إعادة هيكلة مؤسسة إيثريوم، وانتقال الصلاحيات إلى عقد حوكمة متعددة

على مدار الأسبوعين الماضيين، تشهد منظمة الإيثيريوم تحولاً غير مسبوق.

• في 22 يونيو 2026، أعلنت خمسة من الباحثين الأساسيين السابقين في مؤسسة إيثريوم عن تأسيس Ethlabs، مختبر بحثي وتطويري غير ربحي يعمل بشكل مستقل؛
• بعد يوم واحد، أعلنت EF عن هيكلها التنظيمي الجديد، وتأكيدها إنهاء التعاون مع 54 موظفًا — ما يمثل حوالي 20% من إجمالي عدد موظفي المؤسسة؛
• في 1 يوليو، أُطلق رسميًا منظمة غير ربحية مستقلة أخرى تُدعى Ethereum Institutional، لتتولى أعمال التعاون المؤسسي التي كانت تُشرف عليها سابقًا فريق التوسع في السوق التابع لـ EF؛

إذا نُظر إليها بشكل منفصل، يمكن بسهولة تلخيص هذه الأمور في سرد متشائم مألوف، يتمثل في مواجهة الصندوق لأزمة مالية، ورحيل الكوادر الأساسية، ودخول النظام البيئي في حالة من الاضطراب.

كما يملأ السوق أيضًا مثل هذه الحجج.

لكن إذا وضعناها على نفس الخط الزمني، فسنرى صورة أكثر شمولاً، وهي أن إيثريوم تقلل واعياً من اعتمادها على مؤسسة واحدة، وتنقل تدريجياً المهام المختلفة التي كانت مركزة داخل EF إلى عقد بيئية متعددة مستقلة ومتخصصة.

يبدو أن إيثريوم بدأت أخيرًا في محاولة الإجابة على سؤال قديم متكرر: عندما يصبح شبكة لامركزية تدريجيًا بنية تحتية عالمية، ما الشكل الذي يجب أن تتخذه المنظمة التي تقودها؟

بصراحة، فإن هذه السلسلة من التغييرات، عندما تُفسَّر في سياق تجاري تقليدي، من السهل أن تُحدث سوء فهم لدى معظم المستخدمين، نظرًا لأن تسريح الموظفين في السرد التقليدي للشركات التكنولوجية يعني تقريبًا دائمًا ضغوطًا على الدخل أو تقليصًا في الأعمال أو فشلًا استراتيجيًا.

لكن مؤسسة إيثريوم ليست شركة عادية.

ليس لديها مساهمون بالمعنى التقليدي، ولا تهدف إلى حصة السوق أو الأرباح الفصلية، ولا تمتلك شبكة إيثريوم بشكل فعلي؛ ومن ناحية ما، فإن EF أقرب إلى حارس بروتوكول، ووظيفتها الأساسية هي دعم تطوير البروتوكول الأساسي، وتمويل المنتجات العامة، وتنسيق موارد النظام البيئي، والحفاظ على المبادئ التي لا ينبغي التنازل عنها بسهولة خلال تطور إيثريوم.

هذا يجعل EF دائمًا مواجهة توتر داخلي.

من ناحية، يحتاج إيثريوم إلى أشخاص يكرسون جهودهم على المدى الطويل لتطوير البروتوكول، وتنظيم الترقيات، وبناء المنتجات العامة؛ ومن ناحية أخرى، إذا زاد تركيز البحث والتطوير، والتمويل، والمواهب، والقرارات داخل المؤسسة بشكل متزايد، فإن EF نفسها ستتحول إلى أكبر مصدر للمركزية في إيثريوم.

لذلك، تلتزم EF على المدى الطويل بفلسفة تنظيمية قائمة على "الحد من الأمور". وفقًا لتفسير EF لهذه الفكرة، لا ينبغي أن يعتمد نظام إيثريوم الصحي على مؤسسة مستمرة التوسع، بل يجب أن يُحافظ عليه من قبل عدد كبير من المنظمات المستقلة والمساهمين، وبالتالي، يجب أن يُقاس نجاح المؤسسة في النهاية بانخفاض تأثيرها النسبي تدريجيًا، وليس بنموها اللامحدود.

هذا التفكير ليس قرارًا عابرًا. في سياسة الخزانة المعلنة عام 2025، حددت EF بوضوح خطة تقليل تدريجي لنطاق مسؤولياتها، بهدف خفض المصروفات التشغيلية السنوية على مدار الخمس سنوات القادمة، والانتقال في النهاية إلى نموذج مؤسسي أكثر استدامة على المدى الطويل.

منذ عدة أشهر، أشرنا أيضًا إلى أن EF مرّت بفترة صعبة إلى حد كبير منذ عام 2025، حيث وجدت نفسها في مركز عاصفة إعلامية، وتصاعدت انتقادات المجتمع، حتى أن البعض دعا إلى تعيين "مدير تنفيذي في زمن الحرب" لدفع التغيير، وانتهت سلسلة من الصراعات الداخلية إلى الظهور العلني، مما أجبر EF على إجراء إعادة هيكلة سلطوية على أعلى مستوى منذ تأسيسها:

• في بداية العام، تمت ترقية المدير التنفيذي أيا مياغوتشي إلى منصب الرئيس، وتعهد فيتاليك بوتيرين بإعادة هيكلة القيادة؛
• ثم تولّى هسياو-وي وانغ وتوماش ك. ستانشزاك منصب المدير التنفيذي المشترك؛
• تأسست وكالة السرد التسويقي الجديدة Etherealize بقيادة الباحث السابق داني رايان؛
• في الوقت نفسه، أعادت EF هيكلة مجلس الإدارة بشكل أكبر ووضّحت التوجه نحو قيم المبرمجين المشفرين؛
• بحلول منتصف العام، أعادت المؤسسة هيكلة قسم البحث والتطوير الخاص بها، ودمج الفرق وإجراء تعديلات في الموارد البشرية لضمان التركيز على أولويات البروتوكول الأساسي؛

ثبت أن هذا المزيج من الإجراءات قد عزز بالفعل قدرة إيثريوم على التنفيذ — في 7 مايو 2025، تم تفعيل الترقية Pectra رسميًا؛ وفي 3 ديسمبر، بعد أقل من سبعة أشهر، نجح Fusaka في الوصول إلى الشبكة الرئيسية، ووصف EF الترقية السنوية التالية عام 2025 بأنه أحد أكثر الأعوام إنتاجية على مستوى بروتوكول إيثريوم، كما جعلت الترقيتان الكبيرتان مفهوم "تسريع وتيرة الهارد فورك" الذي كان يُناقش غالبًا في الماضي يقترب من الواقع (انظر القراءة الإضافية: "إيثريوم 2026: تحليل خارطة طريق البروتوكول الجديدة لـ EF، والدخول الرسمي إلى عصر الترقيات الهندسية؟").

لذلك، من هذا المنظور، تُشبه تسريحات يونيو 2026 أول مرة تُعرض فيها هذه الاستراتيجية الطويلة الأمد بشكل مباشر للخارج.

بعد التحديث، تم تقسيم عمل EF إلى خمسة مجموعات رئيسية: طبقة البروتوكول، وطبقة الوصول، وطبقة المستخدم، وطبقة المجتمع، وطبقة المؤسسات، بالإضافة إلى فرق العمليات والإدارة والدعم ذات الصلة. وفسر EF أن تخفيض عدد الموظفين بنسبة 20% يهدف إلى تركيز التنظيم والموارد على "المهام التي يمكن لـ EF فقط القيام بها ويجب عليها القيام بها".

هذا أيضًا تنظيم يُقلص حدوده بشكل نشط، فمن سيقوم بتنفيذ بعض الأمور التي يتنازل عنها؟

إذا كان لا بد من تقديم تشبيه تصويري، فإن فهم الكاتب هو أن هذا التغيير يشبه من الخارج "تقسيم جين إلى ثلاث دول": حيث بدأت الكفاءات والتطوير والوظائف المؤسسية التي كانت مركزة داخل EF في التوزع على منظمات مختلفة.

但从实际关系来看，它更接近一次职能拆分，而非权力割据。也即 EF、Ethlabs 与 Ethereum Institutional 不存在传统公司体系中的母子公司或上下级关系，更像是以太坊治理网络中三个定位不同、彼此连接的节点。

أولاً، Ethlabs.

على الرغم من أنه تم إعلانه في اليوم السابق لإعلان EF عن خطة تسريح الموظفين، فقد أعلنت خمسة من الباحثين السابقين في مؤسسة إيثريوم عن تأسيسهم — من بين الأعضاء المؤسسين: أنزجار ديتريشس، وبارنابي موننو، وكاسبار شوارتز-شيلينغ، وجوش رودولف، وجوليان ما، وهم جميعًا شخصيات بارزة شاركوا سابقًا في أبحاث مجالات مثل النهاية النهائية لإيثريوم، والتوسع، وتوفر البيانات، والآلة الافتراضية، واقتصاد البروتوكول.

لكن Ethlabs تُعرّف نفسها بوضوح كمختبر بحثي وتطويري مستقل غير ربحي يخدم Ethereum وETH، ورسالتها تقتصر على جملة واحدة فقط: "جعل إيثريوم طبقة تسويات اقتصادية عالمية".

في سردية Ethlabs، لا ينبغي أن يكون إيثريوم مجرد سلسلة كتل لإصدار الرموز وتشغيل التطبيقات، بل يجب أن يصبح بنية تحتية محايدة للتسوية تُستخدم من قبل الأصول الرقمية والعملات المستقرة والأسواق على السلسلة والمؤسسات ووكلاء الذكاء الاصطناعي.

هذه المهمة تحدد فرقًا أساسيًا بين Ethlabs و EF:

• المهمة الأساسية لـ EF هي ضمان ألا تضحي إيثريوم بالمقاومة للرقابة والخصوصية وسيادة المستخدم من أجل التبني قصير الأجل والمصالح التجارية. حتى أن وصفها التنظيمي الرسمي ينص صراحةً على أن مسؤولية فرق البروتوكول ليست جعل إيثريوم أسهل للتسويق أو تحويلها إلى مسار مالي خاضع لسيطرة الوسطاء.
• أما Ethlabs، فهي تختلف إذ يمكنها مناقشة النمو، وتقنيات احتجاز قيمة ETH، وطلب المؤسسات، والتبني في العالم الحقيقي بشكل أكثر وضوحًا؛

بعبارة أخرى، فإنه يضع نفسه بين عالمين: من ناحية، المحافظ والتطبيقات وطبقة 2 وفرق البنية التحتية والمؤسسات والمستخدمين الحقيقيين؛ ومن ناحية أخرى، بروتوكول إيثريوم الأساسي والباحثين والمطورين الأساسيين، لتحويل احتياجات العالم الأول الواقعية إلى أبحاث بروتوكولية ومعايير مشتركة وبنية تحتية ومنتجات قابلة للنشر فعليًا.

هذا أيضًا يساعدنا على فهم موقع Ethereum Institutional بشكل أفضل؛ فإذا كانت Ethlabs تتحمل "التطوير نحو التحول القائم على النمو" بعد انسحاب EF، فإن Ethereum Institutional تتحمل "الترويج التجاري والامتثال" التي كان EF يتحملها سابقًا بمفرده.

ببساطة، تولت هذه المنظمة غير الربحية مباشرةً العمل الذي قام به فريق توسيع سوق EF لأكثر من عام، ووضعت نفسها كـ"الباب الأمامي المحايد" للمؤسسات التقليدية الراغبة في الدخول إلى نظام إيثريوم البيئي، بهدف الإجابة على السؤال الذي لم能量 إيثريوم الإجابة عنه لفترة طويلة: عندما ترغب بنك أو شركة إدارة أصول في نشر منتج على إيثريوم، فمن يجب أن تتواصل معه؟

This issue has become increasingly urgent over the past few years.

من المعروف أن النظم الإيكولوجية مثل Solana تمتلك صناديق أساسية وأقسام تطوير تجاري ونوافذ شراكة مؤسسية أكثر وضوحًا، وتستخدم فرقًا تجارية مُرتفعة الأجر وعدوانية بشكل كبير لتوسيع نفوذها باستمرار داخل المؤسسات المالية العالمية. في المقابل، عانى إيثريوم لفترة طويلة من غياب واجهة خارجية موحدة بسبب تأكيده على اللامركزية والحياد الموثوق.

هناك تناقض عميق، لأن الحياد يُعد ميزة من الناحية التقنية والحوكمة، لكن في البيئة التجارية الواقعية، يعني الحياد أيضًا "عدم وجود مسؤول واضح"، وعندما ترغب مؤسسة مثل بلاك روك في نشر حلولها على إيثريوم، فإنها ترغب في الجلوس مقابل فريق يمكنه التواصل المستمر، وليس مؤسسة تتمسك بموقف متعال من الحياد المطلق وترفض التكيف مع وول ستريت والصناديق السيادية كما تفعل الشركات التقليدية.

يهدف Ethereum Institutional إلى حل هذا التناقض: لا يمكن لأحد أن يمثل إيثريوم، لكن المؤسسات لا تزال بحاجة إلى جهة يمكنها التواصل بشكل مستمر.

لذلك فإن دعمه من قبل Bitmine وSharplink وJoe Lubin، مع قيادة شخصيات بارزة مثل جوزيف شالوم، الخبير السابق في بلاكستون، سيكون ميزة واضحة تساعد في الوصول المباشر إلى البنوك وشركات إدارة الأصول وشركات الحفظ ومزودي بنية السوق الأساسية وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات السيادية.

وفقًا للمعلومات التي نشرتها، تغطي Ethereum Institutional خمس فئات رئيسية من العمل، وتهدف أساسًا إلى مساعدة الجميع على فهم Ethereum، وتحديد الاحتياجات، وتحويل هذه الاحتياجات إلى مشاريع على السلسلة يمكن تنفيذها فعليًا:

• التعليم والتواصل المؤسسي: مساعدة المؤسسات المالية التقليدية على فهم البنية التقنية لـإيثريوم، ونموذج الحوكمة، والحالة الحالية للنظام البيئي؛
• موجز السوق المؤسسي: تتبع وتحليل اعتماد المؤسسات لإيثريوم والتحديات وأفضل الممارسات؛
• ETH وتعزيز نظام إيثريوم: سرد قيمة إيثريوم للعالم المالي التقليدي؛
• دراسة متطلبات ومعايير الصناعة: تحويل الاحتياجات الفعلية للجهات المؤسسية إلى توصيات معيارية ومتطلبات منتجات؛
• الأنشطة المؤسسية وشبكة العلاقات: بناء علاقات مستمرة في مراكز مالية مثل نيويورك ولندن وهونغ كونغ وسنغافورة؛

وبالتالي، بدأت تظهر مجموعة أكثر وضوحًا من تقسيم مهام إيثريوم: تُشرف EF على قيمة البروتوكول والمصلحة العامة، وEthlabs على تحويل البحث والتطوير إلى نمو، وEthereum Institutional على اعتماد المؤسسات، بينما تُشرف فرق المحافظ والتطبيقات والبنية التحتية على المنتجات النهائية وتجربة المستخدم.

وهذا يعني أن حوكمة إيثريوم تنتقل من هيكل سابق نسبيًا غير واضح يعتمد على "تنسيق EF الشامل" إلى بنية أكثر تخصصًا.

في الماضي، على الرغم من أن هيكل حوكمة إيثريوم كان مفتوحًا بشكل كبير، إلا أن العديد من المسؤوليات الأساسية لا تزال تتجمع تلقائيًا حول EF، ويمكن تلخيصها على أنها "تنسيق EF" الغامض نسبيًا.

عندما تواجه بروتوكولات التطوير مشكلات، يبحث الناس عن EF؛ عندما تتخلف سردية السوق، ينتقد الناس EF؛ عندما لا يperform ETH جيدًا، أو يتباطأ اعتماد المؤسسات، أو لا تتحسن تجربة المستخدم لفترة طويلة، فإن الخارج غالبًا ما يلقي اللوم على EF.

هذا في حد ذاته تناقض. فبينما ترغب إيثريوم في أن تصبح شبكة لامركزية لا تعتمد على أي منظمة واحدة، إلا أن整个 النظام البيئي اعتاد على اعتبار EF المسؤول النهائي.

الآن، يتشكل هيكل أكثر تخصصًا، حيث تتحمل كل وظيفة رئيسية منظمة مستقلة مخصصة لها، ولا توجد علاقات رأسية بينها، بل ترتبط من خلال أهداف بروتوكولات مشتركة ومصالح بيئية.

Of course, this does not mean that Ethereum has found a perfect new governance model; on the contrary, the real test has just begun.

عند توزيع الوظائف المختلفة على منظمات مستقلة، يواجه إيثريوم تكاليف تنسيق أعلى، كما يحتاج إلى منع الفرق المختلفة من العمل بشكل منفصل، وتجنب التكرار في الأبحاث، وتأثير الجهات الممولة على الاتجاه التقني، بالإضافة إلى تراجع مصالح المستخدمين العاديين أمام التبني المؤسسي.

لكن من منظور آخر، فإن هذا عدم اليقين نفسه هو الثمن الذي يجب دفعه لللامركزية. لا ينبغي لبروتوكول لامركزي حقيقي أن يعتمد إلى الأبد على مؤسسة واحدة تتوسع باستمرار، ولا ينبغي أن يفقد قدرته على الاستمرار في التطور بسبب مغادرة عدد قليل من الأعضاء الأساسيين.

المفتاح لتحديد ما إذا كانت هذه التحول ناجحًا ليس كم عدد الأشخاص المتبقيين في EF، بل:

• هل يمكن للبروتوكول الأساسي الاستمرار في التحديثات المستقرة؛
• هل يمكن للباحثين الذين يغادرون EF الاستمرار في البقاء ضمن نظام إيثريوم البيئي؟
• هل يمكن للمنظمات المستقلة الحفاظ على التعاون والرقابة المتبادلة؛
• هل يمكن توسيع اعتماد المؤسسات دون التضحية بالانفتاح وسيادة المستخدم؟
• هل يمكن للمحفظة والتطبيق تحويل التقدم الأساسي إلى منتجات يمكن للمستخدمين العاديين استخدامها فعليًا؛

إذا تم تحقيق هذه الأهداف، فقد يُعد انخفاض تأثير EF دليلاً على أن إيثريوم تصبح أكثر نضجًا.

At that time, Ethereum will no longer be a sapling requiring constant support from the foundation, but will become an ecosystem maintained collectively by the foundation, research institutions, developers, wallets, applications, businesses, and users.

كما هو الحال مع بنية شبكة إيثريوم اللامركزية نفسها، أصبح هيكل حوكمة إيثريوم موزعًا أخيرًا في عام 2026.

نحن أيضًا نؤمن دائمًا أن هذا ليس نهاية الأزمة، بل نقطة انطلاق جديدة لبيئة إيثريوم أكثر مرونة وحيوية.