تقترح إيثريوم EIP-8361 لحرق مكافآت التخزين مع اقتراب ETH المُخزَّنة من 50%

اقترح مطورو Ethereum تعديلاً مدعومًا بالسوق لإصدار العملات يهدف إلى حرق مكافآت التخزين تدريجيًا مع زيادة كمية ETH المخزنة — حتى تصل مكافآت التوافق الاسمية إلى الصفر عند تجميد حوالي نصف العرض. ما هو المقترح: - EIP-8361، المعروف باسم "الحريق المتناقص في الإصدار"، يفرض خصمًا صغيرًا على كل واجب مُسنَد للمُحققين، ويحترق هذا ETH. تزداد نسبة الحرق مع ارتفاع نسبة التخزين، وفقًا لرفع نسبة التخزين إلى القوة 1.5، وتصل إلى 100% عند رصيد "تشبع" ثابت قدره 60.25 مليون ETH (حوالي نصف العرض وقت التفرع). عند هذه النقطة، سيحصل المُحقق الذي يؤدي واجباته بكفاءة كاملة على عائد توافق صافي صفر. - يؤثر هذا التغيير فقط على طبقة التوافق. بالفعل، هناك تنفيذ تجريبي من Prysm يبلغ حوالي 300 سطر. لماذا يريد المؤلفون ذلك: - منحنى الإصدار الحالي يترك حدًا أدنى للعوائد حتى مع ارتفاع التخزين (كانت تقل سابقًا فقط مع الجذر التربيعي لنسبة التخزين)، ويقول مؤلفو المقترح إن هذا يشجع على استمرار تدفق التخزين حتى يُزيل هذا الحد الأدنى من علاوة المخاطر الخاصة بالمستثمرين. يستبدل EIP-8361 هذا الحد الضمني بحريق متناقص ليسمح للسوق بـ"إيجاد" عائد توازن — يجادل المؤلفون أن هذا التوازن سيكون أقل من 50% من العرض المخزن. - كما يثير المؤلفون مخاوف تتعلق بالحوكمة والأمان: يمكن أن تؤدي نسب التخزين العالية جدًا إلى تركيز القوة التصويتية لدى الوسطاء ومزودي التخزين الكبار، وتُضعف تأثير الردع الناتج عن "التشويه الاجتماعي"، وتُبعد المُحققين المنفردين، وتسمح للمنتجات المشتقة من التخزين السائل باستبدال ETH الخام كعملة العمل في الشبكة. ويشير المقترح إلى أن إصدار التوافق يشكل حاليًا على الأقل ~93% من عائد التخزين. الأرقام والآليات (مرجع سريع): - رصيد التشبع: 60.25 مليون ETH (~50% من العرض وقت التفرع). - الحريق يزداد بنسبة (نسبة التخزين)^1.5 و يصل إلى 100% عند هذا الرصيد. - التخزين الحالي: ~33% من العرض، بعائد اسمي ~2.6%. - إذا طُبق فورًا، سيقلل الحريق العائد إلى ~1.2%؛ لتجنب الصدمة، يُدخل EIP التغيير على مراحل خلال فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا، حيث يضاعف مؤشر المكافأة الأساسية مؤقتًا ثم يخفضه لاحقًا — مما يمنح حوالي سنتين (بما في ذلك وقت التفرع) للتكيف. - سيصل الإصدار إلى ذروته عند نسبة تخزين حوالي 20%، أي حوالي 0.5% من العرض سنويًا، ثم ينخفض إلى الصفر عند تخزين 50%. الأثر على المشغلين والاقتصاد: - بما أن الإصدار الكلي سيتراجع بعد ذروته، فإن المشغلين الكبار الذين يستمرون في إضافة تخزين يحصلون على حصة أكبر من حوض مكافآت يتقلص. يدّعي المسودة أن المشغل الذي يسيطر على حصة كبيرة سيجد أن النمو الإضافي لم يعد مربحًا بمجرد وصول إجمالي المخزّن إلى مستويات معينة (تُعطي المسودة ~31% كحد تقريبي لسيناريوهات محددة). - يحذر المؤلفون من إمكانية تخفيف غير محدود لحاملي ETH غير المخزّنين دون وجود زر إيقاف. الردود السلبية من صناعة التخزين: - إيسيدوروس باساديس، رئيس التخزين في Lido، جادل بأن EIP يحاول حل الكثير من المشكلات في وقت واحد بناءً على بحث "نظري جدًا"، وحذر من أنه قد يخلق توازنًا قريبًا من 50% مخزّنًا مع عائد اسمي صفر — سيناريو وصفه بأنه خطير لأمان الشبكة. وقال إن هذا يعرض مشغلي موثوقين ذوي تكاليف أعلى للإقصاء، بينما يمكّن الأطراف الكبيرة ذات التكاليف المنخفضة من العمل عند نقطة التعادل، وأن تقييد التخزين قد يدفع ETH الباحث عن العوائد إلى قنوات وساطة أكثر خطورة. - ردّ جيروم دي تيشي، أحد المؤلفين المشتركين، قائلاً إن النافذة للعمل تضيق: قوائم المحققين تعمل بأقصى معدل دوران، وتنبئ السيناريوهات المحافظة في المقترح بتجاوز 70 مليون ETH مخزّنة (أكثر من 55% من العرض) بحلول يناير 2028 ما لم يحدث تغيير. وصَف EIP-8361 بأنه "إصلاح بسيط ومدعوم بالسوق" لتخفيض حفز نمو التخزين غير المحدود. أين سيذهب هذا بعد ذلك: - تم تقديم EIP-8361 إلى عملية EIP الخاصة بـ Ethereum وستخضع لمراجعة ومناقشة مجتمعية. المقترح محدود صراحةً بطبقة التوافق ويتضمن فترة انتقالية لتقليل الصدمة الفورية، لكن المفاضلات التقنية والاقتصادية والاجتماعية-السياسية ستوجه النقاش: الأمان مقابل اللامركزية، سياسة الإصدار مقابل ديناميكيات السوق، والتوقيت مقارنة بالتفريعات المخطط لها الأخرى. الخلاصة: EIP-8361 هو محاولة جريئة لوضع حدود قابلة للتنبؤ وموجهة نحو السوق على الإصدار الناتج عن التخزين، ولتجنب مخاطر المركزية المتطرفة إذا تجاوز التخزين عتبة 50%. له آثار سريعة على العوائد، واقتصاديات المحققين، والمشهد التنافسي لمزودي التخزين، وهو بالفعل يتلقى رفضًا قويًا من كبار اللاعبين في النظام البيئي. توقع نقاشًا حادًا مع تقدم المقترح عبر عملية الإدراج.