واجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش مستوىً كبيرًا من المعارضة في اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأخيرة، مع وجود آراء معارضة أكثر من أي مسؤول آخر في الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 1970. يأتي هذا التطور في وقت قرر فيه البنك المركزي الحفاظ على سعر الفائدة المرجعي عند 3.50%–3.75% خلال آخر اجتماع له، حيث اختلف أربعة أعضاء—وهو أعلى عدد من الآراء المعارضة في اجتماع واحد منذ أكتوبر 1992. عارض ثلاثة مسؤولين صياغة البيان التي تشير إلى خفض أسعار الفائدة في المستقبل، بينما دعا عضو واحد إلى خفض فوري بمقدار 25 نقطة أساس.
يشير الارتفاع الملحوظ في المعارضة إلى احتمال عدم الاستقرار في اتجاه السياسة، مما يؤثر على توقعات السوق بشأن التحركات المستقبلية للسياسة النقدية. تعكس تسعيرات السوق الحالية انخفاض احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر 2026، حيث أصبحت احتمالية الزيادة بمقدار 25 نقطة أساس الآن عند 22.5٪، مقابل 24٪ في اليوم السابق. وقد ارتفعت احتمالية عدم حدوث أي تغيير في الأسعار إلى 63.5٪، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يرون حاليًا أن سيناريو ثبات الأسعار أكثر احتمالاً.
يبدو أن مشاعر السوق تتأثر بالسياق التاريخي للخلاف داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. تاريخيًا، كان الخلاف أكثر شيوعًا خلال ستينيات وسبعينيات القرن العشرين، لكنه أصبح أقل تكرارًا في العقود الأخيرة. إن هذا التجدد في الخلاف داخل لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة وارش يستحق الملاحظة وقد يشير إلى تغيير في نهج مجلس الاحتياطي الفيدرالي لإدارة الظروف الاقتصادية.
النقاط الرئيسية
- تشير الأسواق إلى أن زيادة الخلاف تحت قيادة الرئيس وارش متسقة مع عدم الاستقرار المحتمل في اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
- يُظهر السعر الحالي احتمالًا منخفضًا لرفع سعر الفائدة في أكتوبر 2026، ليصبح الآن عند 22.5% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس.
- تشير السياق التاريخي إلى أن مستوى الخلاف الحالي يشبه أنماط من عقد الستينات والسبعينات، وهي فترة شهدت خلافات سياسية أكثر تكرارًا.
ما يجب مراقبته
يجب على المراقبين مراقبة المؤشرات الاقتصادية القادمة مثل معدلات التضخم وبيانات العمالة، والتي يمكن أن تؤثر على قرارات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أكتوبر. ستكون اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم وأي بيانات صادرة عن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حاسمة لتقييم ما إذا كان اتجاه الخلاف الحالي سيستمر أم يمكن إعادة بناء توافق الآراء. يمكن أن تغير التغييرات في هذه الديناميكيات توقعات السوق والاحتمالية المدركة لسيناريوهات أسعار الفائدة المختلفة.
احصل على تحليل أسواق التنبؤ المباشر، مدعومًا من Vera. سجّل للحصول على Vera.