النقطة الرئيسية
أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على سعره المرجعي عند 3.50% إلى 3.75% في 29 يوليو في تصويت 9-3، بينما فضّل بيث هامماك ونيل كاشكاري ولوري لوجان رفعًا بربع نقطة. كان ذلك أول مرة منذ سبتمبر 2016 يُعبّر فيها ثلاثة صناع سياسات عن معارضة في نفس الاتجاه. تداول البيتكوين مؤقتًا فوق 64,000 دولار بعد القرار، وتحديد Glassnode نطاق 62,000 إلى 68,000 دولار كأكبر تجمع لأساس التكلفة في هيكل عرض البيتكوين. تُظهر بيانات Farside Investors أن حوالي 999 مليون دولار دخلت صناديق البيتكوين الفورية من 14 إلى 22 يوليو، ثم غادر حوالي 526 مليون دولار عبر أربعة أيام متتالية من التدفقات السلبية حتى 28 يوليو. سيصدر تقرير PCE في 30 يوليو الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، ويتبعه بيانات التوظيف لشهر يوليو في 7 أغسطس، ويصدر مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو في 12 أغسطس.
لماذا يهم ذلك: قد يحافظ البيئة ذات الأسعار المحدودة على سيولة العملات المشفرة حساسة لبيانات التضخم وعوائد الحسابات وطلب صناديق الاستثمار المتداولة.
مشاعر السوق
متحفظًا هابطًا، تجنب المخاطر، مُوجه بالعوامل الكلية، ضمن نطاق محدود.
السبب: حافظت الفيدرالية على أسعار الفائدة بينما فضل ثلاثة مسؤولين رفعها، لذا قد يفسر المتداولون القرار على أنه تقييدي رغم الحفاظ عليه.
حالات مماثلة في الماضي
في 21 سبتمبر 2016، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار دون تغيير بينما عارض ثلاثة مسؤولين، وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 163 نقطة مع وصول ناسداك إلى مستوى قياسي جديد. (Schaeffer's Research) الفرق هو أن الإعداد الحالي يربط الانقسام السياسوي بمستويات تكلفة البيتكوين وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وظروف حمل العملات المشفرة.
تأثير ريبيل
قد تُبقي توقعات الأسعار التقييدية السندات الأمريكية جذابة مقارنة بعائد البيتكوين، مما قد يقلل من الحافز للمكاتب المؤسسية لإضافة سيولة الكريبتو. إذا دعمت إصدارات PCE والتوظيف ومؤشر أسعار المستهلكين تشددًا متجددًا، فقد يظل البيتكوين مثبتًا بالقرب من مجموعة تكلفة الأساس. إذا استعاد البيتكوين مستوى 69,000 دولار، فقد ينتقل النطاق الحالي من المقاومة نحو الدعم.
الفرص والمخاطر
الفرص: إذا كسر البيتكوين فوق 69,000 دولار بعد البيانات الكلية المدرجة، فإن إضافة تعرّض اتجاهي يحصل على إشارة تأكيد أوضح. إذا استؤنفت تدفقات صناديق ETF في نفس الوقت، فإن الحالة الصاعدة تتمتع بدعم سيولة أقوى.
المخاطر: إذا فقد البيتكوين 62,000 دولار مع استمرار تدفقات صناديق ETF للخارج، فإن تقليل التعرض المُرْفَع يحد من الخسائر المحتملة من انخفاض أعمق. إذا فاجأت التضخم من الناحية الإيجابية، فإن الموقف الدفاعي يمكن أن يقلل من التعرض لجدل سبتمبر الصارم.