سيصوت مساهمو Armada Acquisition Corp. II في 30 سبتمبر على دمج Evernorth Holdings في ناسداك، والذي سيمنح شركة خزينة XRP تفويضًا لطرح ما يصل إلى 10 مليارات سهم بينما تستهدف النمو في XRP لكل سهم.
وفقًا لـ تقديم مقدّم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، سيُخوّل النظام الأساسي المقترح 7.4 مليار سهم من الفئة A، و100 مليون سهم من الفئة B، و2.4 مليار سهم من الفئة C، و100 مليون سهم مفضل.
تغطي المعاملة نفسها ما يصل إلى حوالي 34.5 مليون سهم من الفئة A و11.5 مليون خيار شراء، مما يترك Evernorth مع قدرة غير مستخدمة كبيرة بعد إغلاق الدمج.
توجد هذه القدرة في مركز استراتيجية أوسع تقول إيفرنورث إنها ستقيسها بـ XRP للسهم. وتتوقع الشركة الدخول إلى السوق العام بأكثر من 473.3 مليون XRP، وتنوي زيادة المبلغ المنسوب إلى المساهمين من خلال أنشطة أسواق رأس المال، واستراتيجيات العائد من التمويل المؤسسي واللامركزي، والمشاركة عبر نظام XRP البيئي.
جدير بالذكر أن لجنة الأوراق المالية والبورصات أعلنت فعالية بيان التسجيل الخاص بـ Evernorth في 27 أغسطس، مما فتح الطريق أمام مساهمي Armada المسجلين حتى 20 أغسطس للنظر في الاندماج. إذا تم الموافقة عليه وتم استيفاء شروط الإغلاق الأخرى، تتوقع الشركة المدمجة إدراج أسهمها في ناسداك تحت الرمز XRPN.
مرونة رأس المال في إيفرنورث ترفع عتبة XPS
ستمنح مجموعة الأسهم المُصرّح بها ولكن غير الصادرة حتى الآن إيفرنورث مساحة لجمع رأس المال بعد الإدراج، لكن كل سهم إضافي سيزيد من كمية XRP التي يجب على الشركة إضافتها إذا أرادت أن تستمر القيمة لكل سهم في الارتفاع.
يظهر هيكل الـ 10 مليارات سهم تحت الاقتراح 5A، وهو أحد عدة اقتراحات استشارية تتعلق بالوثائق التنظيمية المدرجة جنبًا إلى جنب مع تصويت دمج الأعمال. الاقتراح غير ملزم، ولا يعني التفويض أن إيفرنورث تنوي إصدار جميع الأسهم المتاحة.
مع ذلك، ستترك الهيكلية الشركة مع قدرة إصدار أعلى بكثير من عدد الأسهم المشاركة في المعاملة الأولية، مما يمنح الإدارة مرونة للعودة إلى أسواق الأسهم إذا رأت إيفرنورث فرصة للاستحواذ على المزيد من XRP أو تمويل أجزاء أخرى من استراتيجيتها.
هذا يجعل شروط أي إصدار مستقبلي مهمة لنمو المؤشر. رفع النقد وشراء XRP سيزيد من حجم الخزينة، لكن XRP لكل سهم سيتحسن فقط إذا نمت حيازات الشركة من XRP بشكل كافٍ مقارنة بعدد الأسهم الموسّع.
حددت إيفرنورث مرارًا وتكرارًا أنشطة أسواق رأس المال كأحد الأدوات التي تنوي استخدامها لزيادة كمية XRP لكل سهم. كما قال الرئيس التنفيذي أشيش بيرلا إن جزءًا من العائد الناتج عن استراتيجيات الشركة يمكن إعادة توجيهه إلى الخزينة واستخدامه لشراء المزيد من XRP، مع كون الهدف الأقصى هو زيادة كمية XRP لكل سهم للمساهمين.
تعطي هذه الاستراتيجية إيفيرنورث محرك نمو محتمل آخر عندما تكون ظروف السوق العامة مواتية. كما أنها تخلق خطر تخفيف الملكية عندما لا تكون مواتية، خاصة إذا رفعت الشركة رأس المال من خلال أسهم بقيم لا تدعم زيادة مُضافة في حيازات XRP.
إيفرنورث ترغب في أن يولد XRP الخاص بها المزيد من XRP
بما أن جمع رأس المال وحده لا يمكنه ضمان نمو XRP للسهم، تخطط إيفرنورث لاستثمار أجزاء من خزانتها الحالية من خلال التمويل المؤسسي، وتوفير السيولة، واستراتيجيات DeFi.
لقد وصفت الشركة نموذجها كخزينة XRP يتم إدارتها بنشاط، مع إمكانية إعادة تدوير العوائد من هذه الأنشطة إلى XRP إضافي.
قال إيفرنورث عند إطلاق العملية إن القروض المؤسسية وتوفير السيولة وفرص العائد من DeFi ستكون جزءًا من جهوده لزيادة كمية XRP لكل سهم على المدى الطويل.
لقد توسعت هذه الاستراتيجية منذ ذلك الحين لتشمل بنية تحتية محتملة مصممة خصيصًا لنشر XRP من قبل المؤسسات.
في يناير، بدأت إيفرنورث ودوبيلر فاينانس في استكشاف حلول نشر السيولة المهيكلة ومنتجات إدارة الخزينة على دفتر XRP, بما في ذلك آليات قد تسمح لرأس المال المؤسسي بنشر XRP على السلسلة بحجم كبير.
كما قالت الشركة إنها تنوي استخدام بروتوكول الإقراض XLS-66 XRP Lending Protocol كجزء أساسي من استراتيجيتها للأصول الرقمية.
تم تصميم البروتوكول للسماح لـ holders XRP بتوفير الرموز المميزة في صناديق أصول فردية يمكنها تمويل قروض بفترات محددة للمقترضين المؤسسيين، مما قد يخلق مصدرًا أصيلًا للعائد على حيازات XRP.
لا يزال XLS-66 قيد التطوير، مما يجعل جزءًا من استراتيجية العائد تلك مرتبطًا بالبنية التحتية التي لم تصبح بعد تعمل بالكامل.
كما استكشفت إيفرنورث أنظمة الخزانة التلقائية. فقد تم الإعلان عن تعاون مع t54 يضم بنية تحتية مدعومة بالذكاء الاصطناعي لمراقبة البروتوكولات، وتنفيذ استراتيجيات العائد، وإدارة السيولة، وتقييم المخاطر عبر عملياتها المتعلقة بـ XRP.
يمكن أن تضيف هذه الأنشطة XRP إلى الخزينة دون إصدار أسهم جديدة، مما يوفر مسارًا آخر لزيادة كمية XRP لكل سهم. كما أنها ستُدخل مخاطر غير موجودة في الاحتفاظ البسيط بالرمز، بما في ذلك تعثر المقترضين، وفشل الأطراف المقابلة، وقيود السيولة، وثغرات بروتوكولات السلسلة.
يصبح نظام XRP جزءًا من رهان خزينة Evernorth
تربط إيفرنورث عوائدها طويلة الأجل بنمو البنية التحتية المحيطة بـ XRP، وتوسيع الاستراتيجية لتشمل المُحققين وأسواق السيولة والائتمان والأصول المُرمَّزة.
لقد حددت الشركة خططًا للعمل كمُحققين في شبكة XRP Ledger، واستخدام Ripple's RLUSD stablecoin للمشاركة في XRP-based DeFi وتقديم السيولة للمشاريع التي تغطي المدفوعات وأسواق رأس المال والأصول المُرمزَة.
يمكن أن يخدم هذا المشاركة غرضين. فقد تُنتج استراتيجيات الإقراض والسيولة عوائد مباشرة يمكن إضافتها إلى الخزينة، بينما يمكن أن تُوسّع الاستثمارات في البنية التحتية الأسواق التي يمكن لـ Evernorth نشر XRP الخاص بها فيها على المدى الطويل.
ركزت الشركة بشكل متزايد على التمويل المؤسسي على السلسلة مع تطور هذه الفرصة. وقال بيرلا في 27 أغسطس إن الأصول المُرمَّزة وأسواق الائتمان على السلسلة وشبكات التسوية تحتاج إلى رأس مال للتوسع، مع سعي إيفرنورث لتصبح مصدرًا لهذا الرأس المال بعد إدراجها العام.
هذا يخلق اختبارًا أوسع للشركة بعد تصويت المساهمين. ستظل أداء إيفرنورث معرّضًا بشدة لسعر XRP، بينما تضيف استراتيجيتها النشطة مخاطر تنفيذية من التمويل، وتمويل اللامركزية، وتوفير السيولة، والاستثمارات في النظام البيئي.
سيمنحها تفويض بـ 10 مليارات سهم إدارة مساحة كبيرة لتمويل هذه الطموحات إذا أُغلق الدمج. وستعتمد ما إذا كانت هذه المرونة ستفيّد في النهاية المساهمين الحاليين على حساب أضيق يحدد ما إذا كان إيفرنورث يمكنه زيادة حصصها من XRP أسرع من زيادة عدد الأسهم المُخفّضة بالكامل.
ظهر المنشور تعتمد استراتيجية Evernorth لـ XRP على رقم واحد بعد تصويت ناسداك لأول مرة على CryptoSlate.