أشار حاكم مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إلى أنه مستعد لمنح عملية خفض التضخم مزيدًا من الوقت، لكن من المحتمل رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر إذا جاء تضخم أغسطس أقوى من المتوقع.
في ملاحظاته خلال مقابلة مع رويترز NEXT Newsmaker، قال والر إن بيانات التضخم الأخيرة أظهرت تقدماً مشجعاً نحو هدف الفيدرالي البالغ 2%. إذا استمر هذا الاتجاه، فسيدعم الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير عندما يجتمع صانعو السياسة في 15-16 سبتمبر.
تظهر التعليقات بينما تظل الأسواق حساسة للغاية للتضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي. أفاد Coinpaper مؤخرًا أن Bitcoin هبط أدناه 78,000 دولار بعد أن ظل تضخم PCE في يوليو فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي.
والير يريد إعطاء التضخم المتناقص مزيدًا من الوقت
يعكس موقف والر الثقة المتزايدة بأن ضغوط التضخم قصيرة الأجل تتناقص، على الرغم من بقاء التضخم السنوي مرتفعًا.
انخفض التضخم الأساسي على مدى ثلاثة أشهر إلى 3.05% حتى يوليو من 4.76% في فبراير، وفقًا لوالر، وهو اتجاه وصفه بأنه مشجع.
هذا التحسن يعطي صانعي السياسة سببًا لتجنب التشديد المبكر. ومع ذلك، قال والر إن السياسة النقدية حاليًا مقيّدة قليلاً فقط، مما يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال لديه مساحة للتحرك إذا بدأت التضخم في التسارع مرة أخرى.
اتخذ الموقف الحذر هذا بعد مناقشة أكثر تشددًا داخل البنك المركزي. كما غطت Coinpaper سابقًا، أظهرت محاضر اجتماع FOMC في يوليو أن المسؤولين ناقشوا مزيدًا من رفع أسعار الفائدة إذا بقي التضخم مرتفعًا.
لا يزال رفع الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر يعتمد على التضخم في أغسطس
قد تغير التضخم في أغسطس موقف والر بسرعة.
"إذا استمر التقدم نحو هدفنا البالغ 2 بالمائة، فأنا مستعد لدعم الحفاظ على سعر السياسة عند مستواه الحالي،" كما قال والر في خطابه الرسمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
لكنه أضاف أن قراءة أعلى للتضخم يمكن أن تبرر زيادة أخرى صغيرة في الأسعار.
تفاعل السوق فورًا. أفادت رويترز أن المتداولين خفّضوا توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر بعد تعليقات وولر، بينما انخفضت عوائد السندات وانخفض الدولار.
هذا الرد مهم أيضًا بالنسبة للعملات المشفرة. فقد استجاب البيتكوين مرارًا وتكرارًا للتغيرات في توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، بما في ذلك موجة صعودية في يوليو بعد أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75%.
أسعار النفط تظل مخاطر على التضخم
أحد أوجه عدم اليقين الرئيسية هو أسعار الطاقة.
أقر والر بأن تكاليف النفط وغيرها من تكاليف الطاقة لا تزال تمثل مخاطر صعودية للتضخم، حتى لو كان تأثيرها السابق على أسعار المستهلكين الأوسع نطاقًا أقل مما كان يُخشى في البداية.
يمكن أن تؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة تكاليف النقل والإنتاج وتعقيد جهود الفيدرالي الأمريكي لإعادة التضخم إلى 2%.
في الوقت الحالي، يبدو أن والر مستعد للانتظار حتى تظهر أدلة أوضح قبل دعم زيادة أخرى.
إذا أكّد أغسطس أن التضخم يتباطأ، فقد يبقى الفيدرالي الأمريكي في وضعه الحالي. لكن إذا تسارعت ضغوط الأسعار مرة أخرى، فقد يعود رفع آخر لمعدلات الفائدة بسرعة إلى مركز النقاش في سبتمبر.