ملخص
- تجنب رئيس الفيدرالي كيفن وارش الإشارة إلى الخطوة التالية في أسعار الفائدة في جاكسون هول، تاركًا متداولي البيتكوين دون إرشادات جديدة بشأن السياسة النقدية.
- يبقى التضخم الأمريكي مرتفعًا، مع تسجيل تضخم PCE عند 3.7٪، مما يحافظ على تركيز الفيدرالي على الاستقرار السعري.
- يتداول البيتكوين عند 77,548 دولارًا، بانخفاض قدره 2.88% على مدار 24 ساعة، بعد أن ارتفع مؤخرًا فوق 80,000 دولار.
كيفن وارش استخدم خطابه الافتتاحي الأول في جاكسون هول كرئيس للبنك المركزي الأمريكي لرفض توقعات السوق بشأن إرشادات واضحة بشأن أسعار الفائدة. بالنسبة لالبيتكوينالمتداولين، لم يقدم الخطاب أي توجيه واضح حول الخطوة التالية للبنك المركزي، مما أبقى عدم اليقين في السياسة النقدية مرتفعًا مع تداول البيتكوين عند 77,548 دولارًا، بانخفاض قدره 2.88% على مدار الـ24 ساعة الماضية.
وارش، في حديثه بمناسبة يومه المائة في المنصب، argued أن التوجيه التقدمي "أطّل على رحابه." وقال إن الأسواق يمكن أن تصبح مركزة بشكل مفرط على توقعات الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من تقييم البيانات الاقتصادية، مما يخلق ما وصفه بـ"مشكلة ممر المرايا."
متداولو البيتكوين يحصلون على إرشادات محدودة من الاحتياطي الفيدرالي
عدم وجود إشارة سعرية واضحة يهم بيتكوين لأن الظروف النقدية لا تزال عاملًا رئيسيًا في سيولة العملات الرقمية. يمكن أن تعزز أسعار الفائدة الأعلى جاذبية الأصول التي تدر عائدًا وتقيّد تدفق رأس المال نحو الأسواق الأكثر خطورة. وعلى العكس، يمكن أن تدعم السياسة التيسيرية الطلب على أصول مثل بيتكوين.
لم يلتزم وارش بأي اتجاه. بدلاً من ذلك، ركز على التضخم واقترح أن البنك المركزي لا يزال لديه عمل يتعين القيام به قبل الإعلان عن النصر على ارتفاع الأسعار. هذا الموقف أثر مؤقتًا على البيتكوين، حيث خسر BTC حوالي 1,000 دولار بعد تعليقاته قبل أن يتعافى.
كما أشار وارش إلى ورقته البحثية الخاصة عام 2022 حول العملات المشفرة والدولار أثناء مناقشة أهمية المال داخل النظام المالي. وعلى الرغم من أنه لم يعالج مباشرة سعر البيتكوين أو أسواق العملات المشفرة، فإن الإشارة تعزز الأهمية المتزايدة للأصول الرقمية في المناقشات المتعلقة بالسياسة النقدية.
التوسع يحافظ على سبتمبر في المقدمة
القيود الرئيسية لا تزال التضخم. ويبلغ مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي المفضل من قبل الاحتياطي الفيدرالي 3.7% سنويًا، وهو أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% للبنك المركزي. لاحظ وارش أن 54% من السلع والخدمات التي يتعقبها الاحتياطي الفيدرالي سجلت زيادة في الأسعار تجاوزت 3% خلال العام الماضي.
لقد تغيرت أسعار السوق بشكل حاد بالفعل. أظهرت بيانات CME FedWatch انخفاض توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 38.4% من 82% قبل شهر، مع تعيين التجار الاحتمال المتبقي لأسعار ثابتة.
القرار التالي للالاحتياطي الفيدرالي مقرر في 15–16 سبتمبر، إلى جانب التوقعات الاقتصادية المحدثة. حتى ذلك الحين، يمتلك متداولو البيتكوين إرشادات محدودة من الرئيس، ويجب أن يعتمدوًا بشكل أكبر على بيانات التضخم والتوظيف والسوق.