أبلغت البنوك في منطقة اليورو عن أسوأ تدهور في الوصول إلى التمويل بالتجزئة منذ عام 2011، وفقًا لاستطلاع البنك المركزي الأوروبي حول الاقتراض، الذي نُشر في 27 أكتوبر. ووصل التوازن الصافي للتدهور في الوصول إلى 9% في الربع الثالث، مقارنة بـ 3% في الربع الثاني. ووصف البنك المركزي الأوروبي هذا التدهور بأنه معتدل. ويحسب التوازن الصافي بطرح الإجابات التي تشير إلى سهولة الوصول من الإجابات التي تشير إلى تدهور الوصول.
حددت البنوك أسعار الفائدة الأعلى كسبب رئيسي لتشديد شروط القروض الشركات. كما ساهمت تكاليف التمويل والقيود المفروضة على ميزانيات البنوك في تشديد الشروط. وأرجعت البنوك تشديد معايير الموافقة على القروض بشكل رئيسي إلى التصورات المتعلقة بالمخاطر وتقليل التحمل للمخاطر. ومع ذلك، كان لقيود التمويل تأثير محايد إلى حد كبير على معايير الموافقة على القروض.
أظهر استطلاع التمويل المؤسسي للبنك المركزي الأوروبي، الذي نُشر في 26 أكتوبر، أن 46% صافيًا من الشركات أبلغت عن ارتفاع أسعار الفائدة على قروض البنوك، مقارنة بـ 42% سابقًا. يتكون قاعدة الاستجابة من الشركات التي طلبت قروضًا بنكية أو خطوط ائتمان أو سحوبات فائضة عبر البنوك أو بطاقات الائتمان. ويُحسب الرقم الصافي بطرح الشركات التي أبلغت عن انخفاض الأسعار من تلك التي أبلغت عن ارتفاعها.
تغير عينة المقترضين بشكل كبير، وشكل المشاركون الجدد لأول مرة غالبية المشاركين. قدم حوالي نصف الشركات إجابات تغطي الفترة من يوليو إلى سبتمبر. وأجابت الشركات المتبقية عن الفترة من أبريل إلى سبتمبر. تجعل فترات الإبلاغ المختلفة المقارنات أكثر صعوبة. إن التحذير الصريح من البنك المركزي الأوروبي بشأن تغيير العينة ينطبق بشكل خاص على التوقعات الرقمية.
تترافق ضغوط التمويل مع استمرار النمو في الأموال والقروض. أظهرت بيانات البنك المركزي الأوروبي الصادرة في 27 أكتوبر أن نمو الأموال الواسعة السنوي في سبتمبر بلغ 3.5٪، وهو نفس المعدل في أغسطس. وازدادت القروض المؤسسية المعدلة بنسبة 4.2٪ سنويًا في سبتمبر، متساوية مع معدل أغسطس. وازدادت القروض المنزلية المعدلة بنسبة 3.1٪ سنويًا في سبتمبر، وهي أيضًا غير متغيرة عن أغسطس. يمكن أن يتعايش النمو السنوي الإيجابي مع صعوبة أو تكلفة أعلى للحصول على قروض جديدة.
وجد ورقة عمل صادرة عن صندوق النقد الدولي عام 2023 أن تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض عاملًا شائعًا لأسعار العملات المشفرة من خلال تغييرات في تحمّل المخاطر من قبل المستثمرين. تمديد هذا الاستنتاج إلى تكاليف التمويل في أوروبا هو استنتاج. يمكن أن يضعف الطلب على البيتكوين إذا تسبب الائتمان الأغلى في تقليل اقتراض المستثمرين أو تقليل المبالغ التي يرغب المستثمرون في المخاطرة بها.
ستوفر فروق تمويل أوسع، وتمويل بالدولار أكثر تشديداً، وتخفيض فعلي للرافعة المالية أدلة أقوى على أن ضغوط التمويل الإقليمية تصل إلى مستثمري العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن تمويل الدولار المستقر وطلب Bitcoin المستمر سيضعفان هذا التفسير. من المقرر أن يكون قرار السياسة القادم للبنك المركزي الأوروبي في 29 أكتوبر الساعة 14:15 بتوقيت وسط أوروبا.