عشر مؤسسات مالية أوروبية أنشأت تعاونية بلوكشين مشتركة تُسمى Regulated Layer One (RL1)، بهدف توفير بنية تحتية مشتركة للأصول المُرمَّزة وسير عمل الأسواق الخاضعة للتنظيم. وتصِف المبادرة RL1 كشبكة "مُصرّح لها" مصممة للاستخدام المؤسسي وليس للمشاركة العامة المفتوحة.
أعلنت RL1 أنها تأسست كمجتمع تعاوني أوروبي في لوكسمبورغ، وبدأت عملياتها مع أعضاء مؤسسين يشملون ABN AMRO وCecabank وChartered Investment وCrédit Mutuel Alliance Fédérale وDekaBank وDZ BANK وLBBW وNatixis CIB وSC Ventures وSeturion. وتقول المجموعة إن الحوكمة منظمة بحيث يمتلك كل عضو حقوق متساوية في اتخاذ القرارات بشأن تطوير الشبكة واتجاهها.
أبرز النقاط
- يتم إطلاق RL1 كمجتمع تعاوني أوروبي في لوكسمبورغ، مما يجلب 10 مؤسسات مالية مؤسسة إلى شبكة بلوكشين مشتركة ومُصرّح بها.
- يُدار الشبكة على أساس تصويت متساوٍ بين الأعضاء، مع خطط لتوسيع المشاركة لتشمل مؤسسات إضافية.
- تم بناء RL1 على البنية التحتية التي تم تطويرها سابقًا من قبل شركة التكنولوجيا المالية الألمانية Secure Worldwide Interbank Asset Transfer (SWIAT).
- أبلغت SWIAT عن معالجة أكثر من 50 معاملة بقيمة تزيد عن 700 مليون يورو خلال ثلاث سنوات من الاستخدام الإنتاجي.
- تستهدف التعاونية حالات استخدام مؤسسية خاضعة للتنظيم مثل السندات المُمَثَّلة برموز، والضمانات، والتسوية للنقود الرقمية.
من بنية SWIAT إلى تعاونية مملوكة للأعضاء
يرتكز إطلاق RL1 على نقل الملكية من منصة SWIAT المطورة سابقًا إلى الهيكل التعاوني. وفقًا لـ RL1، قامت SWIAT بنقل ملكية الشبكة إلى التعاون، مما ينقل المشروع فعليًا من مرحلة يقودها البائع أو الراعي إلى نموذج يُدار بشكل مشترك.
هذا الانتقال مهم لأن مشاريع البلوكشين المؤسسية غالبًا ما تواجه صعوبات ليس فقط في التكنولوجيا، بل أيضًا في الحوكمة طويلة الأجل، والمعايير المشتركة، والمساءلة. من خلال وضع صنع القرار في إطار تعاوني، تحاول RL1 تقليل مشكلة "المسار الواحد" — حيث تقوم مؤسسات متعددة ببناء أو تشغيل أنظمة دفتر منفصلة قد لا تتوافق بشكل سلس.
من جهته، تقول RL1 إن التصميم المُصرح به مُوجَّه ليتناسب مع البيئات الخاضعة للتنظيم والعمليات المؤسسية، بدلاً من محاولة إعادة إنتاج الوصولية والانفتاح المميزين بشبكات البلوكشين العامة.
استخدام الإنتاج المبلغ عنه ونطاق التطبيقات المؤسسية
تقول RL1 إن منصتها الأساسية استُخدمت بالفعل في الإنتاج لمدة ثلاث سنوات. أفادت SWIAT أن النظام عالج أكثر من 50 معاملة بإجمالي قيمة تتجاوز 700 مليون يورو (حوالي 808 مليون دولار). وعلى الرغم من أن التقرير لا يحدد الطبيعة الدقيقة لكل نوع من المعاملات، فإن RL1 تُصوّر التقنية حول أنماط مؤسسية مثل السندات المُمَثلة برموز، والضمانات، والمال الرقمي، والتسوية القائمة على البلوكشين.
كما يجادل RL1 أن استخدام شبكة مشتركة يمكن أن يساعد في معالجة التجزئة عبر الأسواق المالية—خاصة حيث تقوم البنوك والمؤسسات الأخرى بتطبيق أنظمة دفتر موزع متميزة. من الناحية العملية، يمكن أن تقلل الدفاتر المنفصلة الأقل من تكرار التطوير، وتبسيط جهود التكامل، وقد تسرع تجارب التسوية بين المؤسسات.
مع ذلك، من المرجح أن يرغب المستثمرون والمبنيون في مراقبة ما إذا كان نموذج RL1 التعاوني يترجم إلى مزايا قابلة للقياس في التوافق المتبادل—مثل تسهيل التسوية عبر المؤسسات المشاركة—بدلاً من البقاء كإطار حوكمة وتنسيق تجريبي أساسًا.
الحوكمة والقيادة وخطط التوسع
سيقود قيادة RL1 هينينغ فولبهر، المدير العام السابق لـ SWIAT، مع استمرار KfW و L-Bank في تقديم الدعم للمبادرة. لم تفصّل RL1 الهيكل الدقيق للانخراط المستمر من هذه الجهات الداعمة، لكن دعمها المستمر يشير إلى أن المشروع لا يزال يحظى بدعم مؤسسي ومستوى سياساتي يتجاوز الأعضاء المؤسسين الأوائل.
في إطار التوسع، قال RL1 إنه يجري بالفعل محادثات مع مؤسسات إضافية، بما في ذلك NatWest، بشأن الانضمام إلى الشبكة. قد تصبح حقوق اتخاذ القرار المتساوية بين الأعضاء عاملًا محوريًا في النمو المستقبلي: مع انضمام مزيد من المؤسسات، سيحتاج النظام الحاكم إلى التوسع دون تقليل التوافق أو إبطاء التطور.
سيعتمد نجاح الشبكة على جذب مشاركين لديهم حالات استخدام متكاملة — مثل الحفظ، والإصدار، وتسوية السوق، وإدارة الضمانات — مع ضمان أن المعايير المشتركة تظل فعالة مع زيادة عدد أصحاب المصلحة.
لماذا قد يكون نموذج RL1 التعاوني مهمًا للأسواق المُرمَّزة
لقد تقدمت التوقيع في المالية التقليدية على شكل قفزات، غالبًا ما تُدفع بواسطة مشاريع تجريبية وتحالفات، لكن التوسع لا يزال صعبًا عندما يعمل المشاركون على بنى تحتية منفصلة. إن تركيز RL1 على تقليل التجزئة يستهدف مباشرة أحد نقاط الاحتكاك المتكررة في هذا القطاع.
في الوقت نفسه، من المهم التعرف على أن RL1 مُقيّد الصلاحيات، مما يعني أن الوصول والمشاركة محدودان مقارنة بالشبكات العامة. يمكن أن يكون هذا التوازن مفيدًا للامتثال والتكامل في الأسواق الخاضعة للتنظيم، لكنه يثير أيضًا أسئلة حول التوافق المتبادل مع دفاتر وأنظمة رموز أخرى—خاصة إذا كان من المتوقع أن تتحرك الأصول المُرمّزة عبر المنصات بمرور الوقت.
للمشاركين في السوق، فإن العنصر الرئيسي الذي يجب مراقبته هو ما إذا كان RL1 يتطور من "البنية التحتية المشتركة" إلى منصة تحقق نتائج تطبيقية ملموسة—مثل تدفقات تسويات قابلة للتكرار، وآليات رموز موحدة، وعمليات أكثر سلاسة بين المؤسسات—بدلاً من كونه محدودًا بعدد المعاملات النموذجي في المراحل التجريبية المبكرة.
مع بدء RL1 عملياتها في لوكسمبورغ، ستكون الإشارات التالية التي يجب مراقبتها هي مدى سرعة انضمام مؤسسات إضافية، وما هي سير العمل الملموسة للتوسيم والتسوية التي يتم إعطاؤها أولوية، وما إذا كان نموذج الحوكمة المشتركة التابع للتعاونية يؤدي إلى تنفيذ أسرع وأكثر قابلية للتوسع مقارنةً بالجهود السابقة الموزعة والمنعزلة في دفتر الأستاذ الموزع.
تم نشر هذا المقال أصلاً كـ البنوك الأوروبية تطلق شبكة RL1 البلوكشين التعاونية على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.