المarket فضّل الإيثيريوم على البيتكوين في الربع الثالث، لكن الاتجاه قد يواجه اختبارًا في الربع الرابع.
من الناحية الفنية، من المتوقع أن ينهي معدل ETH/BTC الربع بزيادة تزيد عن 19٪، وهي أول مرة يتفوق فيها الإيثيريوم بقيادة الإيثيريوم منذ الربع الثالث من عام 2025. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان الإيثيريوم سيتمكن من الحفاظ على تقدمه مع دخول السوق الربع الرابع.
وفقًا لـ CoinGlass، كان الربع الرابع تقليديًا هو الربع الأقوى لبيتكوين، مع مكاسب متوسطة تزيد عن 77%. أما الإيثيريوم، فقد حقق متوسط عائد استثماري في الربع الرابع يبلغ حوالي 18%.
قد تصبح هذه التباينات الموسمية عائقًا كبيرًا أمام ETH/BTC، خاصة بعد موجة الصعود القوية لـ Ethereum في الربع الثالث.
الأهم من ذلك، تُظهر البيانات التاريخية نمطًا رئيسيًا آخر.
تفوق البيتكوين على الإيثيريوم في 8 من أصل 9 دورات ربع سنوية أخيرة، مع كون عام 2021 الاستثناء الوحيد. علاوة على ذلك، عادةً ما يسجل البيتكوين خسائر أقل في الأسواق الهابطة.
هذا الديناميكية تشير إلى أن البيتكوين يتمتع بقدرة مرنة باستمرار في البيئات الصاعدة والهابطة، حيث يكتسب مزيدًا من الأرض خلال فترات تفضيل المخاطر، ويسجل خسائر أقل خلال فترات تجنب المخاطر.
وفقًا لـ AMBCrypto، فإن هذا السيناريو أكثر صلةً في الإطار الكلي الحالي. من المتوقع أن يبدأ الربع الرابع بمستوى مرتفع من التقلبات. إذا انخفضت رغبة المستثمرين في المخاطرة، فقد يمنح نمط بيتكوين التاريخي ميزةً عليه على الإيثيريوم.
صدمات العرض في إيثريوم تتزايد قبيل الربع الرابع
يدخل الإيثيريوم الربع الرابع مع ارتفاع احتمالات كسر نمط الأداء التاريخي.
يصبح توزيع عرض الإيثيريوم أكثر تشددًا بشكل متزايد. وفقًا لبيانات سانتيمينت، هناك حاليًا فقط 6.06 مليون إيثيريوم على البورصات، انخفاضًا من 22.9 مليون في ذروة يونيو 2020.
هذا الاتجاه يتسارع، مع مغادرة ما يقارب 140,000 إيثريوم بقيمة حوالي 350 مليون دولار من البورصات خلال الساعات 96 الماضية.
بالإضافة إلى ذلك، وصلت نسبة التخزين لـ Ethereum إلى أعلى مستوى على الإطلاق، بينما أضاف Bitmine 27,180 ETH الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فإن الدلالة الأكبر على ذلك هي التباعد المتزايد بين عرض تبادل ETH وBTC.
كما يوضح الرسم البياني أدناه، فإن 12.7% فقط من عرض ETH مخزّن حاليًا على البورصات، مقارنة بـ 16.5% لـ BTC، وهو فرق يقارب أربع نقاط مئوية.
هذا الانفصال يُظهر تحولاً واضحاً في مواقف المستثمرين.
في بيئة تجنب المخاطر، هذا مهم لأن انخفاض أرصدة البورصات يعني توفر كمية أقل من ETH للبيع. لذا، حتى إذا ارتفعت التقلبات في الربع الرابع، فقد يواجه الإيثيريوم ضغطًا بائعًا أقل، مما يوفر له تهيئة أفضل للتعافي عند عودة الطلب.
في هذا السياق، قد يُشكّل تقلّص العرض الخاص بـ Ethereum’s [ETH] تحديًا لضعفه التاريخي في الربع الرابع. مع تجدد الطلب، يمكن أن تُوفّر الأرصدة الأقل في البورصات دفعةً ضرورية لـ ETH لكسر نمطها المعتاد في الربع الرابع مقابل البيتكوين وتصبح ملاذًا كليًا أفضل.
الملخص النهائي
- لقد أدى البيتكوين بشكل أفضل من الإيثيريوم تاريخيًا في الربع الرابع.
- قد يساعد انخفاض عرض ETH في دعم انتعاش الإيثيريوم إذا عاد الطلب.