قد يجعل الترقية المقترحة لإيثريوم من صعوبة تتبع نشاط المُحققين، مما يعالج قلقًا طويل الأمد لدى المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، قد تأتي الخصوصية المضافة مع تكاليف تشغيل أعلى، وسير عمل أبطأ، وتحديات امتثال جديدة.
أبرز النقاط
- يمكن لـ EIP-8222 الخاص بإيثيريوم إخفاء روابط المُدققين حيث لا يزال حوالي ثلث الإيثيريوم مُقيّدًا.
- يقول سينجم إن خصوصية أقوى قد تجذب المؤسسات ولكنها تضيف تأخيرات وتكاليف وعملًا متعلقًا بالامتثال.
- لا يوجد تاريخ إطلاق لـ EIP-8222؛ يجب على إيثريوم تحقيق توازن بين الخصوصية وضوابط الشركات المنظمة.
سيغنوم's دوبويس يحذّر من أن ترقية الخصوصية قد تزيد تكاليف تنفيذ المؤسسات
يقترب سوق التخزين في Ethereum من مستويات قياسية، مع تجميد حوالي ثلث جميع الإيثر في وحدات التحقق. كما استمرت مشاركة المؤسسات على الرغم من ظروف السوق الأضعف. ومع ذلك، فإن الشبكة تكشف معلومات يفضل العديد من المستثمرين المحترفين إبقائها خاصة.
عنوان إيداع المُستثمر، والموثوق، وبيانات السحب الحالية تُنشئ مسارًا مرئيًا. يمكن لشركات تحليل البلوكشين استخدام هذه الروابط لتقدير حجم الموقف، وتوقيت الدخول، واستراتيجية التخزين للمؤسسة.
"للمُخصِّص المؤسسي، هذا يعني أن حجم المركز، والتوقيت، والاستراتيجية أصبحت علنية فعليًا،" قال ثيبولت دوبوي، قائد المنتج للتعدين والتمويل اللامركزي في بنك سينجم.
EIP-8222 يستهدف تتبع المُدققين
مقترح تحسين إيثريوم (EIP) 8222، المعروف باسم "الاستثمار المختصر"، يسعى لمعالجة هذه المشكلة على مستوى البروتوكول. سيستخدم المقترح التشفير القائم على STARK لفصل الإيداعات عن السحوبات وإعادة إخفاء هوية المُدققين.
إنها تشكل جزءًا من إعادة التصميم الأوسع لـ Lean Ethereum. إذا تم اعتمادها، فقد تسمح للمؤسسات بالرهن دون الكشف عن نشاطها الكامل للسوق.
يمكن للبنوك ووكلاء الحفظ الخاضعين للتنظيم بالفعل توفير خصوصية محدودة من خلال دمج أصول العملاء في محافظ شاملة. ومع ذلك، فإن المحفظة المستخدمة للstakes عادةً ما تبقى متصلاً علنًا بالمحقق وبيانات سحبه.
"هذا ما يجعل EIP-8222 ذا أهمية"، كما قال دوبوي. "في الممارسة العملية، سيسمح للمؤسسة بالرهن دون بث دفاترها إلى بقية السوق."
لا يزال الاقتراح قيد المناقشة ولم يتم جدولة تنفيذه. ستتطلب التغييرات بهذا الحجم توافقًا واسعًا من مطوري إيثريوم والجهات المعنية.
الخصوصية تجلب تنازلات تشغيلية
يمكن أن يخلق التصميم أيضًا صعوبات للمستخدمين المؤسسيين.
قد تحسن مبالغ الإيداع الثابتة الخصوصية من خلال وضع المعاملات ضمن مجموعة أكبر من المبالغ المتشابهة. لكنها قد تجعل من الصعب على المؤسسات رهن أو سحب مبالغ دقيقة، مما يقلل من كفاءة رأس المال المكتسبة من ترقية إيثريوم بيكترا.
قد يحتاج المستخدمون أيضًا إلى الانتظار قبل المطالبة بالأصول لمنع ربط المعاملات. قد يؤدي ذلك إلى تأخيرات وتعقيدات في سير عمل الأعمال بين الشركات.
لن تُزيل الخصوصية المخاطر الأخرى المرتبطة بالاستثمار المؤسسي. ستظل الشركات بحاجة إلى إدارة مفاتيح المُحققين، وترتيبات الحفظ، والتعرض للخسارة، والإبلاغ التنظيمي، والضوابط الداخلية.
قد يطلب المدققون أيضًا إثباتًا أنه لا يمكن سحب الأصول إلا إلى المحافظ الخاضعة لسيطرة المؤسسة أو عملائها. لذلك، يجب أن تتعايش سرية البروتوكول مع المساءلة خارج السلسلة.
"تخفي الخصوصية عائق الدخول ولكنها ترفع عائق التنفيذ،" أضاف دوبويس.
للمستثمرين المؤسسيين، يمكن لـ Lean Staking إزالة عقبة مهمة. ومع ذلك، سيتوقف نجاحه على قدرة إيثريوم على حماية استراتيجيات التداول دون إضعاف الضوابط التي تحتاجها الشركات المنظمة للعمل.