نشر ستة مؤلفين، بما في ذلك جاستين درايك من مؤسسة إيثريوم، مقترحًا مسودة في 4 أغسطس يهدف إلى حرق جزء متزايد من مكافآت المُحققين مع زيادة كمية ETH المُرَهَنة، مما يؤدي إلى خفض الإصدار الصافي على طبقة التوافق إلى الصفر عند نسبة رهن تبلغ 50%.
المسودة، رقمها EIP-8361 في طلب السحب، بعنوان التخفيض التدريجي للإصدار والحرق، وتعود إلى المؤلفين بما في ذلك جيروم دي تيشي، ولاديسلاوس فون دانييلز، ودريك.
يُهاجم الاقتراح الخاصية الوحيدة من منحنى إصدار إيثريوم التي لم تُزِلها أي خطة تخفيض سابقة: لا يوجد نسبة رهن تُطفئ فيها الحافز لرهن المزيد. ينخفض العائد فقط مع الجذر التربيعي العكسي لنسبة الرهن، ويبقى عند حد أدنى يقارب 1.5% مهما كان مقدار ETH المُرهون، لذا فإن نقطة توقف نمو الرهن تعتمد بالكامل على ما إذا كان علاوة المخاطر للراهن الحدي تظل أعلى من هذا الحد الأدنى. يُزيل الحرق الحد الأدنى ويدعو السوق لتحديد التوازن بدلاً من ذلك.
يتم رهن حوالي 33% من ETH اليوم، أي حوالي 40 مليون ETH، وتُدفع طبقة التوافق حوالي 1,054,000 ETH سنويًا، أو 2.62%، وفقًا للمسودة. تضيف مكافآت طبقة التنفيذ ما يصل إلى 0.20%، بناءً على حساب المؤلفين لحوالي 72,600 ETH في مدفوعات مُحَوِّلات MEV-Boost عبر 2.42 مليون كتلة خلال العام حتى 31 يوليو، بالإضافة إلى 190,000 كتلة مبنية محليًا بسعر متوسط مماثل. وبالتالي، تمثل الإصدارات على الأقل 93% من عائد الرهن.
الحرق يرتفع مع الرهان
في كل فترة، يتم خصم مبلغ من كل مُتحقق مقابل كل واجبة مُسندة إليه — التصديق، اقتراح الكتلة، المشاركة في لجنة التزامن — بقيمة كنسبة من المكافأة المثالية لتلك الواجبة. يتم تدمير ETH المخصوم. نسبة الحرق تُحسب بقسمة الميزانية النشطة الإجمالية على ثابت جديد، SATURATION_BALANCE، مرفوعًا للقوة 3/2، مع حد أقصى قدره 100%.
تم تحديد SATURATION_BALANCE عند 60,250,000 ETH، وهو ما يعادل تقريبًا نصف العرض الحالي البالغ 120.7 مليون. عند هذا المستوى، يتم إلغاء إصدار المُحقق النشط بالضبط. فوق هذا المستوى، يكون الإصدار التوافقي صفرًا.
الرقم 50% هو حد أقصى للحوافز وليس هدفًا للشبكة. يشير المسودة إلى أن نسبة التشبع "ليست هدفًا" وتتوقع أن يستقر السوق تحتها، عند أي نسبة تحقق العائد الصافي المطلوب من قبل المُستثمرين المُكافئين مقابل السيولة، والخصم، ومخاطر التشغيل والتنظيم.
يتم خصم المبلغ سواء تم تنفيذ المهمة أم لا، وهو ما يحافظ على الحوافز لكل مهمة: الفرق في الرصيد بين أداء المهمة وتجاهلها يبقى دون تغيير. أحد النتائج هو أن التعافي من عطل يستغرق وقتًا أطول، بعامل تقريبي قدره 3.8 عند نسبة التخزين الحالية، ويُقاس ب أيام الأرباح الصافية وليس بـ ETH.
وسادة لمدة ثمانية عشر شهرًا
تم تطبيقه بالكامل عند الشوكة، سيؤدي الحرق إلى خفض العائد الإجمالي للتوافق بنسبة 2.6% إلى 1.2% حسب النسبة الحالية — "كافي لتحفيز خروج كبير من الرهان عند التفعيل"، كما يكتب المؤلفون. لذا فإن التخفيض يتم على مدار 18 شهرًا. تضيف المواصفات ثابتًا جديدًا، TRANSITION_BASE_REWARD_FACTOR، مُعيّنًا عند 128، وتُفعّل آلية المكافأة لقراءة عامل فعّال متغير زمنيًا ينخفض خطيًا إلى العامل الحالي BASE_REWARD_FACTOR البالغ 64 عبر 123,300 دورة.
مضاعفة العامل ترفع منحنى العائد الصافي ليتقاطع مع المنحنى الحالي عند نسبة ترصيد قدرها 31٪، وهي قريبة من النسبة التي يشغلها الشبكة، لذا يبدأ المُرصِّدون من العائد الحالي. يُطبق شكل التخفيض من الدورة الأولى بعد التفعيل على أي حال: يتوقف الإصدار عن مكافأة النمو فوق 50٪ منذ اليوم الأول.
تم استهداف المشغلين الكبار أولاً
وفقًا للمنحنى الحالي، يزداد دخل المشغل مع كل مُحقق يضيفه، بأي حجم وأي نسبة رهن، لأن حصته من الرهن وإجمالي الإصدار كلاهما يزداد. إن الحرق المتناقص يحد الإصدار الكلي عند نسبة رهن تبلغ حوالي 20% ويدفعه للانخفاض بعد ذلك، لذا فإن المشغل المتنامي يحصل على حصة أكبر من كمية متقلصة.
يصل كل مشغل إلى نقطة حيث يهيمن التأثير الثاني، وكلما كان المشغل أكبر، كلما وصل هذا الأمر أسرع. يتوقف المشغل الذي يحتفظ بنصف الحصة عن الحصول على دفع مقابل النمو بمجرد أن يتم ترصيد حوالي 31% من العرض، وفقًا للمسودة. يلاحظ المؤلفون أن MEV غير متأثر بالحرق، ولا تزال المكافآت تتزايد عند أي نسبة، مما يدفع هذا الحد الأعلى.
تُحدد المقترح الهدف على جزأين: حماية إيثريوم من الاستحواذ مع زيادة كمية العرض التي تقع لدى وكلاء التخزين والبورصات ومزوّدي صناديق الاستثمار المتداولة بدلاً من مالكيها، والدفاع عن الدور النقدي لـ ETH ضد المشتقات المربوطة التي تحل محلها كضمان. تحتفظ بروتوكولات التخزين السائل بقيمة 34.9 مليار دولار، وفق DefiLlama، حيث يبلغ حجم ليدو وحده 17.6 مليار دولار. تداول ETH بسعر 1,862 دولارًا في 4 أغسطس، بانخفاض قدره 1.4٪ على مدار الأسبوع.
يومان للمراجعة
جذب الموعد اعتراضًا خلال ساعات. نشر غريغ كوموتوسوس، أحد مؤلفي مشاريع EIP 8148 و8205, في خيط Ethereum Magicians thread الذي افتتحه المؤلف الرئيسي pintail أن الاقتراح تم تقديمه قبل 48 ساعة من موعد نهائي اقتراح EIPs لـ Hegotá.
"هذا لا يترك بالتأكيد وقتًا كافيًا لمراجعة المجتمع لتغيير في السياسة النقدية بهذا الحجم،" كوموتسوس كتب. وأضاف أن strawmap قد وضعت توقعات بأن سيتم النظر في تحديث للإصدار لـ I*، وهو شوكة بديلة لاحقة، وأن "تم طرح حجج مشروعة في مناقشات سابقة متعددة حول عواقب تحديث الإصدار والتي تحتاج إلى أخذها في الاعتبار، لكنها لا تبدو مأخوذة في الحسبان في هذا الاقتراح."
6 أغسطس هو الموعد النهائي لطلبات السحب المقترحة لـ EIPs الخاصة بـ Hegotá، وفقًا لـ جدول الأعمال لمكالمة All Core Devs — Consensus #184. Hegotá هو الترقية التالية بعد Glamsterdam؛ FOCIL هي ميزة طبقة التوافق الوحيدة المخططة لإدماجها، وفقًا لـ Hegotá meta EIP. لم يتم فتح أي طلب سحب يقترح إدماج EIP-8361 حتى تاريخ النشر.
الحالة هي مسودة، والنوع مسار المعايير، والفئة الأساسية، لذا فإن التغيير يتطلب شوكة صلبة. لا حاجة إلى تغييرات على طبقة التنفيذ أو العقود. يقول المؤلفون إن التنفيذ تم إكماله في عميل التوافق Prysm. لم تُدرج متجهات الاختبار بعد.
في منشوره على المنتدى، أشاد pintail بالمؤلف المشترك pa7x1 على المبدأ الأساسي وعلى Anders Elowsson على هيكل الاحتراق حسب المهمة. وقد غطت The Defiant مناقشة إصدار إيثيريوم issuance debate منذ افتتاحها.