تدعم بالفعل رموز المشجعين لنوادي مثل برشلونة وباريس سان جيرمان ويوفنتوس، اقترحت ترميز أسهم FFE.
الفكرة هي السماح للمستثمرين الأفراد والمعجبين بالمشاركة في ملكية FFE إلى جانب اللاعبين المؤسسيين. بدلاً من تقييد جمع 4.2 مليار دولار على عدد قليل من صناديق الثروة السيادية وشركات رأس المال الخاص، فإن التوكنيزيشن سيسمح نظريًا لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بشراء جزء صغير من الإمبراطورية التجارية للفيفا.
اقترح الرئيس التنفيذي لـ Socios.com أن هذا النهج يمكن أن يُ democratize الوصول إلى صفقة مؤسسية حصرية لما كان سيصبح.
ليس الجميع متحمسًا
لقد أثارت الكونكافا، الاتحاد المسؤول عن إدارة كرة القدم في أمريكا الشمالية وأمريكا الوسطى ومنطقة البحر الكاريبي، مخاوفها بشأن العملية. وتركز الانتقادات على نقص الاستشارة والشفافية الظاهر في كيفية تطوير وعرض اقتراح FFE.
التوتر هيكلية. بيع 20% من عملياتك التجارية للمستثمرين الخاصين يعني أن هؤلاء المستثمرين سيطلبون عوائد. العوائد تعني تعظيم الإيرادات. تعظيم الإيرادات أحيانًا يعني اتخاذ قرارات تُقدّم الشركاء التجاريين على الجمعيات الأعضاء أو المشجعين.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين في العملات المشفرة
يمثل التكامل المحتمل للأسهم المُرمَّزة في كيان مدعوم من الفيفا أحد أكبر أحداث ترميز الأصول الحقيقية في التاريخ. إن تقييم بقيمة 20 مليار دولار، حتى مع تخصيص نسبة صغيرة للأسهم المُرمَّزة، يمكن أن يفوق مشاريع ترميز الرياضة الحالية.
العملات المميزة الحالية لـ Socios.com هي في المقام الأول أدوات حوكمة ومشاركة مع عائد مالي محدود. ستكون الأسهم المُرمَّزة في FFE منتجًا مختلفًا جوهريًا، يحمل حقوق ملكية فعلية في مؤسسة تولد إيرادات مرتبطة بأكثر الأحداث الرياضية مشاهدة على وجه الأرض.
تختلف الأطر التنظيمية للأسهم المُرمَّزة بشكل كبير عبر الولايات القضائية، وتعمل الفيفا في تقريبًا كل دولة على وجه الأرض. ضمان الامتثال عبر 211 دولة عضو مع الحفاظ على سوق رموز سائل وسهل الوصول إليه يمثل تحديًا لوجستيًا.
يجب على المتداولين الذين يراقبون قطاع رموز المشجعين الانتباه عن كثب إلى رمز CHZ الخاص بـ Socios.com في الأسابيع القادمة. أي إعلان رسمي عن مشاركة Socios في هيكل FFE يمكن أن يعمل كمحفّز. لكن حتى تقوم اتحادات FIFA الأعضاء بالتصويت فعليًا على المقترح، يظل هذا خطة على الورق، وليس صفقة قيد التنفيذ.