ديناري تطلق تداولًا مُرمَّزًا لمؤشر S&P 500 للمستثمرين الأمريكيين

تطلق ديناري منصة تداول مُرمَّزة للـ S&P 500 بتركيز على المحافظ لمستثمري الولايات المتحدة فتحت ديناري الوصول المُرمَّز إلى مؤشر S&P 500 بالكامل للمستثمرين الأمريكيين المؤهلين، مما يسمح للمستخدمين بشراء وبيع أسهم مُرمَّزة على البلوكشين مدعومة بنسبة 1:1 بالأسهم الأساسية. ويعزز هذا الإجراء منصة الأسهم التي تعتمد على المحافظ، ويسعى لربط سوق العملات المستقرة الذي يبلغ حجمه حوالي 300 مليار دولار مع سوق الأسهم الأمريكية الذي يتجاوز 60 تريليون دولار. كيف تعمل: - يقوم المستخدمون بتمويل حساباتهم باستخدام USDC (بدلاً من المرور عبر وسطاء ماليين تقليديين) ويعملون على امتلاك الأسهم المُرمَّزة مباشرة في محافظ ذاتية التحكم المتوافقة. - كل أصل مُرمَّز — يُسمى "dShare" — مدعوم بنسبة 1:1 بالسهم المقابل المحفوظ في مكان آمن خاضع للتنظيم. وتقول ديناري إن حاملي الأسهم يحتفظون بالحقوق المرتبطة بها، بما في ذلك حق التصويت، والإجراءات الشركة، والأرباح النقدية (المدفوعة بـ USDC)، بالإضافة إلى إمكانية استردادها بناءً على الأسعار السوقية. - تتم تسويات الصفقات على البنية التحتية للبلوكشين، مما يتيح تسويات شبه فورية مقارنة بدورة التسويات التقليدية. كما يمكن نقل المحافظ المُرمَّزة بين المنصات المدعومة، بدلاً من البقاء محصورة في وسيط مالي واحد. الشراكات والنطاق والتوافر: - تعمل ديناري مع Circle على جانب مدفوعات العملات المستقرة؛ ورفضت Circle التعليق، مشيرة إلى فترة هدوء قبل إعلان النتائج. - المنصة نشطة بالفعل في 85 ولاية خارج الولايات المتحدة، وتدعم 6,139 أصلًا مُرمَّزًا نشطًا. - تقول ديناري إن منتجها الجديد يوسع جهودها الأوسع لربط المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم مع تسويات البلوكشين، وأحدث ذلك من خلال شبكة ديناري المالية — وهي إطار عمل لإصدار الأصول، وتجارة، وحفظ، وتسويات، وأرباح، والإجراءات الشركة. ومن بين الشركاء الأوائل في الشبكة: Gemini وBitGo وVanEck. كما عملت ديناري مع S&P Dow Jones Indices وChainlink لإطلاق مؤشر S&P Digital Markets 50 على البلوكشين. الموقف التنظيمي والخلفية: - تؤكد ديناري على الامتثال: فهي تعمل كوكيل نقل مسجل لدى SEC، وشركة الوسيط المتداول التابعة لها مسجلة لدى SEC وعضو في FINRA وSIPC. وفي يوليو 2024، انضمت الشركة إلى رابطة البلوكشين للمشاركة في المناقشات السياسية الأمريكية حول الأصول المُرمَّزة وهيكل السوق. - أسست ديناري في عام 2021 من قبل جابرييل أوتي (الذي سبق أن عمل في Freenome) وتشاس رامبنتال (سابقًا في LegalZoom) وبراندون أوي (مؤسس Crunchyroll)، وتقول الشركة إن المنتج دُفع إليه من رغبة في منح المستثمرين شفافية وتحكمًا أكبر مما توفره أنظمة إدارة الثروة والوسطاء التقليدية. وقد انتقد الرئيس التنفيذي جابرييل أوتي الوسطاء المركزيين مثل DTCC باعتبارها عوائق أمام نقل الأصول بحرية بين الوسطاء، مؤكدًا أن البلوكشين يمكن أن يسمح للمستثمرين بامتلاك الأصول المُرمَّزة مباشرة في المحافظ. السياق السوقي والمنافسة: - يزداد الاهتمام بالأصول المُرمَّزة: أفادت a16z أن قيمة سوق الأسهم المُرمَّزة ارتفعت بنسبة حوالي 600٪ إلى حوالي 1.7 مليار دولار بنهاية يونيو مع دخول المزيد من الشركات إلى نسخ البلوكشين للأصول. - من بين الدخول الجدد في السوق: Securitize وFigure (اللذان ركزا غالبًا على الأصول الخاصة أو المتخصصة)، بينما تختبر الشركات الكبرى عروض الأسواق العامة: أطلقت Robinhood منتجات أسهم مُرمَّزة للمستخدمين الأوروبيين المؤهلين، وقالت Coinbase وBase إنها تعمل نحو إصدار أسهم مُرمَّزة مدعومة بنسبة 1:1 ضمن هياكل منظمة. لماذا يهم هذا — وماذا نراقب: - الفوائد المحتملة: تسويات أسرع، تحكم على مستوى المحافظ، قابلية النقل بين المنصات، وبوابة مباشرة للدفع بالعملات المستقرة يمكن أن تغيّر تجربة المستثمر وبنية السوق بشكل جوهري. - أسئلة مفتوحة: يعتمد الانتشار الواسع على وضوح التنظيم، وممارسات الحفظ ونقل الحفظ، وكيفية التعامل تشغيليًا مع الأرباح والإجراءات الشركة، وما إذا كان المشاركون المؤسسيون والمستثمرون الأفراد سيقبلون حفظ الأصول في المحافظ للأصول العامة التقليدية. يمثل إطلاق ديناري في الولايات المتحدة خطوة أخرى في تحول الترميز من الأصول المتخصصة إلى الأسواق العامة الرئيسية. مع تزايد المنافسة واستمرار الجهات التنظيمية في مراقبة الأصول المُرمَّزة، سيتوقف نجاح المنتج على التنفيذ والامتثال وما إذا كان المشاركون في السوق سيقبلون نموذجًا يركز على المحافظ للأصول التقليدية.