سعر الإيثيريوم يتأخر رغم نمو الشبكة والنشاط القياسي

الرؤى الرئيسية:

• يبقى سعر الإيثيريوم (ETH) دون 2,000 دولار حتى مع وصول نشاط الشبكة إلى مستويات قياسية عبر شبكات الطبقة الثانية.
• أنتجت تطبيقات إيثريوم رسومًا بقيمة 1.79 مليار دولار، لكن الطبقة الأساسية احتفظت فقط بـ 4.9% من هذه القيمة.
• يُراقب المحللون الأصول المُرمَّزة وطلب المؤسسات كعوامل محتملة لنمو سعر ETH المستقبلي.

يبقى سعر الإيثيريوم تحت الأضواء بينما يستمر الشبكة في معالجة نشاط متزايد، مع بقاء العملة دون مستوى 2,000 دولار. وقد أعادت بيانات جديدة إحياء النقاش حول ما إذا كان الاستخدام المتزايد لإيثيريوم يكفي لدعم سعر ETH، حتى مع استمرار مشاريع ومستخدمين أكثر في البناء على الشبكة.

في الوقت نفسه، أي توقعات أسعار أو مستويات فنية مذكورة في هذه المقالة تستند إلى أنماط الرسوم البيانية ومؤشرات السوق، والتي لا يمكنها التنبؤ بدقة بحركات الأسعار المستقبلية.

لا ينبغي اعتبار هذه المقالة نصيحة مالية أو استثمارية. يُشجع القراء على إجراء بحث مستقل والبحث عن إرشادات من محترفين مرخصين، نظرًا للتقلبات المتأصلة في الأصول الرقمية.

لم يُواكب سعر الإيثيريوم وتيرة النمو عبر الشبكة. هذا هو القلق الذي أثاره معلّق السوق تاناكا على X، حيث قال إن الإيثيريوم تتوسع أسرع من أي وقت مضى، لكن العملة لا تزال تتداول تحت 2,000 دولار.

الأرقام المُشاركة للربع الثاني تُظهر أن الطبقة الأساسية لإيثيريوم أنتجت 88.4 مليون دولار من القيمة الاقتصادية الحقيقية، The DeFi Report showed. وكان ذلك أعلى بنسبة 7% مقارنة بالربع السابق، لكنه لا يزال أقل بنسبة 68% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

في نفس الوقت، أنتجت التطبيقات التي تعمل على إيثريوم حوالي 1.79 مليار دولار في رسوم. الشبكة تتعامل مع نشاط أكبر، لكن جزءًا صغيرًا فقط من هذه القيمة يعود إلى السلسلة الرئيسية.

الأرقام تُظهر أن الطبقة الأساسية لإيثريوم احتفظت فقط بحوالي 4.9% من القيمة التي أنشأها التطبيقات خلال الربع. بالنسبة للكثير من المستثمرين، أصبح هذا الآن أحد أكبر الأسئلة المحيطة بسعر إيثريوم (ETH).

كما تُظهر النشاطات الأخيرة مدى تغيّر الشبكة. فالمجموعات (Rollups) تعالج حوالي 1,270 عملية مستخدم في الثانية، بينما تعالج الشبكة الرئيسية لإيثريوم حوالي 20.4. وهذا يعني أن المجموعات تُعالج أكثر من 40 مرة من نشاط الطبقة الأساسية.

تشهد روبينهود تشين أيضًا نشاطًا قويًا. فهي تعالج حوالي 96.2 عملية مستخدم في الثانية، ما يقارب خمسة أضعاف المستوى المسجل على شبكة Ethereum الرئيسية.

تُظهر هذه الأرقام أن إيثريوم يمكنها دعم نشاط أكبر بكثير من ذي قبل. ومع ذلك، يرغب العديد من الحائزين في معرفة ما إذا كان هذا النمو سيزيد في النهاية الطلب على ETH أم أن معظم القيمة ستبقى خارج الطبقة الأساسية.

ساهم تحول إيثريوم نحو معاملات أرخص في دفع نمو اللفات بسرعة. كما جعل الشبكة أسهل في الاستخدام. لكن العيب هو أن الرسوم الأقل قللت من كمية الإيثريوم المحروقة.

تُظهر الأرقام الحالية أن إجمالي عرض ETH يبلغ حوالي 121.88 مليون عملة. حوالي 41.10 مليون ETH مُقفلة في سلسلة Beacon، مما يعني أن ثلث العرض الإجمالي يُستخدم لتأمين الشبكة.

عائد التخزين الحالي يقارب 2.6٪، بينما نمو العرض السنوي يقترب من 0.85٪. خلال الأيام السبعة الماضية، تم حرق رسوم البlob فقط حوالي 0.22 ETH.

قال تاناكا إن هذا لا يعني أن سعر الإيثيريوم والشبكة يواجهان فشلًا. بل إن الشبكة تمر بفترة تُقلّل فيها المعاملات الأرخص من الدخل على الطبقة الأساسية، في حين تساعد في نمو النظام البيئي الأوسع.

في الماضي، كان العديد من المستثمرين يعتقدون أن زيادة عدد المستخدمين ستؤدي دائمًا إلى ارتفاع رسوم الغاز وحرق المزيد من ETH. الآن، يتم اختبار هذا المفهوم مع تحول المزيد من النشاط إلى شبكات الطبقة الثانية.

حتى 28 يوليو، كان إيثريوم يضم حوالي 17.2 مليار دولار من الأصول الحقيقية المُرمَّزة. وكانت قيمة سوق العملات المستقرة، الذي يتمتع بوجود قوي أيضًا على إيثريوم، حوالي 299.4 مليار دولار.

يعتقد المحلل تاناكا أن هذه المناطق يمكن أن تخلق طلبًا أقوى على ETH بمرور الوقت إذا استخدمت المزيد من المؤسسات إيثريوم للتسوية والضمانات والاحتياطيات.

لحظةً، هو يراقب ما إذا كان الطلب على خدمات الطبقة الثانية يزيد من قيمة مساحة الـ blob، وما إذا كانت العملات المستقرة والأصول المُمَثَّلة بالرموز تُستخدم بانتظام بدلاً من أن تبقى عالقة، وما إذا كانت المؤسسات ستستمر في إضافة ETH إلى ميزانياتها.

محلل سوقي آخر، علي مارتينيز، قال إن مؤشر TD Sequential أظهر مؤخرًا إشارة بيع بعد أن حدد بدقة إشارة شراء بالقرب من 1,500 دولار قبل موجة ارتفاع بنسبة 31.5%. وبما أن سعر ETH يتداول حول 1,980 دولار، قال المحلل إن بعض المتداولين قد يقررون جني الأرباح.

لكن كريبتوليكا تعتقد أن الرسم البياني الحالي لا يزال يشبه النمط الذي شوهد قبل التصاعد الكبير السابق لإيثريوم في عامي 2018 و2020. وقال المحلل إن التاريخ قد يتكرر، مما يترك العديد من المستثمرين يراقبون عن كثب لرؤية ما إذا كان سعر الإيثريوم (ETH) يمكنه أخيرًا اللحاق بالنمو المستقر للشبكة.

ظهر المنشور Ethereum Price And Scalability Records Mismatch, Here Is What Can Tilt The Balance لأول مرة على The Coin Republic.