رفعت ميليوس ريسيرش هدف سعر ديل إلى 735 دولارًا، وهو الأعلى بين المحللين، بينما رفعت بنك أوف أمريكا وميزوه أهدافهما إلى 600 دولار. وانتقلت ريموند جيمس إلى 617 دولارًا، ورفعت إيفيركور إس آي هدفها إلى 575 دولارًا. ورفعت مورغان ستانلي، التي لا تزال أكثر حذرًا، هدفها إلى 499 دولارًا.
عند سعر 461.50 دولار، فإن الهدف البالغ 735 دولارًا يشير إلى ارتفاع إضافي بنسبة حوالي 59%.
تخلف بقيمة 95 مليار دولار يعيد كتابة قصة أسهم ديل
الحماس يأتي من أرقام كانت أقوى بكثير مما توقعه وول ستريت.
أبلغت ديل عن إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت 47 مليار دولار، بزيادة قدرها 58% مقارنة بالعام السابق، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 203% إلى 7.04 دولار للسهم. كما رفعت الشركة توقعات الإيرادات السنوية من 167 مليار دولار إلى 192 مليار دولار، وتوقعات الأرباح المعدلة لكل سهم من 17.90 دولار إلى 25.50 دولار.
كان أكبر عامل محفز هو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
سجلت ديل طلبات خوادم ذكاء اصطناعي بقيمة 60.9 مليار دولار خلال الربع، وحققت إيرادات من خوادم الذكاء الاصطناعي بقيمة 16.4 مليار دولار، وانتهت يوليو بمخزون قياسي بلغ 95 مليار دولار. وتم رفع توقعات إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي لعامها المالي 2027 إلى 74 مليار دولار.
ركز تغطية الأرباح الأولية لـ Coinpaper على عكس الأرباح الدرامي. السؤال التالي هو ما إذا كانت تلك الأوامر يمكنها دعم السهم بعد صعوده الاستثنائي في عام 2026.
المحللون يرون أكثر من مجرد خوادم الذكاء الاصطناعي
سبب واحد يبقى فيه المحللون متفائلين هو أن قوة ديل تتوسع.
زاد إيرادات الخوادم والشبكات التقليدية بنسبة 122% على أساس سنوي، بينما زاد التخزين بنسبة 26%. وشدد ميليوس بشكل خاص على التخزين، أحد أكثر أنشطة ديل ربحية، كمستفيد آخر من بنية الذكاء الاصطناعي.
هذا يتوافق مع تحول أوسع نحو أسهم بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، حيث ينتشر الإنفاق من معالجات Nvidia GPU إلى الخوادم، والشبكات، والتخزين، والذاكرة، والطاقة.
كما أن ديل مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتوسع نيفيديا. تستخدم أنظمتها وحدات تسريع من نيفيديا، بينما أعلنت نيفيديا مؤخرًا عن إيرادات ربع سنوية بلغت 96.2 مليار دولار، وتوقعت 108 مليار دولار للربع الحالي، مما يعزز حجم الطلب الأساسي على الذكاء الاصطناعي.
الانتعاش الآن يخضع لاختبار تقييم
السهم لم يعد رخيصًا وفقًا للمعايير التاريخية لشركة ديل.
وضع رويترز قيمة ديل عند حوالي 18 ضعف الأرباح المستقبلية، وهي أعلى من هوليت باكارد إنتربرايز وسوبر ميكرو، مما يعني أن المستثمرين يدفعون بشكل متزايد مقابل نمو مستدام في الذكاء الاصطناعي بدلاً من مجرد عمل تقليدي في الأجهزة.
هناك أيضًا مخاطر في العرض. لا تزال مكونات DRAM وNAND وCPUs وغيرها محدودة، بينما رفعت تكاليف الذاكرة المتزايدة من أسعار بعض خوادم الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، غيّر ربع ديل النقاش قصير الأجل. لم يعد المستثمرون يسألون ما إذا كان هناك طلب على خوادم الذكاء الاصطناعي. السؤال الآن هو كم من المخزون البالغ 95 مليار دولار يمكن لديل تحويله إلى إيرادات وأرباح، وما إذا كان هذا التحويل يمكنه تبرير مزيد من الارتفاع بعد موجة استثنائية بالفعل في عام 2026.