مؤشر S&P 500 القياسي ومؤشر S&P 500 الموزع بالتساوي يحتويان على نفس الشركات الـ500 تقريبًا، لكنهما يمكن أن يperformا بشكل مختلف جدًا.
السبب هو الترجيح. فمؤشر S&P 500 القياسي يمنح الشركات الأكبر تأثيرًا أكبر، بينما يعيد إصدار الوزن المتساوي تعيين كل سهم إلى حوالي 0.2% أثناء إعادة التوازن ربع السنوية، وفقًا لـ S&P Dow Jones Indices.
الوزن حسب القيمة السوقية مقابل الوزن المتساوي
في المؤشر القياسي، يمكن للشركات الضخمة ذات القيمة السوقية العالية مثل Nvidia وMicrosoft أن يكون لها تأثير أكبر بكثير على العوائد.
الوزن المتساوي يقلل من هذا التركيز.
| ميزة | S&P 500 | وزن متساوٍ |
|---|---|---|
| الوزن | القيمة السوقية | مساوٍ |
| تأثير المEGA-cap | عالي | أقل |
| إعادة التوازن | مدعوم من السوق | ربع سنوي |
| الميل النموذجي | نمو كبير | أصغر/قيمة |
بما أن الوزن المتساوي يُعيد تقليل الفائزين نحو 0.2٪، فإنه يخلق أيضًا تأثير إعادة توازن خفيف.
ما الذي يخبره RSP مقابل SPY المستثمرين
SPY تتبع مؤشر S&P 500 التقليدي، بينما RSP تتبع الإصدار الموزون بالتساوي.
عندما تتفوق SPY على RSP، فإن الشركات الكبيرة عادةً ما تقود مزيدًا من الموجة الصاعدة. عندما تقوى RSP مقارنة بـ SPY، فإن المشاركة غالبًا ما تنتشر عبر مزيد من الأسهم.
هذا مهم خلال الأسواق المركزة. ظل عرض السوق السوق في بعض الأحيان ضيقًا حتى مع ارتفاع المؤشرات الكبرى، حيث قدمت الشركات العملاقة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي معظم المكاسب.
نفس الاتجاه واضح في قطاع AI trade الأوسع، حيث جذبت أسهم أشباه الموصلات والبنية التحتية تدفقات رأس مال كبيرة.
هل الوزن المتساوي أفضل؟
ليس دائمًا.
يمكن أن يتفوق المؤشر القياسي S&P 500 عندما تستمر القيادات ذات الرأس المال الضخم في الارتفاع. وقد يحقق الوزن المتساوي أداءً أفضل عندما تتوسع المكاسب لتشمل الشركات الأصغر حجمًا والمركزة على القيمة.
الوزن المتساوي يقلل من التركيز، لكنه قد يزيد أيضًا من التعرض للعناصر الأضعف أو الأصغر.
للمستثمرين، النقطة الأساسية بسيطة: RSP مقابل SPY هو أيضًا إشارة لعرض السوق. يمكن أن تُظهر فجوة الأداء المتزايدة ما إذا كان ارتفاع مؤشر S&P 500 واسع النطاق أم يعتمد بشكل متزايد على أكبر شركاته.