باحثو ومطورو إيثريوم اقترحوا حرق المزيد من مكافآت المُصادقين تدريجيًا مع زيادة التخزين.
سيصل الاحتراق إلى 100% بمجرد رهن حوالي 60.25 مليون ETH (حوالي نصف العرض الإجمالي)، مما يدفع الإصدار الصافي إلى الصفر ويعزز محتملاً ندرة ETH وتقييمه على المدى الطويل من خلال تقييد المزيد من التخفيف لحامليها الحاليين.
الاستيداع هو الطريقة التي تؤمن بها إيثريوم نفسها. يُقفل حاملو ETH برامج تُصدّق المعاملات، وتدفع لهم الشبكة مقابل ذلك بإنشاء ETH جديد. هؤلاء المشاركون هم المُصدّقون، وETH الجديد المُنشأ هو المكافأة. الحرق يعني تدمير العملات بشكل دائم بدلاً من دفعها.
كل 6.4 دقيقة، عند إغلاق ما تسميه إيثريوم بـ epoch، يُخصم جزء من مكافآت كل مُحقق ويُدمر بدلاً من إعادة توجيهه إلى مكان آخر، مع ارتفاع هذا الجزء بشكل خطي ليصل إلى 100% مع اقتراب التخزين من نقطة التشبع.
سيستمر المُحققون في الحصول على نفس المكافآت مقابل نفس العمل، وسيحتفظون بجميع رسوم المعاملات والهدايا التي يكسبونها من بناء الكتل. فقط الـ ETH الجديدة المُنشأة سيتم حرقها. سيتم خصم المكافآت من المُحققين ببطء، مع تطبيق التخفيض تدريجيًا على مدار 18 شهرًا، مع حوالي ستة أشهر قبل ذلك أثناء إطلاق الترقية، أي ما يقارب سنتين للتكيف.
وقّع ستة باحثين على الاقتراح، بما في ذلك جاستين درايك من مؤسسة إيثريوم. وتم تقديم الاقتراح قبل أيام من موعد نهائي لاعتبار التغييرات الأصغر لـ Hegotá، الترقية القادمة لشبكة إيثريوم.
المشكلة، كما يراها المؤلفون، هي أن التخزين لا يتوقف أبدًا عن الدفع. حتى لو تم تخزين كل ETH، فسيظل العائد قريبًا من 1.5٪، لذا هناك دائمًا سبب لإضافة المزيد.
جِيروم دي تيشي، أحد مؤلفي الاقتراح، يتوقع أكثر من 70 مليون ETH مُرَهَّنة بحلول يناير 2028 إذا لم يتغير شيء. ووفقًا للاقتراح، فإن ما بعد مستوى معين، فإن الرهان الإضافي يجعل إيثريوم أقل أمانًا بدلاً من أن يكون أكثر أمانًا، لأن ETH ينتهي به المطاف في أيدي البورصات وموفري الرهان بدلاً من أصحابها، بينما يتم طرد المُرهنين الأفراد الصغار.
يتم رهن حوالي 41 مليون ETH اليوم، أو ما يقارب 34% من العرض. وهناك 2.5 مليون إضافية معلقة في الطابور انتظارًا للتفعيل، trackers show، بانتظار ستة أسابيع أو أكثر، ولا أحد يرغب في مغادرة الطابور.
يحد إيثريوم من سرعة انضمام المُحققين أو مغادرتهم، لذا فإن كلا الاتجاهين يشكلان طابورًا. يوجد هذا الحد لمنع كتلة كبيرة من الدخول أو الخروج بسرعة كافية لتقويض الشبكة. طابور الدخول هو الإيثريوم الذي ينتظر بدء التخزين، وطابور الخروج هو الإيثريوم الذي ينتظر التوقف. حاليًا، يمكن تفعيل حوالي 57,600 إيثريوم يوميًا.
لقد قسمت المقترح مطوري ومشاركي سوق الإيثيريوم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Aave Labs، ستاني كوليشوف، في مقال مدونة إن نقل مكافآت التجميد إلى الصفر سيجعل استراتيجيات اقتراض ETH غير قابلة للتطبيق إلى حد كبير. وتشير البيانات إلى أن جزءًا كبيرًا من ETH المقترض على منصة Aave يُستخدم لشراء المزيد من ETH المجمد، تُظهر البيانات، وهي صفقة تعمل فقط عندما تُدر مكافآت التجميد أكثر من تكلفة القرض.
مايك سيلاجادزي، مؤسس بروتوكول التسليف السائل ether.fi، عارض العملية بنفس القدر الذي عارض به المحتوى.
"تم إصدار EIP مع إشعار مدته 48 ساعة للتعليقات،" كتب على X، واصفًا إياه بأنه "تغيير كبير في اقتصاد الشبكة له آثار بعيدة المدى على جميع مشاريع DeFi." وأضاف أن هذا التغيير سيؤدي "بوضوح تام إلى طرد مُستثمري التخزين المنفصلين الذين لا تدعمهم EF أو أطراف أخرى" وترك التخزين لـ"كيانات مركزية كبيرة لديها تكلفة رأس مال صفرية"، وأن "سبعة من أكبر 10 بروتوكولات DeFi" ستواجه هروبًا رأسماليًا.
كان سيلاغادزي أكثر وضوحًا بشأن تأثير الاقتراح على الأسعار. "الأشخاص الذين يstakesون ETH لا يبيعونه"، كتب، مُجادلًا أن الاقتراح "سيوقف أي ETH جديد يتم stakingه" وقد يدفع عشرات المليارات من دولارات ETH للعودة إلى التداول.
السؤال الأكبر هو ما إذا كان هذا الاقتراح سيصل أصلاً إلى ترقية هيجوتا، الترقية المخططة للنصف الثاني من عام 2026، والتي تركز على التنظيف الهيكلي، ومقاومة الرقابة، وتخفيض حجم الحالة.
التغيير الأساسي في السياسة النقدية لإيثيريوم – تقليل المكافآت تدريجيًا ثم إلغائها تمامًا على مستوى توافق الشبكة بمجرد استثمار 50٪ من العرض – يقترب بعد أيام فقط من موعد الإدراج في 6 أغسطس لـ Hegotá. وهو يأتي مع مسودة تنفيذ تبلغ حوالي 300 سطر فقط، ولا يوجد توافق بين المُحققين والمستثمرين الذين ستُقلص عوائدهم.
هذا المزيج يجعل من المرجح بكثير أن تفوت Hegotá وتتأخر إلى شوكة لاحقة بدلاً من الإصدار في هذه الشوكة. يلاحظ المؤلفون أن كل شهر من التأخير يسمح ل نسبة التخزين بالارتفاع بنحو 1.5 نقطة مئوية إضافية.