انسحبت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للإيثريوم المدرجة في الولايات المتحدة بعد سلسلة من الطلب المستمر، وسجلت خروجات صافية بقيمة 70.62 مليون دولار يوم الجمعة، مما أنهى سلسلة خمسة أيام من التدفقات الداخلة.
تُظهر بيانات SoSoValue أن صناديق Ether الأمريكية جذبت 211.25 مليون دولار على مدار الخمس جلسات السابقة من 17 يوليو حتى الخميس. وعلى الرغم من التراجع يوم الجمعة، سجّلت الصناديق أيضًا تدفقات صافية قدرها 103.9 مليون دولار للأسبوع المنتهي يوم الجمعة. بشكل عام، وسّعت صناديق Ethereum الفورية تسلسل التدفقات الأسبوعية إلى ثلاثة أسابيع متتالية، وجذبت حتى الآن 337.74 مليون دولار من التدفقات الصافية في يوليو.
النقاط الرئيسية
- شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لإيثريوم خروجًا صافيًا قدره 70.62 مليون دولار يوم الجمعة بعد خمس جلسات متتالية من التدفقات الداخلة.
- تُبلغ SoSoValue عن صافي تدفقات واردة بقيمة 211.25 مليون دولار من 17 يوليو حتى الخميس، مع إضافة 103.9 مليون دولار للأسبوع المنتهي يوم الجمعة.
- ETH تظل صناديق الاستثمار المتداولة في السوق بسلسلة تدفق أسبوعية استمرت ثلاثة أسابيع، وجذبت حتى الآن 337.74 مليون دولار صافي في يوليو.
- Bitcoin تابعت صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية نمطًا مشابهًا، حيث أنهت سلسلة من سبعة أيام من التدفقات الداخلة وسجلت تدفقات صافية خارجة بقيمة 240.08 مليون دولار يوم الجمعة.
- أعاد الإطار التنظيمي المتغير لليابان في مجال التشفير تفعيل النقاش حول حجم محتمل لسوق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة اليابانية للـ Bitcoin، حيث تشير إحدى التقديرات إلى أنه حوالي 18.4 مليار دولار.
توقف تدفقات صناديق ETF الخاصة بالإيثيريوم بعد فترة قوية في منتصف يوليو
يبقى صورة تدفقات صناديق ETF لإيثريوم إيجابية حتى مع التدفقات الصادرة يوم الجمعة. وفقًا لـ SoSoValue، جمعت الصناديق 211.25 مليون دولار من التدفقات الصافية عبر خمس جلسات حتى يوم الخميس، مما يشير إلى أن الطلب الذي شوهد في بداية الأسبوع لم يُمسح فورًا. بالنسبة للأسبوع المنتهي يوم الجمعة، بلغ إجمالي التدفقات الصافية 103.9 مليون دولار، مما يعني أن الانعكاس لم يتحول إلى خسارة أسبوعية في تدفقات المنتج.
هذا التمييز مهم للمستثمرين الذين يتعقبون طلب صناديق الاستثمار المتداولة كإشارة نسبية سريعة لكيفية توجيه مشاركين السوق التقليديين في Ether. بينما يمكن أن تعكس التدفقات اليومية الخارجة إعادة التوازن الروتينية أو تحقيق الأرباح أو تحركات أوسع نحو تجنب المخاطر، فإن استمرار التدفقات الأسبوعية الداخلة على مدار ثلاثة أسابيع متتالية يشير إلى استمرار الاهتمام بدلاً من حدث لمرة واحدة.
جذبت صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم أيضًا 337.74 مليون دولار من التدفقات الصافية حتى الآن في يوليو، مما يعزز أن الاتجاه الشهري العام لا يزال إيجابيًا على الرغم من الانخفاض الذي حدث يوم الجمعة.
كما عكست صناديق ETF للبيتكوين، مُنهية سلسلة أخرى من التدفقات الداخلة
جاء تحول يوم الجمعة في تدفقات الإيثيريوم مصحوبًا بضعف في صناديق بيتكوين الأمريكية المباشرة. تُظهر مؤشرات Coin-Telemetry المطلوبة أن صناديق بيتكوين أنهت سلسلة سبعة أيام من التدفقات الداخلة يوم الخميس وسجلت تدفقات صافية إضافية بقيمة 240.08 مليون دولار يوم الجمعة، وفقًا لتتبع التدفقات الأسبوعية نفسه المذكور في هذا التقرير.
حتى مع العكس الجمعة، لا تزال صناديق Bitcoin ETF تُظهر اتجاه تراكم على مدى عدة أسابيع. وأضاف الأسبوع المنتهي يوم الجمعة 103.90 مليون دولار من التدفقات الصافية، ليصل إجمالي التدفق الصافي حتى الآن في يوليو إلى 233.96 مليون دولار. كما مددت الصناديق سلسلة التدفقات الصافية إلى ثلاثة أسابيع متتالية.
كما يسلط التقرير الضوء على التحول الحاد في المشاعر في مراحل سابقة من الدورة: بعد شهر يونيو الذي شهد خروج 4.5 مليار دولار من الصناديق، فإن التدفقات الواردة في يوليو تشير إلى أن المستثمرين يعيدون بناء تعرضهم تدريجيًا من خلال هذه المنتجات الخاضعة للتنظيم.
يبقى طلب صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة مؤشرًا رئيسيًا للوصول المؤسسي
أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للعملات المشفرة واحدة من أكثر المؤشرات مراقبة لطلب السوق عبر القنوات التقليدية. في الولايات المتحدة، تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة بتأثير كبير خاصةً لأنها تمثل الغالبية العظمى من الأصول وأنشطة التداول مقارنةً بالمنتجات المماثلة في ولايات قضائية أخرى.
بينما توجهت أسواق أخرى، بما في ذلك هونغ كونغ، نحو منتجات على غرار صناديق الاستثمار المتداولة، تظل الولايات المتحدة المكان الرئيسي حيث تكون بيانات التدفق وفيرة وسائلة. نتيجة لذلك، يمكن لأرقام الصافي اليومي للتدفقات الداخلة والخارجة أن تؤثر بسرعة على كيفية تفسير المتداولين للمراكز قصيرة الأجل، حتى عندما لا تحدد اتجاه السعر بشكل كامل.
في وقت كتابة هذا التقرير، يشير التقرير إلى أن البيتكوين كان يتداول تحت 64,000 دولار، بانخفاض من أعلى مستوى أسبوعي يوم الثلاثاء البالغ 66,892 دولارًا، وكان الإيثيريوم حوالي 1,837 دولارًا، وأقل من أعلى مستوى أسبوعي عند 1,954 دولارًا. تُظهر هذه المستويات اللحظية أن عكس تدفقات صناديق ETF يمكن أن يتزامن مع تقلبات أوسع في السوق، حتى لو ظل النمط الأسبوعي الأطول داعمًا.
إعادة تشكيل اليابان تُحيي التقديرات لسوق مستقبلية لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لبيتكوين
فوق أرقام تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، يتحول الانتباه أيضًا إلى الأساس التنظيمي في أماكن أخرى. وبعد إعادة هيكلة اليابان الأخيرة لتنظيماتها المتعلقة بالعملات المشفرة—التي يراها السوق كإعداد للأساس لصناديق استثمار متداولة فورية للبيتكوين—قدّرت منصة إدارة العملات المشفرة XWIN كيف يمكن أن يبدو سوق صناديق استثمار متداولة فورية للبيتكوين الياباني "الناضج".
في تحليل مُشار إليه عبر CryptoQuant، توقّع XWIN سيناريوًا علويًا بقيمة حوالي 18.4 مليار دولار لسوق صندوق استثماري ياباني للبيتكوين الفوري. ويُقدّم هذا الرقم كنسبة تقارب 0.13% من أصول الأسر المالية المبلغ عنها في اليابان والبالغة 14.6 تريليون دولار.
كما تحدد التقديرات الافتراضات حول مصدر الطلب: حاملي العملات المشفرة الحاليين، والمستثمرون التجزئة الجدد الذين يدخلون من خلال حسابات الوساطة، ووكلاء المؤسسات. يشير منطق XWIN إلى أن هياكل صناديق الاستثمار المتداولة المنظمة—المقترنة بوصول مألوف إلى الوساطة وترتيبات الحفظ—يمكن أن تقلل من العوائق للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض دون التعامل المباشر مع الأصول.
لدعم هذه الحجة، تشير التحليلات إلى السوق الأمريكية كمثال على كيفية تحول صناديق البيتكوين_spot إلى تعرّض متراكم ذي معنى مع مرور الوقت، مشيرةً إلى أن صناديق البيتكوين_spot باستثناء GBTC من Grayscale جمعت حوالي مليون بيتكوين. وصف XWIN الرقم البالغ 18.4 مليار دولار بأنه "سيناريو سوقي علوي قابل للتحقيق"، مع التأكيد على أنه ليس نتيجة مضمونة.
في هذا السياق، المتغير الرئيسي هو الوصول— مدى سهولة استفادة المستثمرين اليابانيين من التعرض للبيتكوين من خلال المؤسسات التي يستخدمونها بالفعل. يتوافق هذا التركيز مع سبب بقاء الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة مُتتبعًا عن كثب: فقد يمكن أن تعكس التدفقات تحويل نية المستثمر إلى حزمة منتج تتناسب مع ممارسات المحافظ الرئيسية.
بالنسبة للمستثمرين، السؤال الفوري هو ما إذا كانت عمليات السحب في صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم والبيتكوين يوم الجمعة تُعد بداية تصحيح أطول أم مجرد توقف مؤقت لإعادة التوازن. سيُساعد مراقبة تدفقات اليومية اللاحقة—وهل ستستمر سلسلة التدفقات الأسبوعية الواردة—في توضيح مدى استمرار القوة الأخيرة، بينما يمكن أن تعيد التطورات التنظيمية في اليابان تشكيل التوقعات طويلة الأجل حول المكان التالي الذي قد يتوسع فيه الطلب من نوع صناديق ETF.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Ethereum ETFs Break 5-Day Inflow Streak With Weekly Outflows على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.