قال كيفن وارش، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ إن الموجة الحالية من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ليست فقاعة. بل هي الاقتصاد وهو يفعل شيئًا لم يفعله جيدًا منذ سنوات: بناء أشياء فعليًا.
في شهادته في 15 يوليو، أشار وارش إلى إنفاق عالي التقنية ارتفع بنسبة تقارب 25% في الربع الأول من عام 2026، مدفوعًا بشكل كبير ببناء مراكز البيانات وتطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي من قبل الأطراف المعتادة: أمازون وميتا ومايكروسوفت وألفابت. كان حجته الأساسية بسيطة. هذا ليس تمويلًا ماليًا. بل هو إنفاق رأسمالي سيوسع القدرة الإنتاجية للاقتصاد مع مرور الوقت.
من رأس المال الاستثماراتي إلى الطاقة الإنتاجية
كما عارض المتشددين المعنيين بالتضخم. لا ينبغي الخلط بين الزيادات الواحدة في الأسعار الناتجة عن طلب الذكاء الاصطناعي، مثل تكاليف وحدات معالجة الرسومات أو الكهرباء لمراكز البيانات، والتضخم المستمر. ستلتقط الاستجابات من جانب العرض، حسبما جادل وارش. فستُبنى مصانع الرقائق، وستتوسع قدرة الطاقة، ويتلاشى ضغط الأسعار.
الاحتياطي الفيدرالي يبني دليلاً خاصًا به للذكاء الاصطناعي
كشف وارش أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنشأ فرق عمل مصممة خصيصًا لدراسة تأثيرات الذكاء الاصطناعي على الوظائف والإنتاجية والسياسة النقدية. ووفقًا للتقارير، تم تشكيل هذه الفرق حوالي 9 يوليو، قبل أيام قليلة من شهادته.
أعرب وارش عن نبرة متفائلة بشأن التوظيف، موضحًا أن الذكاء الاصطناعي لديه القدرة على خلق المزيد من الوظائف أكثر مما يزيله.
كما لاحظ أن استثمار الذكاء الاصطناعي سيُدمج في النهاية ضمن فئات الاستثمار العامة بدلاً من تتبعه كظاهرة منفصلة.
الاتصال بالعملات المشفرة الذي لم يُشدد عليه وارش
خلال شهادته، كشف وارش عن استثمارات شخصية في عدة كيانات مرتبطة بالعملات المشفرة، بما في ذلك Polychain و dYdX، مع روابط إلى شبكات مثل Solana و Optimism.
زاوية سوق التنبؤ تضيف طبقة أخرى. إن تفاؤل المستهلكين تجاه شركات الذكاء الاصطناعي مثل Anthropic، كما يعكسه سوق التنبؤ، يشير إلى أن مشاعر المتعاملين الأفراد تتماشى مع تدفقات رأس المال المؤسسي.