ظل Ether.fi [ETHFI] على الجانب الخاسر للسوق على مدار الساعات الـ24 الماضية، مع تراجع إضافي بخسارة تزيد عن عشرة بالمئة.
يصنف الرمز بين أكثر الأصول غير المواتية للتداول هذا العام، حيث يواصل خسائره لأسابيع متعددة. خلال الـ90 يومًا الماضية، انخفض بنسبة 17٪، وفي أساس سنوي، يقع بنسبة انخفاض 65٪.
الاتجاه ليس نموذجيًا – فالانخفاض الأخير يأتي جنبًا إلى جنب مع أداء قوي على السلسلة مرتبط بتدفق رأس المال، لكن السعر لا يزال ضعيفًا من الناحية الهيكلية.
ما الذي يدفع ETHFI للانخفاض
لقد دفعت المشتقات معظم الانخفاض من خلال رأس المال والمراكز. انخفض معدل التمويل إلى أحد أدنى مستوياته خلال اليوم الماضي، مسجلاً -0.0101٪، وهو مستوى لم يُرَ منذ أبريل.
معدل التمويل السلبي يعني عادةً أن المراكز القصيرة تهيمن على الطلب المفتوح الدائم، أي رأس المال المرفوع المودع في الأصل. أكثر من 50% من قيمة العقود البالغة 57.33 مليون دولار تراهن الآن على تحقيق أرباح من انخفاض السعر.
هذا الهدف ليس بعيدًا عندما يُقارن بأرقام السوق الأوسع. تُظهر بيانات إلغاء المراكز من CoinGlass على مدار الـ 24 ساعة الماضية أن المتداولين القصيرة خسروا 22 مرة أقل من المتداولين الطويلة.
تم مسح حوالي 342,009 دولار من المراكز الطويلة مقابل 15,480 دولار من المراكز القصيرة خلال نفس النافذة.
الحيتان تقود الانخفاض
قراءة المجموعة التي تقود الحركة مهمة لتقييم ما إذا كان الاتجاه الهابط يستمر أو ينقلب بسرعة.
فرق بين الصناع الكبار والتجار الأفراد، الذي يتبع الانقسام، يضع الصناع الكبار في مقعد السائق. يُظهر الصناع الكبار تدفقات خارجة، مما يزيد من احتمال استمرار انخفاض ETHFI لفترة أطول، نظرًا لأن هذه المجموعة تميل إلى التمسك بمسار معين حتى يُجبرها شيء ما على التغيير.
لقد هيمنوا بالفعل على المستثمرين الأفراد لمعظم العام، مما ساهم في أداء الأصل الضعيف.
تشير تدفقات النقاط النقدية إلى بيع أقوى عبر نوافذ متعددة. على مدار الـ 30 يومًا الماضية، وصل التدفق الصافي إلى 2.2 مليون دولار، وفي الإطارات الأقصر، وصلت قراءات 7 أيام و3 أيام إلى حوالي 205,000 دولار و271,000 دولار عند كتابة هذا التقرير.
يبقى رأس المال على سلسلة ETHFI قويًا
لا يزال رأس المال يتدفق بقوة على الجانب السلاسلي للسوق. يسجل إجمالي القيمة المربوطة (TVL) رأس المال المودع والمحجوز في البروتوكول للحفاظ عليه على المدى الطويل وتحقيق الأرباح.
يُفيد بيانات DeFiLlama data بأن 261 مليون دولار من الأصل دخلت البروتوكول من 20 يوليو حتى الآن، مما رفع إجمالي القيمة المقفلة إلى حوالي 3.484 مليار دولار في وقت الكتابة.
غالبًا ما تشير مثل هذه الزيادة إلى التزام طويل الأجل، على الأرجح من المستثمرين الأفراد ومتوسطي الحجم. حاليًا، قد يمثل وجود الحيتان عائقًا رئيسيًا أمام انتعاش ETHFI طويل الأجل الذي يُهيئه المستثمرون الأفراد.
الملخص النهائي
- تُوجه المشتقات الحركة، مع معدل تمويل سالب قدره -0.0101% يُظهر أن المتداولين قد وضعوا مراكزهم لانخفاض إضافي.
- ارتقاء إجمالي القيمة المربوطة إلى 3.484 مليار دولار يشير إلى أن المستثمرين التجزئة والمتوسطين لا يزالون يلتزمون برؤوس أموالهم على السلسلة.